کچھ تجزیہ کاروں نے اسے بہت مہتواکانکشی قرار دیا۔ اور مارکیٹ نے اسٹاک کو سخت نقصان پہنچایا (معطلی کے بعد -9,42%)۔ "ہم نے IMF اور دیگر اداروں کے تخمینوں کو بطور حوالہ لیا ہے، ہمارے لیے یہ پائیدار ہے، اس کا مطلب ہے کہ اس جہت کی طرف لوٹنا جس میں ہم پہلے ہی دو سال پہلے تھے"، Mediobanca کی انتظامیہ کو یقین دلایا۔ آئیے تجزیہ کاروں کو نمبروں کو ہضم کرنے کا وقت دیں، سی ای او البرٹو ناگل نے مزید کہا، یاد کرتے ہوئے کہ اسٹاک نے پچھلے دو ہفتوں میں "بہت بہتر کارکردگی" کی تھی۔ آج خبروں پر فروخت ہوئی اور توقع کے رد عمل پر خرید، "انہوں نے کہا۔ دوسری طرف، مارکیٹ اور قیاس آرائی پر مبنی پوزیشنوں کو پہلے ہی ہفتے کے آغاز سے ہی پریس میں گردش کرنے والی پلان کی پیشین گوئیوں کے ساتھ موقف اختیار کرنے کا موقع ملا تھا۔
اور جو منصوبہ آج Piazzetta Cuccia کے کمروں میں پیش کیا گیا اس نے "کم ہولڈنگ اور زیادہ بینکنگ" کی نئی سمت کی کافی حد تک تصدیق کی۔ میڈیوبانکا درحقیقت ایکویٹی سیگمنٹ میں اپنے ایکسپوژر کو 2 بلین تک کم کر دے گا، جس سے اس کی ایکویٹی سرمایہ کاری کے ایک بڑے حصے سے چھٹکارا حاصل ہو جائے گا (Rcs سے Telco اور Pirelli تک جنرالی کی رعایت کے ساتھ جس میں سے 3% فروخت کیے جائیں گے) "فروخت کے لیے دستیاب سیکیورٹیز"، اس طرح فروخت شروع کی گئی (منصوبے کے دوران کی جانی ہے)۔ ایک ایسا آپریشن جس میں 400 ملین کا خالص لکھنا شامل ہو گا اور جو تقریباً 2012 ملین کے نقصان کے ساتھ جون کے آخر میں مالی سال 2013-200 کے اختتام کا باعث بنے گا۔ درحقیقت، تمام درج کردہ ایکویٹی سرمایہ کاری میں سے، صرف Pirelli ہی سرمایہ حاصل کرتی ہے۔ "ہم شیئر ہولڈنگز کی مکمل دستیابی کو تیزی سے بحال کرنا چاہتے ہیں" اور "ہم سنڈیکیٹ کے معاہدوں کو چھوڑ دیں گے" لیکن "باہر نکلنے پر دوسرے شیئر ہولڈرز کے ساتھ اتفاق کیا جائے گا"، ناگل نے وضاحت کی۔ Mediobanca ڈسپوزل سے کل 1,5 بلین یورو اکٹھا کرے گا۔ وہ وسائل جو اثاثوں کی اصلاح سے حاصل ہونے والے وسائل کے ساتھ مل کر بینکنگ کاروبار کو ترقی دینے کے لیے استعمال کیے جائیں گے۔ اپنی تمام مختلف سرگرمیوں میں ایک قطعی فلسفے کے ساتھ: درزی کے گھر کا باقی رہنا جو درزی کے بنائے ہوئے حل فراہم کرتا ہے، خصوصی بینکاری کاروبار پر توجہ مرکوز کرتا ہے (سی آئی بی، ریٹیل اور ویلتھ مینجمنٹ ڈویژنز کے ساتھ) اور ان بینکنگ سرگرمیوں کو سامنے لانا جہاں انسانی مہارت اور اختراعی ٹیکنالوجی موجود ہے۔ اہم ڈرائیورز. اور ایک بہت واضح حکمت عملی: سرمائے کی تقسیم میں ترقی، منافع اور زیادہ نظم و ضبط پر توجہ دیں۔ غیر ملکی منڈیوں پر توجہ مرکوز کرنے کے ساتھ، خاص طور پر میکسیکو اور چین جیسے ممالک میں Cib ڈویژن کے لیے۔ نجی بینکنگ میں اور خاص طور پر سوئٹزرلینڈ میں ممکنہ "چھوٹے حصول"۔ اور Maan کی پیدائش، Mediobanca متبادل اثاثہ جات کے انتظام کے پلیٹ فارم کو کارپوریٹ صارفین کے لیے وقف کیا گیا ہے (جو کہ پانچویں سال میں گروپ کی آمدنی کا 15% ہو گا، ایک تخمینہ جو پلان نمبرز میں شامل نہیں ہے)۔
2016 کے لیے بنیادی مالیاتی مقاصد اس طرح 10-11% کی Roe، 1-3% کی بنیادی سطح 11 (Basel 12)، 40% کی ادائیگی کے ساتھ، بینک کی آمدنی 2,1 بلین (10% کی CAGr) اور ایک خطرے کی قیمت 150 بیس پوائنٹس پر۔
