امتحانات کبھی ختم نہیں ہوتے۔ تناؤ کے ٹیسٹوں کے بعد جنہوں نے ممکنہ نظامی بحران کے پیش نظر کریڈٹ اداروں کی مزاحمت کا تجربہ کیا، آج اطالوی بینکوں کی سیکیورٹیز کو بازاروں کے سب سے زیادہ سخت امتحان کا سامنا کرنا پڑتا ہے۔ کل سے، پھر ششماہی رپورٹس کی باری آئے گی، جن سے مارکیٹ منافع میں بحالی کے پہلے اشارے کی توقع کرتی ہے۔ Piazza Affari امید کرتا ہے کہ یہ ایک موقع ہو گا کہ وہ کالی جرسی کی غیر آرام دہ پوزیشن کو پیچھے چھوڑنے کا ان اہم اسٹاک ایکسچینجز میں ہے جس پر اس نے سال کے آغاز سے قبضہ کر رکھا ہے۔
ٹوکیو باؤنسز، بیجنگ سے غیر یقینی ڈیٹا
نہ صرف بینک۔ عالمی مالیاتی محاذ پر، US GDP میں غیر متوقع سست روی (دوسری سہ ماہی میں صرف +1%) اور بینک آف جاپان کی طرف سے جمعہ کو اعلان کردہ حد سے زیادہ ڈرپوک چال سے مایوسی کے بعد میز پر کچھ مسائل نہیں ہیں۔ آج صبح ٹوکیو سٹاک ایکسچینج میں 0,5% کا اضافہ ہوا، جس کے ساتھ ین میں گراوٹ (102,61 ڈالر کے مقابلے میں -0,5%) کے مقابلے میں اختتام ہفتہ پر چوٹی (امریکی کرنسی کے مقابلے میں +3,1%) تھی۔ ہفتے کے آخر میں شائع ہونے والے بہت سے مضامین نے صحت مندی کی حمایت کی: مہنگائی کو بڑھانے کے لیے حقیقی تدبیر، ہم پڑھتے ہیں، ستمبر میں ہو گا، اس سے پہلے وزیر اعظم ایبے کے اعلان کردہ محرک منصوبے کی تفصیلات۔
چینی اسٹاک مارکیٹوں نے ملک کی مینوفیکچرنگ سرگرمیوں کے اعداد و شمار پر ملے جلے ردعمل کے ساتھ اس کے برعکس کیا: ہانگ کانگ +1,2%، شنگھائی -1%، تائی پے +0,8%۔ Caixin مینوفیکچرنگ پرچیزنگ مینیجرز PMI جون میں 50,6 سے بڑھ کر 48,6 پوائنٹس ہو گئے، جبکہ اتفاق رائے کی توقع 48,8 ہو گئی۔ اس علاقے پر ایک اور سروے، لیکن بیجنگ کے شماریات کے دفتر کی طرف سے کیا گیا، مختلف نتائج کی طرف جاتا ہے: PMI مینوفیکچرنگ انڈیکس جون میں 49,9 سے گر کر 50 پر آ گیا، اتفاق رائے سے 49,9۔
تیل میں اضافہ، آج یوروپ میں پی ایم آئی انڈیکس
برینٹ آئل 3 فیصد اضافے کے ساتھ 43,7 ڈالر فی بیرل پر پہنچ گیا، جو مسلسل تین دن کی کمی کے بعد پہلا اضافہ ہے۔ بڑے ناموں کے درمیان تصادم کا روایتی موقع، جیکسن ہول میں اگست کے وسط میں ہونے والی میٹنگ کی توقع میں، مرکزی بینکوں کے رویے کے بارے میں زیادہ درست اندازہ حاصل کرنے کے لیے وال سٹریٹ آنے والے میکرو ڈیٹا کو بغور دیکھ رہی ہے۔ لیکن سب سے اہم واقعہ لیبر مارکیٹ کی تعداد سے متعلق ہے، جو جمعہ کو ہونے والا ہے۔
