کم از کم چیزیں منصوبہ بندی کے مطابق آگے بڑھ رہی ہیں۔ لیکن ٹیلی فونیکا کا برازیلی بلٹز نے اپنا نشان چھوڑ دیا ہے: ٹیلی کام اٹالیا کے بورڈ کو ہسپانوی شیئر ہولڈر کے "مخالف اقدام" کا جواب نہیں ملا ہے، جیسا کہ Cdp کے صدر فرانکو باسنینی نے بیان کیا ہے۔ سی ای او مارکو پٹوانو نے تجزیہ کاروں سے بات کرتے ہوئے تبصرے کی درخواستوں کا جواب اس طرح دیا: "ہم عقلی ہوں گے، لیکن تمام آپشنز کھلے رہیں گے"۔ خاص طور پر اگر ایگزیکٹو انڈر سیکرٹری گرازیانو ڈیل ریو کے الفاظ کی پیروی کرتا ہے، جس نے ٹیلی کمیونیکیشن میں حکومت کی دلچسپی کو اجاگر کیا۔ ابھی کے لیے، تاہم، بس جاری رکھیں۔ "ہم نے کوئی انضمام یا حصول شروع نہیں کیا ہے - پٹوانو نے مزید کہا -۔ کسی اور نے کیا۔ ہم اپنے منصوبے کو جاری رکھتے ہیں۔"
صدمے کو جذب کرنے کے انتظار کے دوران، ٹیلی کام اٹلیہ بورڈ (جس میں ٹیلی فویکا کے نمائندے شامل نہیں ہیں) نے اس بات کا نوٹس لیا۔ پہلے سمسٹر کے حسابات جس سے تجزیہ کاروں کے مطابق، موبائل کی ایک یقین دہانی کرنے والی بہتری ابھرتی ہے۔ لیکن مزید کچھ نہیں۔ ٹیلی کام اٹلی کو آنے والے مہینوں میں گرتی ہوئی گھریلو مارکیٹ سے بھی نمٹنا پڑے گا: روایتی خدمات میں سست روی اور براڈ بینڈ کی ترقی کا مشترکہ اثر "مقامی مارکیٹ میں مزید کمی کا تعین کرے گا لیکن برازیل کی مارکیٹ میں ترقی"۔
خلاصہ یہ کہ دوسری سہ ماہی میں آمدنی 5,36 بلین (-11%)، ایبٹڈا 2,15 بلین (-7%) اور خالص منافع 321 ملین رہا۔ اتفاق رائے کی پیشن گوئی کے مطابق، پھر قرضہ قدرے گر کر 27,4 بلین یورو رہ گیا۔
"گروپ کے ششماہی کے نتائج آمدنی اور ایبٹڈا کے لحاظ سے ہماری توقعات سے قدرے کم ہیں جبکہ خالص آمدنی اور قرض توقع سے بہتر ہیں،" تجزیہ کاروں کے ایک نوٹ میں تبصرہ کیا گیا۔ بانکا اکروس (جمع شدہ اور ہدف کی قیمت 1,05 یورو)۔ اکروس خود یقین رکھتا ہے کہ Gvt پر جوابی اقدام کا امکان نہیں ہے: "شاید بہت دیر ہو چکی ہے، اس لیے کہ اسٹریٹجک آپشنز کی رینج سکڑ رہی ہے۔ جی وی ٹی پر ممکنہ بولی کی جنگ، ہمارے خیال میں، اسٹاک ایکسچینج کے اسٹاک کے لیے بہت منفی ہوگی۔"
یہاں تک کہ تجزیہ کار بھی آئی ایم آئی بینک جوابی پیشکش کو غیر امکان پر غور کریں، جس کے لیے "اس سے بھی زیادہ پریمیم کی ضرورت ہوگی (جی وی ٹی پر ٹیلی فونیکا کی پیشکش کا مطلب 9,5 گنا کا ev/ebitda ملٹیپل ہے جو کہ 2014 کی اوسط 5,2 گنا ہے، ایڈیٹر کا نوٹ) اور اس کے لیے آپریشن کی مالی اعانت کی ضرورت ہوگی۔ ٹم برازیل کا اضافہ، جو کہ ہماری رائے میں قدر کے لحاظ سے قابل عمل ہونے کے لیے مضبوط استحصالی ہم آہنگی کے اعلان کے ساتھ ہونا چاہیے، جو کوئی آسان کام نہیں ہے"، انھوں نے بینکا امی کا اندازہ لگایا۔
تجزیہ کاروں کے مزید امکانات کیپلر شیوریکس (1 یورو پر خریدیں اور ہدف کی قیمت): TI کی انتظامیہ کو Gvt پر جوابی پیشکش پر غور کرنا چاہیے کیونکہ ٹم برازیل خالص موبائل پلیئر رہ کر اپنی قدر کو محفوظ نہیں رکھ سکتا۔ لیکن اس کے لیے پھر بھی سرمائے میں اضافے کی ضرورت ہوگی جو آج تجویز کرنا مشکل ہے۔
