第二天在 法国总统选举第一轮 是一个 旧大陆市场的黑色星期一. 在我们谈论的运营商中 风险关闭：股票市场下跌，安全债券下跌，利差上升，外滩收益率处于 5 年和 10 年避险期限的历史低位。 但如果到目前为止，担忧来自以西班牙为首的外围国家，并且主要集中在银行体系和未能实现预算目标上，那么到上周末，情绪发生了变化，紧随法国选举结果 蔓延也压倒了“核心”国家，那些直到现在还没有受到不信任气氛影响的国家。
并认为周末从国际货币基金组织带来了一线阳光广告 戴尔财政资源增至430亿欧元 以防处于危机中的国家需要。 没办法，风暴又回到了欧洲金融市场。
最近几天发生的事件引发了人们对欧洲央行两次注入流动性的疑虑和疑问（过滤器) 只是暂时退出金融市场。 在欧洲，问题不在于财政纪律，而在于缺乏增长.
欧元区的危机，除其他外，伤害了大陆政客： 每次被要求投票时，舆论都会发出反欧元的信号. 我们在荷兰看到了这一点，这个国家既没有赤字（估计为 4,6%）也没有债务（相当于 GDP 的 65,2%），委婉地说，很难就此达成协议预算如此之多以至于 总理罗特被迫辞职. 这个北欧国家的前景是在夏季之后立即举行选举，而且很可能会举行一次 评级机构降级. 对欧洲机构的选举不信任在法国更为明显，与其说是（或不仅仅是）由于默克尔总理“推荐”的德国铁腕尼古拉萨科齐在第一轮的失败，更重要的是由于明显的反- 亲欧派使马琳·勒庞的极右翼支持率达到近 20%。
此时出现的问题是： 但留在欧元区真的很值得？ 为什么要在增长方面做出如此多的牺牲以留在欧元区？ 以前不是更好吗？
看图（Pmi指数 采购经理) 欧元热情正在消退。 同样在德国的数据XNUMX月采购经理人指数 该指数急剧下跌至 46,3，低于 50 预示着经济收缩。
Advise Only 博客已经写过 一个国家放弃欧元的灾难性后果 或单一货币计划的失败，但面对这些迹象，我们肯定不能无动于衷。
欧洲政治家，我首先要对三人组讲话 默克尔、蒙蒂和萨科齐 他们应该接收并翻译这些信号。 不惜任何代价的紧缩措施不是解决危机的办法，不会导致纠正欧元的结构性问题，而是在这个阶段加剧这些问题。 选择将以下内容引入我们的宪法平衡预算的义务 如果到达它的路是 持续增税，正如 Tito Boeri 和 Fausto Panunzi 在 lavoce.info 上的一篇文章中所写的那样。
我完全赞同一些经济学家（《独立报》上一篇文章中的梅根格林）的评论，他们强调欧元危机不仅仅是财政纪律不善导致的债务危机（德国论文） 但“增长”的危机. 正如克鲁格曼所说： 没有经济增长的紧缩政策会产生一个恶性循环，使它试图治愈的疾病恶化。
欧洲领导人能否打破这种恶性循环？
