比特币天才已经从瓶子里出来了。 我们不要自欺欺人地认为他可以独自回到那里。 “当局无法将他带回国内——他警告说 保罗萨沃纳 – 因为它在非物质领域或信息领域发挥作用，只能通过改变信息交换协议来控制，即通过分裂世界市场的统一，从而降低国际竞争力”。 于是警报响起 机构Consob，比克里斯蒂娜·拉加德 (Christine Lagarde) 或杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 最近推出的计划更真诚、更有活力。
Savona 说：“比特金字塔，信息技术的计量单位，已经大幅增长并渗透到传统工具市场，失去了在法律基础上隐含的地域联系。” 然而，总统继续说道，“Consob 已经取消了 400 多个网站，这些网站主要通过加密货币提出不公平的储蓄请求。 根据互联网我们知道它们从四点钟开始流通 五千个加密货币 （形式为 稳定的硬币, 但主要是 漂浮的) 或多或少不受干扰地运行。 如果我们借鉴 Consob 在短时间内关闭意大利数百个非法收集储蓄的网站的经验，结果看起来令人担忧”，Savona 解释说。 这是一场雪崩，每天都会将大量数据（或多或少是真实的）泄漏到网络上：数量等于 10 的 XNUMX 位，逃脱了任何后续的透明度控制。
面对这些数字，2008/09 危机之前的情景有可能再次成为热门话题，只是这次从衍生品转移到加密货币的风险更高。 然而，作为交换，人们相信市场和监管机构会更加敏感，当然，除了这次警报及时响起这一事实之外。 但我们不要自欺欺人： 目前的规则还不够. “现在不再可能以技术和法律确定性来区分货币和金融产品的合法组成，这是由于虚拟和传统工具之间的转换平台所保证的连接而相互关联的内容。 市场使用与现有立法不同的衡量标准，需要将其纳入其中”。
因此，这场比赛不仅涉及投机活动和 道德风险 但它是在民主与民主之间更广泛的冲突中引发的 普遍的无法无天导致恐怖主义 以及肆无忌惮的独裁统治对技术的使用。 “在信息领域发生的证券活动——总统解释说——也越来越多地干扰国际关系和地缘政治平衡，其稳定性对货币和金融交易起着重要作用，最重要的是随着他们所处的政治栖息地不再是过去三十年国家间一体化与合作所取得的和平与繁荣成果的最佳状态”。
萨沃纳与其他监管机构或高血统银行家（想想高盛或最重要的瑞士银行）不同，不会放纵正在推进的新事物。 “当前的加密工具系统是基于私人之间的主导约定，它忽略了货币的法律性质在市场正常运作中作为交换和债务减免的唯一手段所发挥的核心作用”。
当然，技术创新是一种征服，但对新技术的肯定态度必须伴随着“与 关于密码工具的诞生和交换的明确规则 以及传统货币和金融资产/负债之间的联系，无论它们是否已经数字化，作为管理流动性和储蓄的运营商不可或缺的指南”，Consob 排名第一。
如果人们想到虚拟仪器的普及所积累的优势“随着 允许访问支付和交易服务的技术平台 比银行提供的服务更快、更便宜的证券：托管和交换功能已经发展到适应日益明确和复杂的操作，包括提供由自己或他人的虚拟工具担保的贷款或使用加密货币作为抵押品。 因此，这一警报实际上呼应了中国当局面对阿里巴巴安特繁荣所代表的风险的态度”。
“这些新的细分市场正在迅速发展， 2008 年危机之前的经历似乎正在重演，当衍生品合约的规模增长到全球 GDP 的十倍时，其复杂的形式获得了很高的评价。 即使有适当的区别，可以预见的是，类似的事情正在虚拟货币和金融产品市场上发生，尤其是加密货币”。
总之，Savona教授借年报的机会（这次是远程，希望最早明年回到Piazza Affari），留下了他作为一个学者的人格烙印，他是一个展望未来而不是停留在市场上的人。今天是：总统仅限于确保“仔细监控”意大利证券交易所与泛欧交易所的整合，而没有对五星级公司的担忧做出任何让步。
