پیریلی، روسی پارٹنر کو گائیڈ آف ٹرونچیٹی پسند ہے۔ وہاں کوئی سٹاپ نہیں ہوگا (جیسا کہ ٹیلی کام کے زمانے میں تھا)
تیسرے دن، Pirelli پر فروخت سست ہو گئی۔ اور Piazza Affari میں مارکو Tronchetti Provera اور روسی کمپنی Rosneft کے درمیان اتحاد کی مزید غور و فکر کرنے والی تشریح اپنا راستہ بنا رہی ہے: "Pirelli سٹاک پر قیاس آرائی پر مبنی اپیل ناکام ہو گئی ہے - Websim کا تجزیہ ہے - لیکن Rosneft کا دارالحکومت میں داخلہ اس کا سبب بن سکتا ہے۔ درمیانی مدت میں دونوں کمپنیوں کے لیے پیداواری اور تجارتی فوائد کے لیے۔ ایک نقطہ نظر جو پہلے سے کام کرنے والے معاہدوں سے آگے بڑھتا ہے، روس میں روزنیفٹ سروس اسٹیشنوں میں پیریلی سیلز اور سروس پوائنٹس کی ایک سیریز کے آغاز کے معاہدے سے لے کر آرمینیا میں مشترکہ سرمایہ کاری تک، جہاں پیریلی اور روزنیفٹ نے مشترکہ طور پر کام کرنے کا بیڑا اٹھایا ہے۔ ٹائروں کی تیاری کے لیے استعمال ہونے والے مواد میں تحقیق اور ترقی کی سرگرمیاں، خاص طور پر مصنوعی ربڑ کے شعبے میں۔
اب سے، سب سے بڑھ کر، مارکو ٹرونچیٹی پروویرا ایک مینیجر کے طور پر اپنے طویل تجربے میں ایک نیا باب کھولنے کے قابل ہو جائے گا، اکثر ماضی میں شیئر ہولڈرز اور مالیاتی گروپوں کے ساتھ "پیچیدہ" تعلقات کی نشان دہی کرتے ہیں۔ درحقیقت، روزنیفٹ کے ساتھ شیئر ہولڈرز کے معاہدے ایک نیاپن کی نشاندہی کرتے ہیں: اس بار منیجر کے سفری ساتھی اس خطرے کے خلاف ضمانتیں مانگتے ہیں کہ ٹرونچیٹی وقت سے پہلے "بغیر کسی وجہ کے" گروپ کی قیادت چھوڑ دیتے ہیں 10% کی پیداوار کے ساتھ ایک ہی Mtp میں شیئر کرتا ہے) اور اس کے برعکس نہیں۔ ملاکالزا کے دباؤ کے مقابلے میں مختلف موسیقی، اپنے 7٪ کے ساتھ بائیکوکا میں اپنے طور پر ایک گیم کھیلنے کے خواب کو ترک کرنے پر مجبور کیا، یا امریکی نجی کمپنیوں اور ہیجز کے جو سٹو کی خوشبو سونگھتے تھے۔
Pirelli میں، مختصراً، Marco Tronchetti Provera نے خطرناک اثرات کے بغیر میڈیوبانکا کے پارلر کے اختتام سے صنعتی میدان میں ایک نئی پوزیشن پر منتقلی کو پائلٹ کرنے میں کامیاب کیا۔ ٹیلی کام اٹالیا ایڈونچر کے دنوں سے ایک مقصد کا تعاقب کیا گیا، جب "MTP" کو سفید جھنڈا بلند کرنا پڑا کیونکہ گروپ کو بنیادی ڈھانچے سے مواد کی طرف منتقلی کی بنیاد پر ترقی کی حکمت عملی کے لیے ضروری تعاون فراہم نہیں کیا گیا تھا، جیسا کہ ٹرونچیٹی نے پہلے تجویز کیا تھا۔ Rupert Murdoch اور Telefonica کے ساتھ بات چیت میں، پھر Carlos Slim اور At&t کے ساتھ۔ "اطالوی سرمایہ داری بنکوں کی حمایت پر مبنی نازک ہے۔ ٹیلی کام اٹلی کا سبق تمام کاروباریوں کو سکھانا چاہیے کہ کاروبار کو اچھی طرح سے چلانے کے لیے، اپنی جیب میں ہاتھ ڈالنے اور اپنے اثاثوں کا ارتکاب کرنے کی مرضی اور رضامندی کا ہونا ضروری ہے۔ یہ Bocconi e میں کارپوریٹ فنانس کے پروفیسر Maurizio Dallocchio کا مقالہ ہے۔ ماضی کا ڈین ایس ڈی کے کیمروں کے سامنے بے نقاب براہ راست گرفت, باب Tronchetti غریب ڈرائیونگ نقصانات کے تجربے کا ایک جوابی پڑھنا، ٹیلی کمیونیکیشن کمپنیوں کے سابق عہدے دار کے الٹ جانے کا جواز پیش کرنے کے لیے، انتظامیہ کی مبینہ غلطیوں یا سرمایہ کاری کی کمی پر تنقید کی گئی ہے۔ اگر کچھ بھی ہے، جیسا کہ نجی ٹیلی کام کی پریشان کن کہانی کے دوسرے مراحل میں ہوا ہے، مستحکم سرمایہ کاروں کی حمایت ناکام رہی ہے، وہی لوگ جن پر اسی طرح کی کارکردگی کے ساتھ دیگر یورپی گروپس بھی شمار کر سکتے ہیں۔
ہاتھ میں اکاؤنٹس، Dallocchio کا کہنا ہے کہ، Tronchetti کی انتظامیہ کافی قابلیت کا مستحق ہے۔ Pirelli 44 بلین کے کل قرض کے ساتھ Telecom Italia کا کنٹرول سنبھالتی ہے جبکہ Mtp سے باہر نکلنے کے وقت یہ تعداد 3 بلین کے برابر ہے۔ بہتری (35,7 بلین) آپریشنز سے پیدا ہونے والے نقد بہاؤ کا نتیجہ ہے: 7,6 بلین۔ "کیش فلو کی ایک بہت فراخ نسل رہی ہے - ڈالوچیو نے کہا - یہ ایک بہت اچھا نتیجہ ہے، کم و بیش 58,7 بلین سالانہ۔ ٹرن اوور کے ہر سو یورو کے لیے 10-41 یورو کے لیے لیکویڈیٹی پیدا ہوتی ہے۔
یہ کارکردگی، ڈالوچیو کا اضافہ کرتی ہے، سرمایہ کاری پر مبینہ وقفے سے منسلک نہیں ہے۔ "درحقیقت - وہ بتاتا ہے - فرانس ٹیلی کام، ٹیلی فونیکا کے مقابلے میں، برٹش ٹیلی کام نے کاروبار کے سلسلے میں دیگر تمام کمپنیوں سے زیادہ سرمایہ کاری کی ہے"۔ اس مقالے کی حمایت میں "Agcom خود، اپنی 2004 کی رپورٹ میں، ٹیلی کام نیٹ ورک کو دنیا کے سب سے ترقی یافتہ میں شمار کرتا ہے"۔ آخر میں، Pirelli کے زیر انتظام ٹیلی کام اٹلی نے Piazza Affari میں تقریباً 22% چھوڑ دیا، اسی مدت کے لیے TLC انڈیکس کے مطابق (-21%)، منفی چوٹیوں جیسے کہ Deutsche Telekom کے لیے -53% سے مشروط۔
کل کی ایک تاریخ جو بائیکوکا کے ہیلم میں ٹرونچیٹی کے تجربے کے نئے باب کے آغاز پر آج زندہ کرنے کے قابل ہے، ایک ایسی کہانی جو 22 سال تک جاری رہی اور جو روسی پارٹنر کے واضح مینڈیٹ کی وجہ سے بھی ہو گی۔ کم از کم مزید 5 سال چلتے ہیں۔ اچھے امکانات کے ساتھ، یہ دیکھتے ہوئے کہ موجودہ قیمتوں پر Pirelli کا اسٹاک ایکسچینج میں 2014 گنا کے ایک سے زیادہ Ev/Ebitda 5,4 پر لین دین کیا جاتا ہے، کافی حد تک 5,5 گنا کے تاریخی ضرب کے مطابق، لیکن یقینی طور پر 6,7 گنا کے مقابلے میں رعایت پر مدمقابل کانٹینینٹل۔
