Acea 和意大利主要公用事业公司向伦巴第地区行政法院提出上诉，反对能源管理局下调水务部门投资回报率的决定（5,34%，之前为 6,4%：据公司称，这是其中最低的回报率）意大利和国外的所有受监管部门）。
运营商的观察尤其关注投资者预期的市场风险溢价（股权溢价风险或 Erp），这有助于确定投资成本偿还的最终标准。 在确定水费时，公用事业公司谴责说，“当局仅针对供水服务将 Erp 设定在低于所有其他受监管部门的水平，因为该特定部门的公共投资者普遍存在，这可能 – 根据给管理局——较低的回报预期”。
运营商认为，这“违反了法规中的一项非常重要的原则，该原则规定服务必须独立于所有权结构，因此无论性质如何，服务都必须以最终消费者的专属利益为导向进行监管, 公共或私有的所有权结构”。
根据上诉人的说法，管理局的选择有可能阻碍对一个每年需要大约 6-7 亿美元投资的行业的投资：“今天 - 一位运营商解释道 - 最高报酬是在储气方面。 在我看来，在现阶段，它似乎没有比下水道更具战略意义的部门。 风险在于，任何在不同部门运营的公用事业公司都会被诱惑将投资转移到投资资本回报率更高的地方”。
