盖·奥伦蒂广场的租户在准备……股东大会 在两周内揭示了不同的方面对德国商业银行和 重申两家银行整合的益处，驳斥批评意见。尽管德国银行反对其推进计划， 意大利联合信贷银行首席执行官安德烈亚·奥塞尔作为重要股东，他今天上午在一次视频会议上强调了这家德国银行目前的状况。 无法应对 未来 银行业面临的挑战 并具体说明了 变革应带来 为了增加利润。
持有德国商业银行近 30% 股份的意大利联合信贷银行上个月提交了一份价值 15 亿美元的全股票收购要约，收购其竞争对手德国商业银行。 近 35 亿欧元。 该 联合信贷标题 今天上午交易时段中期，该股下跌近 2%，而富时 MIT 指数下跌 1,40%。 德国银行 上涨1,50%
对比的两项计划分别是：德国商业银行的“动量计划”和意大利联合信贷银行的“德国商业银行解锁计划”。
因此，意大利联合信贷银行的首席执行官希望将市场置于选择之上，并对比了德国商业银行的两条发展路径：一方面， 动量计划 另一方面，由德国商业银行（Commerz）推出的 解锁策略 他表示，由意大利联合信贷银行提出的方案“不仅在数量上，而且在质量上都明显优于‘动量’方案”。
意大利联合信贷银行认为，凭借“动量计划”，德国商业银行浓度过高 取得成果 短期虽然他本可以 显著的增长和风险降低潜力 能够创造更多价值。作为意大利联合信贷银行计划的一部分，“德国商业银行解锁“，德国银行 将在2028年达到 净利润约为5,1亿欧元或 多出600亿欧元 相比目前市场普遍预期的4,5亿欧元，如果德国商业银行上调其盈利目标，将会进一步扩大这一差距。 意大利联合信贷银行提出的措施属于结构性措施。奥塞尔告诉分析师：“德国商业银行面临着越来越难以适应快速变化的银行业环境的风险。” “我们的评估基于公开信息，并源于对以下因素的应用： UniCredit Unlocked 的成熟经验 该模式在集团层面和德国都取得了卓越的成果，并建立了一个极具说服力的长期可持续发展模式，且执行风险很低。”
Unlocked 旨在基于以下方面实现彻底的突破： 三大支柱。 第一支柱是 重新聚焦“将德国、中小企业、家庭和波兰重新置于中心地位”，削减非核心业务以“降低风险并释放资源”。第二点是 l'ottimizzazione“一种有条不紊、结构化的生产力提升方法”。第三个支柱是……升级：一项旨在“从结构上降低盈利风险”并建立“稳固的运营和财务保障”的转型，目标是“到 2030 年实现更具韧性和可持续性的回报”。
意大利联合信贷银行的参与比例不应超过30%。
意大利联合信贷银行补充说，鉴于 低保费他的参与 不应超过30%太多。 奥塞尔表示，目前的迹象证实了这一假设。“一种可能的情景是，我们预计……” 低粘附性“我们对此感到高兴。从经济角度来看，我们赢了，我们可以放松了，而且两年后人们可能会感谢我们，因为我们本可以达成更好的协议，”奥塞尔说。
Orcel揭露了德国商业银行的困境
奥尔塞尔继续说道，德国商业银行有一个“q非人员成本“数额过大”。 意大利联合信贷银行能够根据其已实施的重组计划来解决这个问题。 HVB当地分行他还说，“官僚德国商业银行的这种做法“十分猖獗”，提供高额利润。 削减成本， 其中大部分影响的将是该银行的国际网络，而不是德国。
La 增长似乎不协调“非核心国际扩张的速度大约是德国的25倍”，而且“与国内业务和波兰的联系有限”。其结果是，这种发展并未增强该银行的产业核心地位。
此外，还缺乏…… 战略“缺乏雄心壮志和具体措施。 为了实现可持续增长和德国特许经营模式的转型”。在缺乏结构性干预的情况下，“既没有保障措施能够支撑未来的业绩”，也无法避免“进一步的重组”。因此，“动量计划”仍然依赖于有利的宏观经济环境和临时性政策工具。
此外，显而易见的是…… 贷款 德国的经济增长“基本持平”，而增长则集中在其他地区。预计到2028年，“成本收入比将达到51%”，而“HypoVereinsbank的成本收入比约为32%”。即使是 成本管理 有人批评说：“基础持续扩大，预计在 2026-2028 年期间不会产生任何重组成本”。
在前面 收入业绩仍然“严重依赖于有利的宏观经济环境和金融因素”，导致该模式“转型不足，无法在未来保持竞争力”。即使 股市动态 报告强调：“尽管基本面依然疲软，但意大利联合信贷银行入场后，德国商业银行的股价较行业平均水平上涨了20%以上。”
随着合并的完成，意大利联合信贷银行预计到 2030 年净利润将达到 21 亿。
所述目标可以独立实现，但Orcel也重新推出了以下选项： 聚变： “意大利联合信贷银行和德国商业银行的合并将创造 德国的领导者”和“一个 联邦泛欧集团在全球范围内更具竞争力。预计到2030年，协同效应将带来“约1,1亿欧元的税前价值”，而投资额为“1,6亿欧元”，收益将体现在规模、融资和产品方面。“一加一的价值可能远大于二，”奥塞尔说道。另一方面 意大利联合信贷银行的预见 un 净收入 di 合并后，到2030年，预计收入约为21亿欧元。 与德国商业银行合作并估算 净收入 预计耗资约 45 亿欧元，到 2030 年成本将低于 14,5 亿欧元。
德国政府立场依然坚定：恶意收购是“不可接受的”。
La 德国政府的立场 财政部发言人今早回应称，关于意大利联合信贷银行和德国商业银行的协议众所周知且未作任何更改，并补充说柏林支持德国商业银行的独立战略。该发言人在一份声明中表示：“恶意收购是不可接受的，尤其考虑到德国商业银行是一家具有系统重要性的银行。”
下一个截止日期
为响应收购要约，意大利联合信贷银行将于5月4日召开特别股东大会，授权增资。预计要约将在会后立即正式启动，并设有四周的接受期。与此同时，意大利联合信贷银行正在等待欧洲央行批准其增资计划。 回购库存股 预计到2025年，回购规模将达到4,75亿欧元。回购将在认购期结束后启动，具体回购规模取决于最终的认购额。Piazza Gae Aulenti公司明确表示，此次回购不会影响股息政策。
