بس ایک مہینہ باقی ہے۔ 31 میگیو ، تاریخ جس پر حکومت کو وزراء کونسل کے صدر کا حکم نامہ جاری کرنا ہوگا اور فیصلہ کرنا ہوگا کہ اسپن آف کو کیسے آگے بڑھایا جائے۔ اس افادیت کا جو قومی گیس نیٹ ورک کا انتظام کرتا ہے، Snam۔ درحقیقت، Snam اب 50% Eni کے زیر کنٹرول ہے (بڑے وقت میں 30% سرکاری ملکیت میں)۔ اس نصف میں سے، 20% مارکیٹ میں فروخت کیا جائے گا. بقیہ 29% میں سے، دو آپشنز داؤ پر ہیں: یا تو Cassa depositi e prestiti (ٹریژری کے زیر کنٹرول 70%) کو منتقلی یا اٹلی میں بجلی کے گرڈ کا انتظام کرنے والی کمپنی Terna کو فروخت۔
چند دن پہلے فنانشل ٹائمز انہوں نے وضاحت کی کہ CDP کو Snam کی ممکنہ فروخت غیر ملکی سرمایہ کاروں کی طرف سے قومیانے کی ایک قسم کے طور پر نظر آئے گی اور غیر ملکی سرمایہ کاری کی حوصلہ شکنی ہو گی جس کی ملک کو اس وقت پہلے سے کہیں زیادہ ضرورت ہے۔ دوسری جانب انگریزی روزنامے نے خود کو Snam-Terna کے انضمام کے لیے انتہائی سازگار قرار دیا۔ - 2002 کے نیشنل گرڈ آپریشن کی یاد دلاتا ہے - اور جو تجزیہ کاروں کے مطابق 110 ملین تک ہم آہنگی لا سکتے ہیں۔
تاہم، کچھ پیدا ہوئے ہیں تنازعہ اس دعوے کے بارے میں، FT کے ذریعہ رپورٹ کیا گیا، جس کے لیے Terna کی ضرورت ہوگی۔ di اقوام متحدہ 1,5 اور 2 بلین یورو کے درمیان سرمایہ میں اضافہ Snam کے 30% کی خریداری کے ساتھ آگے بڑھنے کے لیے (جس کی قیمت، کل کی اختتامی قیمت پر، 3,5 بلین یورو سے زیادہ ہوگی)۔ ٹھیک ہے پانچ مالیاتی رپورٹس وہ اس دعوے کو جھٹلاتے ہوئے اعلان کرتے ہیں۔ Terna کی طرف سے سرمائے میں اضافے کا مفروضہ "غیر حقیقت پسندانہ" ہے۔ جس میں 2,5 بلین کی لیکویڈیٹی ہے اور وہ "لیز بیک" آپریشن (اثاثہ کی حفاظت) کے ذریعے اپنے وسائل کو 1,5 بلین تک بڑھا سکتا ہے۔ دوسری طرف، وہ کم از کم 100 ملین یورو کی ہم آہنگی پر متفق ہیں جو Terna-Snam کے انضمام سے حاصل ہوں گے۔
بانکا اکروس - "ہم سمجھتے ہیں کہ یہ ایک سیاسی کھیل ہے، جس کی پیش گوئی کرنا مشکل ہے، لیکن ہم کسی بھی صورت میں اس بات کو خارج از امکان رکھتے ہیں کہ Terna کو سرمائے میں اضافے کی ضرورت ہوگی۔"
کیپلر - "ہم سمجھتے ہیں کہ نیٹ ورک کے کچھ حصوں (1,5 بلین) کی کیروٹلرائزیشن، اس وقت دستیاب 2,5 بلین کریڈٹ کے ساتھ، سرمایہ میں اضافے کے بغیر Snam کی خریداری کو ممکن بنائے گی"۔
یو بی ایس - "اگرچہ حتمی فیصلہ اطالوی حکومت کے ہاتھ میں ہے، Snam میں کنٹرول کا ایک حصہ ایک قابل فہم منظر ہے"۔
سینٹروبانکا – "ہمارے اندازوں کے مطابق، Terna اس معاہدے کو بغیر کسی سرمائے کے اضافے کے مکمل کر سکتا ہے کیونکہ گروپ کے پاس تقریباً 2,5 بلین کریڈٹ لائنز کی مالیاتی لچک کی ضمانت ہے اور وہ تقریباً 1,5 بلین کے منتخب اثاثے کسی Spv کو فروخت کر سکتا ہے"۔
کائی – "معاہدہ سیاسی ہے لیکن Terna کی شمولیت معنی خیز ہوگی کیونکہ یہ حکومت کی طرف سے (یا Cassa depositi e prestiti کے ذریعہ) کے اخراجات سے بچنے کی اجازت دے گا اور اس وجہ سے، ہم سمجھتے ہیں کہ اس طرح کے منظر نامے کا تجزیہ کرنے کے قابل ہے"۔
Piazza Affari میں، صبح 10,40 بجے کے قریب، Snam کا حصہ 0,50% گر کر 3,56 یورو ہو گیا جبکہ Terna تقریباً برابر تھا (-0,07% سے 2,808 یورو)۔
