SpaceX 在股市首秀表现超出预期，在 2026 年第二季度实现盈利。 营收达7,8亿美元，增长92% 这一数字高于2025年同期预测的4,1亿美元，也高于FactSet此前预测的6,8亿至6,9亿美元。该数据证实了自去年6月上市以来业务活动的强劲增长，以及卫星服务和政府合同的持续扩张。
公司 本季度结束时净亏损541亿美元。相当于每股亏损 9 美分，与一年前录得的约 1 亿美元的亏损（-46%）相比，这是一个显著的改善，并且明显好于市场预期，根据 FactSet 的数据，市场预期亏损将接近 1,9 亿美元。
星链推动业务增长：客户数量突破10万
增长的主要驱动力仍然是 Starlink，卫星连接业务这代表了集团的主要经济驱动力。根据公司和分析师公布的数据，得益于面向住宅用户、企业、航空公司、邮轮和公共机构的宽带服务的扩展，连接业务板块贡献了约55-60%的合并收入。
星链网络现已 活跃用户超过10万，遍布约160个国家和地区。这证实了商业卫星星座前所未有的增长。用户群的扩大仍然是该集团经常性收入的主要驱动力，这得益于低地球轨道星座的扩展以及面向企业和政府市场提供的新服务。
SpaceX在本季度也受益于新的机构合同，包括 美国太空军订购了价值1,6亿美元的产品。此外，该公司还获得了总价值约 6,5 亿美元的其他国防合同，进一步提升了太空业务的知名度。
星舰研发投资阻碍了盈利能力。
由于投资水平极高，营收增长尚未转化为盈利。事实上，本季度资本支出达到了 18,4亿美元，主要用于星舰的研发。此外，星链星座和网络基础设施的扩张也是集团面临的主要挑战。这些投资规模持续对集团的盈利能力和现金流构成压力。
谨慎指导，重点关注星链增长
管理层确认了该策略。 继续优先考虑增长而非短期盈利能力。公司持续加大对星链网络、星舰计划和太空基础设施建设的投资。公司并未提供详细的盈利或利润率量化指引，而是重申了其提升网络容量和扩大在商业及政府服务领域业务的目标。
在电话会议期间，埃隆·马斯克重申了这一点。 星链仍然是该集团的主要战略资产。 星舰计划是 SpaceX 生态系统未来扩展的基石，包括通过新的商业和机构应用。
财报公布后股价下跌。
尽管营收高于预期，亏损也远低于市场普遍预期，但市场对这份业绩报告反应谨慎。在盘后交易中， 该股股价下跌，跌幅在5%至6%之间。 在交易的各个阶段，投资者继续密切关注高水平的投资、实现结构性盈利的路径以及即将到期的禁售期，禁售期到期后，内部人士持有的超过 900 亿股股票将可以交易，这可能会增加股价的压力。
