美国通胀可控：货币紧缩过度的风险正在消退。 的消息唐纳德特朗普与朝鲜总统金正恩会面 12 月 100 日在新加坡，地缘政治紧张局势也在关税方面降温：中国的支持对于会议的成功来说太重要了。 考虑到中东战争的风声（美国银行预计年内油价在 1,5 美元），情况仍然存在高风险，但鉴于周末，金融市场更愿意看半满的玻璃杯。 等待新纪录：苹果昨日上涨 50%，距离市值万亿美元只有一步之遥，与这一峰值相差不到 XNUMX 亿美元，这是苹果董事会一周前分配的回购额的一半。
只有意大利，接近形成 欧元区第一个民粹主义政府，搅局。 聚光灯在今天拍卖的 BTP 上，还有下一个 BTP 意大利的收益率，这是财政部在市场收盘后宣布的。 紧张的迹象开始显现：1,92 年期国债收益率昨日上涨至 5%。 Natixis 预计几天后收益率将提高 15 个百分点。 法国兴业银行报告称，随着 Lega 和 MXNUMX 接近达成协议，意大利债券的销售将继续进行。 然而，对我们有利的是，从今天起，欧洲中央银行应该重返债券市场，而债券市场现在有我们 XNUMX% 的债务。
特金会面为亚洲插上翅膀
今天早上所有亚洲证券交易所，在华尔街之后，道琼斯指数昨日上涨 0,8%，连续第六个交易日上涨。 在美国通胀受挫之后，美元受到抑制，这对新兴市场来说是一个额外的积极因素。
港股恒生指数全周升 1,3%，全周升 4,3%。 沪深300指数持平。
日本证券交易所上涨 1%，而日元兑美元汇率从昨天的 109,5 升至 109,7。 韩国+0,6%。 印度+0,3%。
布伦特原油从昨天的 +77,5% 小幅下跌至 0,3 美元。
30 岁的国债正在偷窃
美国债券正在蓬勃发展。 昨天，通胀数据（0,2 月份仅为 10%）将 2,96 年期国库券的收益率推低至 30%。 在超长期（17 年期）美国证券的超长期拍卖之后，这种情况有利于订单的激增：财政部毫无问题地发行了 XNUMX 亿美元的美国票据，这是该期限有史以来的最高记录。
美国市场的积极因素：道琼斯指数 +0,8%，标准普尔 500 指数 +0,94%，处于 0,89 月以来的最高水平。 纳斯达克 +XNUMX%。
欧洲央行：仍然需要刺激措施
欧洲央行公告昨日重申，欧洲经济复苏仍需要货币刺激措施的帮助。 与此同时，来自美国通胀的数据让市场相信美联储不必加速加息。 来自中央银行的积极信号有利于欧洲市场的宽松气氛，但米兰除外。 直到最近几天，市场才意外地发现意大利正在走向 M5S-Lega 政府。
Piazza Affari 下跌 0,96%，收于 24 点 (24.0339) 的关口之上，该关口在盘中已经被突破。 但自年初以来，意大利证券交易所的收益最高，约为 10%：政治为收益提供了一个很好的借口。
旧大陆的其他市场都处于积极区域。 表现最好的是法兰克福 (+0,62%)。 巴黎停在 +0,2%，马德里停在 +0,26%。
在欧元区之外，伦敦上涨 0,57%。 英国央行证实了当前水平的货币成本，并解释说在今年前三个月的结果并不十分令人鼓舞之后，它更愿意等待——在下一次向上调整之前——经济周期加速的明显迹象。 英国国内生产总值在截至 31 月 0,1 日的季度中温和增长 XNUMX%，迄今为止公布的其他经济指标也显示出放缓趋势。
价差在 140 左右上升
意大利二级市场遭遇政治打击：与德国的利差升至140点左右，1,943年期基准国债收益率重回3月中旬以来的最高水平XNUMX%。 XNUMX 年利率自 XNUMX 月以来首次超过 XNUMX%。
与西班牙的收益率差在本周开始时为 64 个基点后攀升至 50 个基点，该收益率差最能识别与意大利相关的国家风险。
关键时刻将于今天上午开始，财政部将在 5,25、6,75 和 3 年期 BTP 的拍卖中提供 7 至 15 亿欧元的证券。 政治方面持续存在的不确定性似乎不允许运营商做出详细的预测。 事实上，在最近的走势之后，这些证券的收益率颇具吸引力，但面对 M5s-Lega 政府日益具体的假设，尚不清楚它们是否具有足够的吸引力来吸引良好的需求。
但昨天从 Bot 拍卖中传来的良好信号令人欣慰。
