چینی فہرستیں نئے سال کی تعطیلات کے لیے بند ہیں۔ لیکن ڈریگن کی سرزمین سے اب بھی بری خبریں آرہی ہیں: مینوفیکچرنگ سرگرمیوں پر پی ایم آئی انڈیکس توسیع اور کساد بازاری کے درمیان سرحد پر پچھلے چھ مہینوں میں صنعتی پیداوار میں سب سے زیادہ 50,5 فیصد کمی کا اشارہ دیتا ہے۔ ایچ ایس بی سی کی رپورٹ اور بھی منفی ہے: جنوری میں چینی معیشت سکڑ گئی۔ سست روی نظام کے مسائل کو پیچیدہ بناتی ہے، "شیڈو فنانس" (6.000 ٹریلین ڈالر) کی مشکلات سے دوچار ہے۔
ٹوکیو سٹاک ایکسچینج تقریباً 15 فیصد کی گراوٹ ظاہر کرتا ہے، اس کے بعد سیول کی فہرست -1 فیصد ہے۔ شنگھائی کے علاوہ ہانگ کانگ، تائیوان، ملائیشیا اور ویتنام کی اسٹاک ایکسچینج بھی چینی تعطیل کے لیے بند ہیں۔ اس موڑ پر جینٹ ییلن کا دور شروع ہوتا ہے، جیسا کہ آج تک فیڈرل ریزرو کی سربراہی میں ہے۔
BANCA INTESA نے خراب بینک کو تعمیر میں ڈال دیا۔
بنکا انٹیسا میں انقلاب نظر آتا ہے۔ فنانشل ٹائمز کے مطابق، 28 مارچ کو سی ای او کارلو میسینا جو اسٹریٹجک پلان پیش کریں گے، اس میں مشکوک قرضوں کو مختص کرنے کے لیے ایک اندرونی بیڈ بینک کی تشکیل کی سہولت فراہم کی گئی ہے۔ حکمت عملی کو سرمایہ کاروں کی جانب سے ادارے کی صلاحیت کی طرف زیادہ توجہ دینے کی ترغیب دینی چاہیے جو کہ برطانوی اخبار کے مطابق اسٹاک ایکسچینج میں صرف دو تہائی کتابی قدروں کی مالیت ہے، جو اس کے حریفوں سے بہت کم ہے۔ سٹریٹجک پلان میں Alitalia اور Telecom کو چھوڑنے کا روڈ میپ بھی شامل ہوگا۔
بیگز، جنوری 2010 کے بعد سب سے خراب
درحقیقت یہ گزشتہ چار سالوں کا بدترین جنوری تھا۔ عالمی اسٹاک مارکیٹ انڈیکس میں 4,1 فیصد کمی ہوئی، جبکہ بانڈز میں 1,4 فیصد اضافہ ہوا: 2013 کے آخر میں پیشین گوئی کے بالکل برعکس۔ 2010 کے بعد پہلی بار، تمام ممالک کی اسٹاک مارکیٹیں ترقی یافتہ (USA، Eurozone، United) کنگڈم اور جاپان) نے جنوری کا مہینہ سرخ رنگ میں بند کیا: نیو یارک میں اسٹینڈر اینڈ پورز انڈیکس 3,9% گرا، یورو فرسٹ 1,9%، انگلش Ftse 100 مارکس – 3, 5%۔ ٹوکیو میں، نکی انڈیکس میں 8,5 فیصد کی کمی ہوئی۔
مہینے کے دوران، ابھرتے ہوئے ممالک میں سرمایہ کاری کی گئی ایکویٹی فنڈز سے $12 بلین نکلے۔ اخراج خاص طور پر گزشتہ ہفتے میں ہوا: -6,3 بلین، اگست 2011 کے بعد سے سب سے اہم اعداد و شمار۔ بانڈ فنڈز سے سرمایہ کاری بھی بڑے پیمانے پر ہوئی: جنوری میں -4,6 بلین، گزشتہ ہفتے میں 2,7 بلین۔