آنے والی امریکی سہ ماہی رپورٹس میں، Pfizer اور Procter & Gamble (آج)، Tesla (منگل)، Linkedin (جمعرات) کی رپورٹیں نمایاں ہیں۔ یورپ میں، آج ہی اسپین، اٹلی، برطانیہ، فرانس، جرمنی اور یورو زون (فائنل) کے لیے جولائی کے مہینے کے لیے PMI ڈیٹا کی تیاری پر توجہ دیں۔ ای سی بی کا اقتصادی بلیٹن جمعرات کو جاری کیا جائے گا۔ اٹلی میں صنعتی پیداوار کے اعداد و شمار کا انتظار ہے۔ کارپوریٹ محاذ پر، بینکوں کے بے شمار نتائج کے علاوہ، Snam شیئر ہولڈرز کی میٹنگ آج ہونے والی ہے۔
برطانوی شرح میں کمی کی طرف
سب سے زیادہ بے صبری سے ملاقات کا انتظار بینک آف انگلینڈ کے جمعرات کو ہونے والے اجلاس سے ہے جس میں گورنر مارک کارنی بریگزٹ کی وجہ سے پیدا ہونے والی معاشی سست روی کا مقابلہ کرنے کے لیے اقدامات کا اعلان کریں گے۔ بہت امکان ہے کہ مرکزی بینک شرح سود میں کمی کا فیصلہ کرے گا۔ دریں اثنا، تھریسا مے کی حکومت کے لیے پہلا طوفان آنے والا ہے۔ نئے وزیر JomO'Neill، سابق گولڈمین سیکس، نے حکومت کی جانب سے ہنکلے پوائنٹ نیوکلیئر پاور پلانٹ میں سرمایہ کاری ملتوی کرنے کے فیصلے کے بعد استعفیٰ دینے کی دھمکی دی ہے، جس میں فرانسیسی EDF چینی سرمایہ کے ساتھ مل کر دلچسپی رکھتا ہے۔ O'Neill، جو بیجنگ سے شمالی انگلینڈ میں بھاری سرمایہ کاری کو راغب کرنے کے منصوبے کے ذمہ دار ہیں، نے کہا کہ وہ مس مئی کی بدگمانیوں کے پیش نظر عہدہ چھوڑنے کے لیے تیار ہیں۔
INTESA کے لیے کل کیٹ واک، پھر UNICREDIT کی تعداد
Piazza Affari میں سب سے اہم تقرری خدشات ایک بار پھر بینکوں. چھ ماہ کی شدید کشیدگی کے بعد حساب کا وقت آگیا ہے۔ FinecoBank اکاؤنٹس کی پریڈ آج صبح کھولے گا، لیکن کلیدی ملاقات کل کو Intesa کے اکاؤنٹس کے ساتھ طے ہے، جو یورپی امتحان میں اڑتے رنگوں کے ساتھ سامنے آیا تھا۔ اگلے دن یونیکیڈیٹ کی باری ہوگی، جسے EBA ٹیسٹوں کے تحفظات کے ساتھ فروغ دیا جائے گا۔ دونوں پرچم برداروں کے ڈیبیو کے بعد، 4 اگست کو بنکا پوپولیئر ڈیل ایمیلیا-روماگنا، بی پی ایم اور میڈیوبانکا کی باری ہوگی۔ آخر میں، جمعہ کو، Ubi فیشن شو بند ہو جائے گا.
ایم پی ایس: ہیجز کے لیے لفظ، پینو کا انتظار کر رہے ہیں
سب سے اہم چیلنج مونٹی پاسچی فرش پر استقبال سے متعلق ہے۔ بینک اس فہرست میں واپس آ گیا ہے جو جمعہ کے دن سخت تناؤ کے ٹیسٹوں کو مسترد کر دیا گیا جس نے بینک کو جانچے گئے 53 بینکوں میں سے آخری مقام پر پہنچا دیا۔ لیکن بینک کے ریکوری پلان کے لیے ای سی بی کی جانب سے آگے بڑھنے کے بعد بھی جو کہ خطرناک قرضوں کی کوریج میں اضافے کے لیے فراہم کرتا ہے، اس کی اٹلانٹی فنڈ کے ذریعے مالی اعانت فراہم کرنے والے پورٹ فولیو میں علیحدگی اور ضمانت کے تحت 5 بلین کے سرمائے میں اضافہ۔ JP Morgan اور Mediobanca اور دیگر ادارے (کم از کم 6 دیگر)۔ یہ کوئی آسان کام نہیں ہے، یہ دیکھتے ہوئے کہ بینک گزشتہ 3 سالوں میں 8 ارب کے وسائل جذب کرنے کے بعد آج ایک ارب سے بھی کم سرمایہ کاری کر رہا ہے۔
