La 稳定法 待批准 绝不会改变我们对债券市场的整体看法 和意大利的行动. 除非在议会进程中发生重大变化，否则预计该工厂将出现以下情况。
1. 的 完全遵守预算限制 （平衡预算）与欧洲达成一致。 预计 2,5 年赤字（税收收入 - 支出）将略有恶化（预计为 2014%），但仍将远高于欧洲规定的 3% 门槛。 但是，帐户应该是有序的。
2. 27 亿欧元的干预措施 2-2014 三年期间（不到 GDP 的 2016%），其中 11,6 年为 0,8 亿欧元（约 GDP 的 2014%）。50% 的干预措施应用于 企业和工人的税收减免 其余部分分为 裁员基金的筹资, 投资项目 o 国际承诺.
3.一个 减少公共开支 三年期间价值 16 亿欧元（约占 GDP 的 1%）。
4.一个 金融产品印花税上调 以及对所谓的选择性干预 税费 （如果确定，我们将在本博客中详细讨论）。
5. 房地产销售, 干预措施 减少避税 和其他干预措施 一 密宗 为 收回财源.
在过去的一年里， 意大利市场表现 （股票和债券）受到影响 两个基本因素:
. la 降低系统性风险 这有助于降低违约的可能性；
. 认为 欧元区危机已基本过去.
现在还需要在增长方面说服投资者。
人们普遍认为意大利需要 精简并使状态机更敏捷, 削减劳工和企业税 并鼓励 竞争力. 市场（和许多公民）期望在这些问题上改变步伐，但当前的《稳定法》却没有。 事实上，它不场资源充足 o 结构改革 例如能够在短期内提高企业和公民的期望。 所以唯一的刺激因素可以来自 欧元区形势全面好转 并且从循序渐进 世界经济的改善.
在这些条件下，我们的基本判断不会改变。
从战术的角度来看，我们对债券不是特别乐观，但从抽屉的角度来看 意大利长期债券 （期限超过 7 年的 BTP）仍然提供令人感兴趣的到期收益率（很可能，它们的实际收益率显着为正）；
就股市而言，我们确实更看好欧洲，但意大利不是我们的首选，因为估值相对于基本面较高，而且金融股的影响力太强。