دوسری طرف، بینک کے اندر ذرائع کا کہنا ہے کہ "مختلف لیگریسٹی کے پیچھے بھاگنے" کے لیے مزید وقت یا خواہش نہیں ہے (ناگل کو کچھ عرصہ قبل فونسائی کے بچاؤ سے منسلک مشہور پاپیلو کے معاملے پر مجسٹریٹس نے سنا تھا۔ یونیپول کے ذریعہ)۔ اور ناگیل نے خود تصدیق کی: "اقلیتی داؤ پر لگنے کا مطلب بینک کی انتظامیہ اور برانڈ کو بنیادی کاروبار سے ہٹانا ہے"۔ اسی وقت، ایکویٹی کو کم کرنے کا مطلب ہے نتائج کی اتار چڑھاؤ کو کم کرنا جس پر حالیہ برسوں میں ایکویٹی کی قدر میں کمی نے منفی طور پر متاثر کیا ہے۔
جنرلی کے لیے مختلف باب، جس کا حصص 13% سے کم کر کے 10% کر دیا جائے گا، یہ آپریشن باسل 3 کے لیے درکار سرمائے کی ضروریات کو پورا کرنے کے لیے رکھا گیا ہے۔ لیکن جسے آج ایک مختلف تناظر اور تناظر میں انجام دیا جائے گا۔ اگلے دس سالوں کے لیے رعایتی عارضی حکومت کی روشنی میں (بنکٹیلیا کے ساتھ بات چیت جاری ہے لیکن میڈیوبانکا کو ایک مثبت نتیجہ پر یقین ہے)، سرمائے کی طاقت کے تناسب پر جنرلی کے 3% کے فیصد پوائنٹس کے لحاظ سے اثر کو نمایاں طور پر کم کیا جا سکتا ہے۔ 400 پر 130 بیس پوائنٹس، بینک کو اس پوزیشن میں ڈالنا کہ اب اسے فوری طور پر فروخت کرنے کے لیے "مجبور" نہیں کیا جا رہا ہے۔ کسی بھی صورت میں، انتظامیہ نے جلد کی تبدیلی کے پیش نظر فروخت کرنے اور دس سالوں میں تقرری کے لیے تیار رہنے کا فیصلہ کیا ہے جب کہ بیسل 3، اگر موجودہ ڈھانچے میں تصدیق ہو جاتی ہے، تو مزید اس سہولت کی اجازت نہیں دے گی۔ نتیجہ یہ ہے کہ دوڑ سے بچا جا سکتا ہے۔ باہر فروخت ہونے کا خطرہ۔ جبکہ Sovereign Fund (SWF) کا مفروضہ شیر کے لیے افق پر ظاہر ہوتا ہے۔ "Mediobanca کی جنرلی کے 3% کی فروخت ضروری نہیں کہ مارکیٹ میں ہو۔ میں یہ اس لیے نہیں کہہ رہا ہوں کیونکہ ایک مفروضہ ہے لیکن کچھ جغرافیائی علاقوں میں شیر آف ٹریسٹ کی ترقی میں مدد کرنے کے لیے ایک پارٹنر کی تلاش اور جو گورننس کی حمایت کرتا ہے اس سپورٹ فنکشن کا حصہ ہو سکتا ہے جسے میڈیوبانکا شیئر کی فروخت کے لیے دینا چاہتا ہے۔ بہر حال" ناگیل کے نام سے جانا جاتا ہے، PiazzettaCuccia کے سی ای او۔ جب ان سے پوچھا گیا کہ کیا حصص کا خریدار Cassa Depositi e Prestiti ہو سکتا ہے، تو انہوں نے جواب دیا کہ 'اسٹریٹجک فنڈ کا ایک حصہ ہے اور وہ اسے بیچنے کا ارادہ رکھتا ہے۔ میرے ذہن میں ایک خودمختار دولت فنڈ یا ایشیا جیسے اعلی ترقی والے علاقے سے ادارہ جاتی ادارہ تھا۔ مزید برآں، حصص کی فروخت کے لیے اسٹاک کی نئی قیمت کا انتظار کرنا پڑے گا جو "جب انتظامیہ کی طرف سے تجویز کردہ منصوبہ" شیر کے "زیادہ ترقی یافتہ" ہو گا تب ہو گا۔
مزید برآں، ناگل نے اس بات کا اعادہ کیا کہ "میڈیوبینکا نے 1998 کے بعد سے سرمائے میں اضافہ نہیں کیا ہے اور اسے اس کی ضرورت نہیں ہے" جبکہ یہ سمجھنے کے لیے کہ آیا اور کیسے ڈیویڈنڈ ہوگا، ہمیں سرمائے کے اشاریہ جات اور بورڈ کی واقفیت کے لحاظ سے ستمبر تک انتظار کرنا پڑے گا۔ . مزید برآں، اینٹی ٹرسٹ کے ذریعے مجبور کیے گئے فونڈیریا کے علاوہ، ناگل نے اطلاع دی کہ اس کے پاس ایسے شیئر ہولڈرز کے کوئی اشارے نہیں ہیں جو سنڈیکیٹ معاہدے کو چھوڑنا چاہتے ہیں۔