ہفتے کے آخر میں ردعمل بہر حال مثبت تھے: "یہ منصوبہ کام کر سکتا ہے - بارکلیز کا فیصلہ ہے - کیونکہ اسے اس طرح سے ڈیزائن کیا گیا ہے کہ غیر فعال قرضوں سے وابستہ خطرات کو دور کیا جا سکے"۔ لیکن جو رائے شمار ہوتی ہے وہ وہی ہے جو آج صبح مارکیٹ کی طرف سے جاری کی جائے گی، خاص طور پر ہیج فنڈز کے ذریعے، جو حالیہ مہینوں میں اسٹاک پر ٹریڈنگ میں مطلق مرکزی کردار (واقعی واحد) رہے ہیں۔ ستمبر میں پیش کیے جانے والے صنعتی منصوبے کا انتظار: تجزیہ کاروں کے مطابق 5 ارب کے اضافے کا جواز پیش کرنے کے لیے بینک کو یہ ظاہر کرنا ہوگا کہ وہ سال میں 5 سے 600 ملین تک منافع کما سکتا ہے۔
جنوری سے بینکوں میں 47 فیصد کمی
Piazza Affari امید کرتا ہے کہ سیکٹر اسٹاکس کے لیے طویل اسٹاک ایکسچینج کا قرضہ آخرکار ختم ہو گیا ہے۔ جنوری سے لے کر اب تک بینکنگ انڈیکس 47,43 فیصد گر گیا ہے۔ سب سے زیادہ نشانہ بنکو پوپولر تھا جس نے، اگرچہ اس نے EBA کے ٹیسٹ پاس کیے، 80,34% سے زیادہ کی کمی کا سامنا کرنا پڑا، اس کے بعد Mps (-74,98%)۔ Unicredit، Bper، Bpm اور Ubi کے بجائے 50% سے زیادہ کے نقصانات۔
مختصراً، دوبارہ شروع کرنے کی گنجائش ہے، یہاں تک کہ اگر احتیاط کی وجوہات ہیں: 1) تناؤ کے ٹیسٹ، یورپ اور امریکہ دونوں میں، ماضی میں اہم تبدیلیوں کو جنم نہیں دیا ہے۔ 2) ایم پی ایس کے خراب قرضے سسٹم کے صرف 13 فیصد کی نمائندگی کرتے ہیں، جو زیادہ خطرے میں رہتا ہے۔ 3) بینکوں کی بحالی دراصل ایک ماہ سے شروع ہو چکی ہے۔ جولائی میں Mediobanca میں 23,5%، Banca Popolare di Milano میں 20%، Intesa Sanpaolo میں 19,5% اضافہ ہوا۔
کاروباری مارکیٹ جولائی میں 4% تک بڑھ گئی (21,3 میں -2016%)
Piazza Affari کے لیے جولائی ایک مثبت مہینہ تھا، جس میں 4% اضافہ ہوا۔ سال کے آغاز سے، بدقسمتی سے، میلان سٹاک ایکسچینج اہم صنعتی ممالک میں 21,3% کی کمی کے ساتھ اب تک کی بدترین سٹاک مارکیٹ ہے۔ Stoxx 600 یورپی اسٹاک ایکسچینجز کے مجموعی انڈیکس میں ہفتے میں 0,4% اضافہ ہوا، جولائی میں 3,6% کا اضافہ ہوا، اور سال کے آغاز سے لے کر اب تک 6,5% کی محدود کمی ظاہر ہوئی ہے (پیرس - 4,4%، فرینکفرٹ -3,8%) .
وال سٹریٹ کا چھوٹا سا اقدام، جس پر 8 نومبر کو ہونے والی ووٹنگ کا انتظار کیا جا رہا ہے، جب امریکہ کو ہلیری کلنٹن اور ڈونلڈ ٹرمپ میں سے کسی ایک کا انتخاب کرنا پڑے گا۔ پیشن گوئیاں بھی متضاد ہیں کیونکہ، جیسا کہ ہیور فورڈ ٹرسٹ کے چیف انویسٹمنٹ آفیسر ہانک اسمتھ نے کہا، "زندہ لوگوں میں سے کسی نے بھی ایسے انتخابات نہیں دیکھے ہیں جو ماضی میں ہمارا انتظار کر رہے تھے، جس طرح کسی نے بھی مالیاتی پالیسیاں نہیں دیکھی ہیں۔ گزشتہ سالوں میں باہر"
