یونیپول کے ساتھ انضمام پر اینٹی ٹرسٹ اسٹاپ کے بعد فونسائی اسٹاک ایکسچینج میں گرتا ہے: سٹارٹ اپ 3% کی کمی کے بعد شیئر تقریباً 4,66% گر جاتا ہے، پریمافین 4% سے زیادہ گرتا ہے جب کہ Unipol بھی قدرے مثبت علاقے کو +0% پر منتقل کرتا ہے۔ دوسری طرف، فونسائی یونیپول یونین کے ڈائریکٹر میڈیوبانکا نے 66 فیصد حاصل کیا، لیکن خود اتھارٹی کی طرف سے آپریشن کے لیے جن رکاوٹوں کی نشاندہی کی گئی ہے ان میں سے ایک اہم رکاوٹ ہے: لائٹ ہاؤس مالی، ایکویٹی اور ذاتی تعلقات پر ہے جس کا تعین میڈیوبانکا کے درمیان کیا جائے گا۔ اور Unipol-Premafin گروپ Mediobanca ایک ہی وقت میں Generali کا سب سے بڑا شیئر ہولڈر ہے۔ Trieste میں، جہاں شیئر ہولڈرز کل سالانہ میٹنگ کے لیے ملتے ہیں، شیر نے ہمیشہ اس آپریشن سے باضابطہ طور پر فاصلہ رکھا ہے لیکن ان تعلقات کی روشنی میں، جنرلی، اور نہ صرف Piazzetta Cuccia، اتھارٹی کی طرف سے شروع کی گئی کارروائی میں ختم ہوا۔ . بہت سارے پلاٹ اور دلچسپیاں، جو مقابلے میں مدد نہیں کرتی ہیں اگر آپ یہ سوچتے ہیں کہ بڑی Unipol غیر زندگی کے کاروبار میں پہلا آپریٹر ہوگا اور Generali دوسرا۔ نہ صرف خطرات لائف برانچ میں بھی ہو سکتے ہیں۔
میڈیوبینکا اور یونیکیڈیٹ اب سٹاپ سے باہر نکلنے کا راستہ تلاش کرنے اور پینتریبازی کی گنجائش کو سمجھنے کے لیے کاغذات کا مطالعہ کر رہے ہیں۔ گائیڈڈ اینٹی ٹرسٹ نے درحقیقت آپریشن، انضمام کے مرحلے کے نفاذ کے ساتھ ساتھ کسی بھی سرگرمی یا ریزولوشن کو معطل کر دیا ہے۔ مختصر میں، ایک مکمل طور پر مستحکم گیند۔ تبادلے پر بھی۔ آپریشن کے اگلے اقدامات کو ایسے اثرات سے روکنے کے لیے لیا گیا جو ملوث کمپنیوں کے سرمائے پر پلٹنا مشکل ہے، نہ صرف ممکنہ پابندی کے حوالے سے، بلکہ اقدامات کے ساتھ ممکنہ اجازت کے حوالے سے بھی"۔ کیونکہ عدم اعتماد کا حتمی فیصلہ اتنا بوجھل ثابت ہو سکتا ہے کہ یونین کے معاشی تعلقات پر سوالیہ نشان لگ جائے۔ میڈیوبانکا کے سی ای او، البرٹو ناگل نے تبصرہ کیا، "اینٹی ٹرسٹ کے ذریعہ درکار 45 دن" جون میں ممکنہ سرمائے میں اضافے کے مطابق ہیں۔ "ہم اس کی تعمیل کریں گے، ہم ان کے ساتھ ابتدائی تحقیقات کریں گے، مارکیٹ میں جائیں گے اور موجودہ کمپنی کے تناسب کو ایڈجسٹ کرنے کے لیے ضروری سرمایہ اکٹھا کریں گے"۔ لیکن تفتیش 75 دن تک چل سکتی ہے اگر ہم Isvap کے لیے دستیاب 30 دنوں کا اضافہ کریں تاکہ عدم اعتماد کی رپورٹ پر اپنے جائزوں کا اظہار کیا جا سکے۔
