人们的推理几乎从不按照一定的模式进行； 人的行为方式并不完全理性（幸运的是）。 金融界的一小部分，即处理行为金融学的部分，早已意识到了这一点。 事实上，在管理资金时，人们通常会使用“心理账户”（心理帐户）Zia Mame 已经在 Advise Only 博客上写过（心理账户我, 心理账户II)
这是什么意思？ 简单来说 人们不会全面审视自己的资产，而是在头脑中将其分解为多个账户， 例如，一项用于经常开支，一项用于退休储蓄，等等。 是关于 定义了多个投资组合，并牢记明确的目标。
遵循这种思路曾经被认为会损害总投资组合（资产）的整体效率。 然而，幸运的是，事实并非如此： 可以使用心理账户设置储蓄，同时进行有效的资产配置 （如果您是金融“极客”，请阅读此处，并找出这个非常现代的想法背后的大人物）。
对于Advise Only的财务顾问来说，主要道路正是这样的： 满足储户的真实需求因此，我们评估了各位储户的典型需求是什么，并识别出了十几个典型的心理账户（可以通过实际的实施方式来区分）。
提出的第一个投资组合对许多储户来说有一个共同目标： 为儿童的未来积累资本.
客观：确保一个幼儿（比如5-10岁）有足够的资本，能够更平静地面对大学或大学后的学习，或者开创自己的事业，简而言之，他的未来。
时间范围: 大约10年。
投资组合结构：“核心”-“卫星”，即一个核心战略组合，伴随着一个战术组合，变化比较频繁。
里希奥: – 投资组合结构是这样的 最大限度地减少到期时资本损失的可能性，以避免沃伦·巴菲特所说的“资本的最终损失”，这会挫败家族所做的努力（如果您有兴趣了解我们是如何做到的，在技术细节上，请发送电子邮件至 ilblog@advisonly.com);
– 重点是最终目标，因此投资组合可以相对不关心“轨迹风险”，即投资生命周期内回报波动性所代表的风险； 反而受到了极大的关注 多样化 投资组合所承担的主要长期风险因素，即 债券发行人违约风险, 政治/国家风险, 通货膨胀侵蚀的风险.
现金流: 不重要，尤其是在开始的时候。 相反，它们可能会在期末派上用场（例如定期支付大学费用）.
投资在哪里以及为什么:
1）钱包“核心: – 发达国家和新兴国家的股票，鉴于较长的时间框架和一定的通胀保护，受益于合理的股票风险溢价；
– 欧元区政府债券，“核心”（在信用风险方面具有最佳稳定性）和“外围”（在最佳回报方面）；
– 意大利债券与通胀挂钩，为意大利家庭特有的通胀风险提供一定的保护；
– 以非欧元货币计价的债券，在退出欧元区时提供防御（虽然可能性不大但有可能发生）；
2）钱包“卫星: – 全球股票行业 消费品，受经济衰退影响最小的国家之一；
– 新兴国家债券，比许多发达国家拥有更好的经济前景和更健康的公共财政
– 欧洲公司债券，出于类似的考虑，但与公司债务结构有关。
你只需要上去 www.advisonly.com 在市场分析/投资理念部分，了解投资组合的详细信息。
考虑一下，如果储蓄确实可以分为许多“心理账户”，那么拥有 遗产的整体视图，您可以在 Advise Only 网站上轻松（免费）完成此操作，方法是访问“投资组合”区域并单击右侧的最后一个图标（带有标签“统一树状图”）：无论你有多少个钱包，系统都会计算出所有的 您的资产作为一个单一的最大投资组合.
最后一件事：并非每个人都可以或愿意通过单一初始投资（“PIC”）为孩子创造资本； 许多人更愿意随着时间的推移一点一点地积累资本（“PAC”）。 因此，很快，这些网页上就会写一篇关于如何逐步追求同一目标的文章。
