Telecom Italia نے اعلان کیا کہ بورڈ آف ڈائریکٹرز نے کل شام کو فیصلہ کیا کہ دسمبر کے وسط میں حصص یافتگان کے اجلاس میں بچت کے حصص کو عام حصص میں تبدیل کرنے کی تجویز پیش کی جائے۔ اس اقدام کا، جس کا مارکیٹ طویل انتظار کر رہا تھا، ایک اینٹی ٹیک اوور فنکشن رکھتا ہے۔ آپریشن کے آنے کی توقع ہے۔ ووٹ نہ دینے والے شیئر ہولڈرز کو 9,5 یورو سینٹ کا اضافہ کرکے اور اس طرح ڈیویڈنڈ مراعات سے دستبردار ہو کر اپنے اسٹاک کو ایک عام حصص میں تبدیل کرنے کی پیشکش کی.
آپریشن ابھی کے لیے اختیاری ہے، لیکن یہ پیشکش کی مدت کے اختتام کے ساتھ ہی ہر بچت کے حصص کے لیے عام 0,87 کی شرح مبادلہ پر لازمی ہو جائے گا۔. کمپنی اس کا حق محفوظ رکھتی ہے۔ اگر واپسی پر 100 ملین سے زیادہ لاگت آئے گی تو تبدیلی کو معطل کر دیں۔ یورو کے. ٹیلی کام کے آرٹیکلز آف ایسوسی ایشن میں ترمیم کے لیے میٹنگ، تبدیلی شروع کرنے کے لیے ضروری ہے، 15 دسمبر کو بلائی گئی ہے۔ 17 دسمبر کو بچت کے شیئر ہولڈرز کی باری ہوگی۔
اس اقدام، دیگر نتائج کے علاوہ، کا اثر پڑے گا۔ موجودہ حصص یافتگان کے ووٹنگ کے حقوق کو 31 فیصد تک کمزور کرنا۔. خاص طور پر، ویوینڈی کا حصہ موجودہ 20,03% سے کم ہو کر 14% ہو جائے گا۔ زاویر نیل کے لیے حساب زیادہ پیچیدہ ہے (آج 15% پر): بورڈ کا یہ اقدام Iliad سرپرست کے ذریعے خریدے گئے اختیارات کے لیے ابتدائی تبدیلی کی شقوں کو متحرک کر سکتا ہے۔
کسی بھی صورت میں، کمپنی تقریباً لین دین کے ساتھ نقد رقم کرے گی۔ مارکیٹ سے 600 ملین یورو. دوم - بچت کے حصص سے منسلک 166 ملین اضافی کوپن کو ختم کرنے سے - ڈی فیکٹو گروپ اپنے آپ کو تقریبا 2,3 بلین کی بچت پائے گا۔ اور اس طرح، وصولیوں اور کم لاگت کے درمیان، ٹیلی کام تقریباً 2,9 بلین زیادہ قیمت بناتا ہے جس میں سے 19 بلین حصص (فرض کریں کہ RNC کی عام حصص میں کل تبدیلی) تقریباً 15 سینٹ زیادہ فی شیئر میں ترجمہ کرتے ہیں۔
تفصیل میں، آپریشن میں شامل ہیں:
1) اختیاری تبدیلی: 1 یورو کی ایڈجسٹمنٹ کی ادائیگی کے ساتھ ہر بچت کے حصص کے 9,5 عام حصص کے برابر تبادلوں کے تناسب کی بنیاد پر، ٹیلی کام Italia SPA کے عام حصص میں رکھے گئے بچت کے حصص کو تبدیل کرنے کے حق کے سیونگ حصص کے حاملین کے لیے انتساب ہر حصہ کے لیے سینٹ؛
2) لازمی تبدیلی: ٹیلی کام Italia SPA کے عام حصص میں اختیاری تبدیلی کی مشق کے لیے مدت کے اختتام پر بقایا بچت کے حصص کی لازمی تبدیلی، ہر بچت کے حصص کے 0,87 عام حصص کے تبادلوں کے تناسب کی بنیاد پر، بغیر کسی ایڈجسٹمنٹ کی ادائیگی اور کمی کے حصص کے سرمائے کا۔
