这次会议很可能会被载入《Mediobanca 年鉴》，成为近年来最热闹的一次会议。 下周六，28 月 XNUMX 日，Enrico Cuccia 创立的研究所将召开会员大会，会议将决定董事会的更新。 自去年春天以来，关于其组成的争论一直很激烈，主要股东德尔芬威胁要提供一份替代名单来取代即将卸任的董事会。
“行动是衡量的，而不是计算的”。 现在还是这样吗？
库恰（Cuccia）的名言：“股票是衡量的，而不是计算的”，仿佛股东协议的威望和分量在股东大会上很重要。 但还是那样。 双方从不同的位置出发。 一方面 颠覆性技术 di Mediobanca 得到咨询协议的支持（与 Mediolanum、Gavio、Ferrero 等）。 在另一 海豚 – 汇集了由经理 Francesco Milleri 领导的 Leonardo Del Vecchio 的继承人以及罗马建筑商 Francesco Gaetano 卡尔塔吉罗去年，他负责了一个（失败的）项目，从 Mediobanca 手中夺取 Generali 的控制权。
海豚 它需要治理方面的深刻变革和独立总统的保证。 持有1%股份的企业家兼股东罗马诺·米诺齐(Romano Minozzi)也发出了更新的声音，他声称“银行家不能将自己封闭在一个种姓之中”，而且德尔芬可以带来“创业愿景、新鲜空气”。 即将卸任的董事会得到了一些股东之间达成的协商协议的支持，该协议汇集了约 10% 的资本。 最大股东Delfin 拥有近20% 的股份。 如果卡尔塔吉龙站在他身边，他的胜率将达到 10% 左右。 然后是贝纳通家族的金融公司 Edizione。 这 两条战线 他们收集 约30％ 每人的票数。
德尔芬的少数派名单：董事会中肯定有两名
德尔芬对即将离任的理事会名单做出了回应 少数民族名单 十月初提出并 组成 五名候选人 不再是之前假设的七人：忠利集团前首席风险官桑德罗·帕尼扎（Sandro Panizza）、忠利集团前顾问萨布丽娜·普奇（Sabrina Pucci）、意利咖啡（Illy Caffé）首席执行官兼埃西卢斯顾问克里斯蒂娜·斯科基亚（Cristina Scocchia）、Crt基金会前秘书长马西莫（Massimo） Lapucci 和 Covivio 总裁 Jean-Luc Biamonti。 前两人肯定会加入董事会：事实上，根据 Mediobanca 法规的规定，拥有该投资银行 19,8% 股份的 Delfin 如果排在第二位，将能够任命两名董事。 如果他先到，他将能够任命所有五人，并且无论如何还可以任命审计委员会主席。
然而，德尔芬没有透露任何立场 首席执行官兼总裁。 所以在这两个席位上他们应该得到确认 阿尔贝托·内格尔和雷纳托·帕利亚罗。 德尔芬把注意力集中在总统的形象上，要求寻找一位替代的共同候选人。 但内格尔态度坚决，因此下周六Mediobanca的高层将确认过去十五年领导该银行的高层管理人员，其中包括总经理弗朗西斯科·萨维里奥·芬奇(Francesco Saverio Vinci)。
标题一 Piazza Affari 最近几周已失去吸引力。 2 月 12,68 日，Mediobanca 股票交易价格为 11,045 欧元，上周五达到 11,16 欧元，即 1,13 月的水平，尽管今天其目标收于 XNUMX 欧元，上涨 XNUMX%。
双方的王牌
去年春天，内格尔提出了 工业计划 随着明年一月Mediobanca Premier的诞生，该公司受到了市场的好评，尤其是其对财富管理领域的关注，并证明了它懂得如何讲国际金融的语言。 但德尔芬的要求也有理由受到金融市场的欢迎。 关于总统独立性的问题，这也出现在代理顾问的建议中。
开始时的差异可以通过 机构投资者 和 共同基金 的投资将起到决定性作用。 一年前，大约 72% 的合格选民参加了投票，但卡尔塔吉罗并未参加议会。 专家表示，超过合格选民 70% 的参与者越多，内格尔和他的名单受益就越多。 但德尔芬直到最后都会发挥自己的作用。
那些犹豫不决的人所表达的意见也会影响他们 代理顾问。 上周有四人出席：全都赞成理事会名单。 ISS 和 Glass Lewis 就是这种情况，Pirc 和 Egan-Jones 也是如此，后者分别在英国和美国养老基金中非常有影响力。 皮尔克尤其批评德尔芬。
不排除最后一刻的曲折
然后是最后一刻的动作。 只有上周四（19 月 XNUMX 日）持有 Mediobanca 股票的股东才能参加会议。 因此，本周购买股票无关紧要，但可以借出证券，并且可以在会议当天之前将股票提交投票。 所以我们也可以看到曲折。
最近几周 邮寄 即使该公共控制集团已宣布不会在会议上行使投票权，并且收购已按如下方式进行，但其持有的 Mediobanca 股份估计在 1% 至 3% 之间（排除极端情况）。正常的投资活动。
什么是安全名称？
随着公司章程和规定的出台，下周六Mediobanca董事会换届的结果已经确定了80%。 十二名议员 他们已经确定了自己的位置。 他们是 Alberto Nagel、Renato Pagliaro、Francesco Saverio Vinci、Laura Cioli、Valérie Hortefeux、Laura Penna、Vittorio Pignatti Morano、Angel Vilà Boix 和 Virginie Banet（这些来自即将离任的理事会名单），此外还有 Delfin 名单中的两名代表、Panizza 和 Pucci，以及机构投资者 Angela Gamba 的代表，她最近几个月担任首席独立董事，负责编制 Mediobanca 董事会名单。
因此，在总共十五个中，它们仍然是 三个地方要填。 如果内格尔获得多数票，马可·乔吉诺、马纳·阿贝迪和马克西莫·伊瓦拉将成为理事会成员。 如果弗朗切斯科·米莱利为德尔芬提出的名单获胜，剩下的三个空缺将由马西莫·拉普奇、克里斯蒂娜·斯科基亚和让-吕克·比亚蒙蒂填补。
外观更进一步，直至 Generali
Delfin 和卡尔塔吉龙旨在影响 Mediobanca 的管理，该公司如今依靠与 Che Banca 的并购和储蓄管理活动为生！ 以及 Compass 的消费信贷。 然而真正的目标是 忠利集团的控制权 Mediobanca 仅持有 13,1%：太少而无法增加股本，否则将失去多数红利。 但通过这种方式，Leone di Trieste 就无法实现外部增长，而这是跟上竞争对手的步伐所必需的 安联 e 安盛.