自 2007 年以来的最佳账户后，UNICREDIT 获得掌声
政治紧张局势也影响了股市。 但在某些情况下，季度公告掩盖了不确定性。
这是 Unicredit (+1,84%) 的情况，与其他意大利银行（FTSE 指数 -0,1%）相比，它明显逆势收盘，这要归功于 好的结果. 该研究所取得了自 2007 年以来最好的第一季度业绩，超出了普遍预期，并确认了 2019 年转型计划的所有目标。净利润为 1,1 亿欧元，而银行本身通过 766 位分析师收集的共识表明为 25 亿欧元。 佣金同比增长 3% 至 1,75 亿美元。 2018年收入目标确定（20,1亿）。 成本-5,2%。 风险成本极低，为 45 个基点，低于计划指标（55 个基点）。 资本比率显示稳健：满载的普通股一级资本比率为 1%，略高于预期。 Kepler Cheuvreux 的分析师 Anna Maria Benassi 在昨天的报告中写道：“一系列良好的结果表明正在进行的重组取得了成功。”
在我之后，市场反而拒绝了 Banco Bpm (-4,15%) 第一季度业绩 低于预期，主要是由于佣金下降（-8% 至 477 亿）和风险成本仍然很高（98 点）。 该银行表示，5 亿欧元的不良贷款应该很快就会从资产负债表上消失：至少有 10 方有兴趣接受这些贷款。
职位、盈利超预期100亿
在资产管理方面，Poste Italiane 在早上创下历史新高后收于+0,12%。 分析师特别强调了邮件、包裹和配送部门以及成本下降（-5,4% 至 2,18 亿美元）带来的提振。 营业利润（703 亿）超出预期近 100 亿。
另一方面，Azimuth 受到影响 (-2,2%)。 该季度净利润收缩 64%，至 26,4 万欧元。 Banca Mediolanum (-1%) 宣布利润下降 30%。 FinecoBank -2%。
A2A突然停止，ENEL也变成红色
Enel 在发布后下跌了 3,3% 本季度数据，以 1,04 亿欧元的普通利润收盘，同比增长 10%，好于预期，但这只是因为税收较低。 在操作层面，西班牙的表现优于意大利。 普通 Ebitda 为 4,037 亿欧元，同比增长 4%，符合预期。 2018 年目标确定。
Terna (-2%) 的 Ebitda 在 2018 年第一季度增长了近 2%，达到 410 亿欧元，好于预期，这首先要归功于非监管活动的贡献。
季度数据公布后 A2A -4%。 Ebitda为408亿欧元，超出预期10万欧元。 负债3,17亿，符合预估。 产业规划的指导方针已经确定。
蒂姆 (-3,8%) 当天大幅下滑与 Mediaset 达成协议 (-0,52%)，这将使 TimVision 客户能够看到阿尔法罗密欧的所有免费频道并访问其最后 XNUMX 天的节目。
TOD's 受苦，SAFILO 微笑
在奢侈品领域，Tod's 下跌 5,1%，此前第一季度的销售数据证明符合疲软的预期，但没有提供任何积极的线索。 法国兴业银行重申卖出建议，目标价为 52 欧元。
相反，由于业绩好于预期，尤其是在收入方面，Safilo 大涨 7,76%。 经纪人的注意力集中在新的中期目标的提出上。 鉴于 150 月到期的 XNUMX 亿欧元债务的再融资，正在与银行进行谈判。
在实业家中，普睿司曼表现出色 (+2,2%)。 与 General Cable 整合后诞生的集团将拥有 2 至 2,1 亿欧元的净财务债务。 莱昂纳多 (-3,5%) 放弃了前夜的涨幅。
DATALOGIC 和 INTERPUMP 明星大放异彩
在明星板块，Datalogic得利捷脱颖而出（+9,31%），同样是在将Kepler Cheuvreux从“持有”提升为“买入”之后，目标价从32欧元到33欧元。
Interpump (+2,73%) 连续第六个季度实现增长：公司第一季度实现净销售额 312,3 亿欧元，同比增长 14,5%，超出普遍预期，因为 EBITDA (+10,7%) 和净销售额利润 (+58,5%)，尽管有不利的汇率影响
在前夕的反弹之后，Astaldi 下跌了 4,97%。 今天将举行专门讨论新成员入职提案的董事会。