یہ توقع کی جاتی ہے کہ تبادلوں کی تمام کارروائیاں 2015 کے ڈیویڈنڈ کی تقسیم سے پہلے لاگو ہوں گی اور اسے اختیاری تبادلوں کے لیے ایڈجسٹمنٹ کی رقم اور لازمی تبادلوں کے لیے تبادلوں کے تناسب کی رقم کے تعین میں مدنظر رکھا گیا تھا۔ لہذا، بچت کے حصص کو 2015 کے مالی سال کے لیے سرمایہ کے مراعات سے فائدہ نہیں ہوگا جو فی الحال آرٹیکلز آف ایسوسی ایشن میں تصور کیے گئے ہیں۔
مجوزہ شرائط، Citi اور Equita کی مشاورتی معاونت کے ساتھ بیان کی گئی ہیں (آزاد ڈائریکٹرز کی طرف سے بھی منظور شدہ)، ان لوگوں کے لیے ایک اعلی مضمر پریمیم شامل کرتی ہے جو اختیاری تبادلوں کا انتخاب کرتے ہیں جو کہ لازمی تبدیلی کے لیے تصور کیا گیا ہے کیونکہ کمپنی ان ہولڈرز کی حوصلہ افزائی کرنا چاہتی ہے۔ بچت کے حصص جو کمپنی میں اپنی سرمایہ کاری بڑھانے کا فیصلہ کرتے ہیں۔
اس کے دو مقاصد ہیں: کمپنی کے سرمائے کے ڈھانچے کو آسان بنانا اور لیکویڈیٹی میں اضافہ اور عام حصص کی فری فلوٹ لیول۔ نقد شراکت کے نتیجے میں جو بچت کے حصص کے حاملین جو اختیاری تبادلوں پر عمل کرنے کا فیصلہ کرتے ہیں ایڈجسٹمنٹ کے ذریعے ادا کیے جائیں گے، کمپنی کے سرمائے کے ڈھانچے کی مضبوطی بھی حاصل کی جا سکتی ہے، اور متعلقہ مجموعہ اس میں حصہ ڈالے گا۔ سرمایہ کاری کی منصوبہ بندی کے جدید حلوں کا احاطہ کرنے کے لیے، فکسڈ نیٹ ورک اور موبائل نیٹ ورک دونوں پر، ٹیلی کام اٹلی کے ذریعے۔
بچت کے شیئر ہولڈرز جو لازمی تبادلوں کی منظوری میں تعاون نہیں کرتے ہیں انہیں واپس لینے کا حق حاصل ہوگا۔ بورڈ آف ڈائریکٹرز نے 0,9241 یورو فی شیئر کے حساب سے بچت کے حصص کی لیکویڈیشن ویلیو جس کے سلسلے میں انخلا کا حق استعمال کیا جانا چاہیے۔
لازمی تبدیلی اس صورت حال سے مشروط ہے کہ حصص کی کل پرسماپن قیمت جس کے لیے بچت کے حصص کے حاملین کے ذریعہ واپسی کا حق استعمال کیا جاتا ہے 100 ملین یورو سے زیادہ نہ ہو۔ اگر اس حد سے تجاوز کر جاتا ہے، تو اختیاری تبدیلی میں دیے گئے تمام بچت کے حصص کسی بھی صورت میں قبول سمجھے جائیں گے۔ دونوں لین دین کا مقصد سیونگ شیئرز کے تمام ہولڈرز، بشمول ریاستہائے متحدہ میں مقیم شیئر ہولڈرز کے لیے ہوگا۔
رضاکارانہ تبدیلی اٹلی میں ایک پیشکش دستاویز کی بنیاد پر کی جائے گی جس کی پہلے Consob سے منظوری لی جانی چاہیے۔ ریاستہائے متحدہ میں، کمپنی امریکی قانون کے لیے درکار اضافی دستاویزات کے ساتھ SEC کے ساتھ شیڈول TO پر ٹینڈر کی پیشکش کا بیان داخل کرے گی۔ بالآخر، بچت کے حصص کو بورسا اٹالیانا کے MTA سیگمنٹ پر ڈی لسٹ کر دیا جائے گا۔
