意大利制造业XNUMX月触底 供需双重冲击结果 没有最近的历史先例. 这是 Intesa Sanpaolo 和 Prometeia 在 44.5 月份发布的工业部门分析的结论：按趋势计算，营业额按当前价值收缩 45.2%，工业生产收缩 XNUMX%，然后在 XNUMX 月份开始复苏阶段，逐步放松应对突发卫生事件的遏制措施。
54.4 月份的月度反弹非常活跃（产量增加 47%，营业额增加 XNUMX%），但活动和销售水平仍保持不变 远低于 2019 年 XNUMX 月的数字. 今年前五个月，工业生产和营业额的趋势下降分别为 21.6% 和 19.3%，而价格动态相对稳定（+0.3%）。
意大利和国际市场的需求依然疲软
在国内方面，出现了一些局部宽松的迹象。 10.5 月份，零售额下降速度放缓（总体指数下降 20.4%，非食品部门下降 XNUMX%），注册量下降速度从 XNUMX 月份创下的历史低点回落，但 仍在急剧下降 与 2019 年相比（根据 Unrae 的调查，汽车为 -49.6%，工业车辆为 -41.8%，商用车辆为 -32.9%）。
国际情景打折了与美国卫生紧急情况的恶化，在亚洲（主要是印度）和拉丁美洲（尤其是巴西），以及在感染传播与意大利相似的欧元区一些伙伴国家，例如法国和西班牙，难以发布遏制措施情况下，因此有必要采取同样严格的对比措施。 在这种远非有利的情况下，41.8 月份我们的制成品出口下降了 30.4%（按当前值计算），随后 XNUMX 月份下降了 -XNUMX%。
我们的欧洲伙伴也在受苦
应对突发卫生事件措施的影响在主要欧洲合作伙伴的制造周期中也可见一斑，首先是法国和西班牙，它们分别在今年前五个月出现了与意大利类似的产量收缩-19.9% 和 -17.6%。 德国的产量下降（-15.9%）虽然不那么严重，但仍然很重要，在那里，流行病的演变明显更有限，导致遏制措施不那么严格，对经济指标的影响也不那么普遍。
除制药业外，大多数行业都存在困难
Covid-19 危机引发的供需双重冲击影响了所有行业，意大利与其他三大欧洲制造业大国的排名非常相似。 制药业确认增长。 除了在当前的卫生紧急情况中发挥关键作用使其活动水平远远超过 2019 年的结果外，该部门还受益于过去十年的投资成果，这些投资改善了其在全球价值链。
在营业额增长（今年前五个月整体价值增长 3.1%）的背后，营业额仅在 XNUMX 月份出现放缓迹象，库存和囤积效应的消失是 XNUMX 年最严重阶段的特征大流行，其实出口也有很好的活力。 弱周期板块跌幅有限，与基本消费有关，例如食品和饮料 (-0.2%) 和消费品 (-7%)。 XNUMX 月和 XNUMX 月对国内食品消费的提振在 XNUMX 月有所缓和，旅游和 Ho.re.ca 渠道的复苏没有得到足够的补偿，这些因素也在国外对该行业不利。
以完全类似的方式，由于突发卫生事件，家庭和个人清洁产品消费的增长已经设法减轻了快速消费品营业额的下降，但没有弥补缺乏从化妆品拉。 其他行业的跌幅也低于平均水平 在紧急情况下（健康、食品、卫生、电力、电信、国防）的基本商品和服务供应链中运营，例如化学中间体（13.9 月至 15.3 月累计营业额 -17.8%）、其他中间体（-19.1%、得益于造纸和橡塑）、电子（-XNUMX%）和电气工程（-XNUMX%）行业的支持。
受投资周期直接影响的行业更困难，机械，尤其是机动车和摩托车。 汽车营业额达到的最低点 36.8 月份是制造业最重要的表现之一，24.2 月份的表现仍然严重负面，导致累计下降 XNUMX%。 机械是意大利制造的主导行业，录得显着但较为温和的下降 (-XNUMX%)。
投资冻结还影响了位于供应链上游的行业，尤其是冶金、金属产品和建筑产品和材料（尽管玻璃的负面影响较小），这些行业的营业额整体下降了 20% 以上今年有五个月，而且 2019 月份的表现与 XNUMX 年相比也存在很大差距。其他生产耐用和半耐用消费品的行业，如家具和时装系统，情况也很严峻。
在 30 月至 80 月期间，这些行业营业额下降超过 XNUMX% 的背后，隐藏着 XNUMX 月近 XNUMX% 的收缩，仅被 XNUMX 月活动的复苏部分抵消。 事实上，家具、服装和鞋类的消费在封锁期间崩溃后（尽管在线销售稳定）， 仍处于低迷水平，无论是在国内市场（旅游流量的崩溃也会影响，特别是鞋类和皮革制品）和国外市场。 家用电器 (-22.9%) 的情况似乎也好不到哪里去，其消费大幅下降，尤其是白色产品，其出口也受到影响，而在线销售则支撑了对小家电的需求。