Arpe-Meneguzzo محور کے لیے ایک معاون جو، مختلف بند دروازوں کے باوجود وہ کئی بار ملے، بار بار دہرایا کہ اب اور انضمام کے درمیان کچھ بھی ہو سکتا ہے۔ اور درحقیقت یہ موڑ آیا کیونکہ 22 سالوں میں یہ صرف تیسری بار ہے کہ عدم اعتماد نے اس قانون کے آرٹیکل 17 کا سہارا لیا ہے جس نے اسے قائم کیا تھا۔ اس کے علاوہ اس وجہ سے کہ اسٹاپ کی بنیاد پر واضح طور پر دو بنیادی نوڈس ہیں جو Arpe-Meneguzzo نے اپنی شکایت میں اپریل کے آغاز میں اینٹی ٹرسٹ کو پیش کی تھیں جہاں، جیسا کہ Corriere della Sera نے رپورٹ کیا تھا، آپریشن کے اہم مسائل پر روشنی ڈالی گئی تھی۔ میڈیوبینکا اور پھر یونیکیڈیٹ، قرض دینے والے بینکوں اور انضمام کے ڈائریکٹرز کے دوہرے کردار کے لیے غیر زندگی اور موٹر ذمہ داری کے شعبوں میں مستقبل کے ارتکاز کے پیش نظر۔ دوسری طرف، کچھ عرصہ قبل اطالوی ایسوسی ایشن آف انشورنس اور ری انشورنس بروکرز کے صدر فرانسسکو پیپریلا نے فرسٹ آن لائن میں اس بات پر زور دیا تھا کہ یونیپول-فونسائی انضمام سے صارفین کو کوئی فائدہ نہیں ہوگا: "یہ غیر زندگی کی مارکیٹ پر بہت حد تک پابندی لگاتا ہے اور ایسا نہیں لگتا۔ ہم صارف کے لیے فوائد کا ایک مرکز ہیں۔ یورپ میں آپریٹرز کی تعداد کے لحاظ سے مارکیٹ بہت بڑی ہے اور ہم اس سے بھی زیادہ ارتکاز کی طرف بڑھ رہے ہیں"، Paparella نے تبصرہ کیا۔
خبروں کا ایک ٹکڑا اینٹی ٹرسٹ کے اسٹاپ کی ہے جو فونسائی کے آج کے بورڈ آف ڈائریکٹرز پر ایک پتھر کی طرح گرتا ہے جس میں تبادلے اور پریمافین کی دوپہر کے بارے میں بات چیت ہونی چاہئے تھی۔ جو اس وقت سب سے زیادہ خطرے میں ہوگا۔ درحقیقت، انضمام کے لیے ضروری سرگرمیوں میں پریمافین قرض کی تنظیم نو اور 400 ملین کے محفوظ سرمائے میں اضافے کے ذریعے ہولڈنگ کمپنی کے سرمائے میں Unipol کا داخلہ بھی شامل ہے۔ ایسی کارروائیاں جو، اگر وہ ناکام ہوجاتی ہیں، تو پریمافین کے کاروبار کے تسلسل کو خطرے میں ڈال دیں گی۔ فونسائی کی طرف، Isvap کی طرف سے ریسیور شپ کی دھمکی کے باوجود جو اب تک یونی پول کے ساتھ انضمام کے منصوبے اور عدلیہ کی جانب سے تحقیقات کے محاذ پر پیدا ہونے والی پیچیدگیوں کی بدولت ٹل گیا ہے، ایسے لوگ ہیں جو اب یہ قیاس کرتے ہیں کہ موجودہ حالات میں اسٹینڈ اکیلے سرمائے میں اضافے کا راستہ کھولا جا سکتا ہے۔ دریں اثنا، فونسائی کی صدارت صدارت میں تبدیلی سے جزوی طور پر مکمل ہوگئی جس پر بہت سے لوگ کچھ عرصے سے دباؤ ڈال رہے تھے، بشمول یونیکیڈیٹ: کل کے بورڈ آف ڈائریکٹرز نے کوسیمو روسلائی کو صدارت کے لیے مقرر کیا جب کہ جونیلا لیگریسٹی ماسیمو پینی کے ساتھ نائب کے طور پر برقرار ہیں۔
