几天来，欧洲主要国家的总理府一直在争论发行欧洲债券的机会，却没有意识到 仅在 2020 年，欧洲央行就承诺购买 1050 亿欧元的欧洲债券，这实际上相当于欧洲债券，甚至从宏观经济的角度来看更有效。 事实上，它们尊重互惠原则，因为它们是由欧洲机构购买并以欧洲货币支付的。 然后，随着欧洲央行将这些债券的所有利润（利息和资本收益）返还给各个国家的中央银行，这些债券将免费提供。 最后，欧洲央行的购买允许成员国增加政府债券的供应并降低它们的利差，因为它们增加了对这些债券的需求。 这使得所有国家，尤其是负债最重的国家，更容易以低得多的成本实施反衰退政策并增加公共赤字，而且不会对市场造成特别压力。
截至 2700 月底，欧洲央行资产负债表上的资产已接近 XNUMX 万亿欧洲证券, 超过 80% 的公众，平均持续时间为七年半。 欧洲央行还承诺“在管理委员会开始上调欧洲央行关键利率之日后的较长一段时间内，以及在任何情况下，只要维持有利的流动性条件和充裕的流动性，就将对到期证券进行全面再投资”货币宽松程度”。 因此，欧洲央行投资组合中证券的有效期限大于金融证券。
我们还记得，欧元区司法管辖区之间的债务证券购买分配将继续根据各个国家中央银行持有的欧洲央行资本份额进行。 不过，欧洲央行XNUMX月底的声明明确指出：“PEPP（大流行病紧急采购计划）下的采购将以灵活的方式进行，允许采购流量的分配随时间出现波动”
因此，考虑到意大利银行在欧洲央行资本中的股份为 13,8%， 截至 2019 年底，欧洲央行持有近 370 亿欧元的意大利债券 到 2020 年将再增加 145 亿。
欧洲央行累计净购买
虽然我明白 欧洲债券发行之战具有政治价值 非常重要，因为事实上它可以扩大社区预算并允许创建一个 安全资产 欧洲的， 欧洲真正的拯救将再次来自法兰克福。 为此，除了已经完成的工作之外，这无疑是很多的，我们还需要为 2021 年制定一项大量采购计划，因为， 即使健康危机在年内得到解决，经济危机也不太可能不拖到下一个危机。 此外，如果欧洲央行承诺回购更长期限（比如十年或二十年）的到期证券，那将是可取的。 在这种情况下，我们实际上不必过分担心我们的很大一部分债务并考虑经济增长。
对不起，但由于我对这个问题的无知，我问。 因此，然而，价差继续存在。 所以意大利必须以比德国更高的利率借款。 取而代之的是欧洲债券，每个人的利率都是一样的。 对我来说似乎有很大的不同。