بی سی ای، ڈریگنز کے ہاتھوں میں ہتھیار
ہفتے کی سب سے اہم تقرری اس فریم ورک میں فٹ بیٹھتی ہے: اگلی جمعرات کی ECB میٹنگ۔ افراط زر / بڑھتی ہوئی بے روزگاری کا مرکب اب ماریو ڈریگی کی کارروائی کو فوری بنا دیتا ہے۔ لیکن ECB کے صدر کے پاس پینتریبازی کی کیا گنجائش ہے؟ جمعہ کو وال اسٹریٹ جرنل کی طرف سے مارکیٹ میں بے راہ روی کی بارش کی گئی جس کے مطابق بنڈس بینک ای سی بی کے ہاتھوں میں سرکاری بانڈز کے پورٹ فولیو کی نس بندی میں رکاوٹ ڈالنے کے حق میں ہوگا۔
جب ECB نے 2010 میں سیکیورٹیز مارکیٹ پروگرام کا آغاز کیا، جس کے ذریعے اس نے 200 بلین سے زائد کے یونانی، پرتگالی، آئرش اور پھر اطالوی اور ہسپانوی بانڈز خریدے، تو جرمنوں کی طرف سے رضامندی کے لیے یہ شرط عائد کی گئی کہ ان خریداریوں کو "جراثیم سے پاک" کیا جائے۔ ہفتہ وار ریورس ریپوز کے ذریعے خریداری کے لیے استعمال ہونے والی لیکویڈیٹی کی مقدار کو نکالنا۔ فی الحال باقی پورٹ فولیو صرف 170 بلین سے زیادہ ہے۔ اس وجہ سے معطلی کا براہ راست اثر نظام میں اتنی ہی مقدار میں اضافی لیکویڈیٹی کو بڑھانا ہوگا۔ ایک قسم کا mini-Ltro، جو ECB ریپو کے مطابق مانیٹری ریٹس کو واپس لا سکتا ہے۔
ڈریگی کے ہاتھ میں دیگر ہتھیار ہیں: a) شرح 0,25% سے 0,10% تک (ابھی کے لیے ناممکن)؛ 2) ECB کے پاس جمع شدہ رقم پر منفی شرح (امکان نہیں)؛ 3) نیا Ltro، اس بار کاروباروں کو قرضوں کی تقسیم پر مشروط ہے (ایک بے مثال اقدام)؛ 4) محفوظ شدہ بینک قرضوں کی خریداری، ایک مفروضہ ڈیووس نے خود ڈریگی نے تجویز کیا تھا۔
BTP، نئے ریکارڈز کی طرف
فروری کے دوران، درمیانی/طویل مدتی سیکیورٹیز کے ایشوز 65 اور 75 بلین یورو کے درمیان ہوں گے۔ اطالوی نیلامی 12 سے 14 فروری کے درمیان ہوگی۔ اٹلی کی درجہ بندی پر موڈیز کا فیصلہ (آج Baa 2، جنک بانڈ کے زمرے سے دو قدم اوپر) ویلنٹائن ڈے کے لیے مقرر ہے۔ پیری فیرلز کی زیادہ مانگ کے پیش نظر، شرح سود کی سطح پیداوار میں نئے ریکارڈ کم ہونے کی تجویز کرتی ہے۔ پرتگالی اسٹاک نے جنوری میں 7,7% واپسی کی، اس کے بعد اسپین (+3,2%)، آئرلینڈ (+3%) اور اٹلی (+2%)۔ واضح رہے کہ ٹیپرنگ کی وجہ سے، فی الحال، US T بانڈز میں اضافہ نہیں ہوا، جو 2,66% تک گر گیا ہے۔ گولڈمین سیکس کو سال کے آخر تک 2,25 سالہ بانڈز کے لیے 2,5-5% اور دس سالہ بانڈز کے لیے 3-3,35% کی پیداوار کی توقع ہے۔
آج ENEL گرین پاور کے اکاؤنٹس
ہفتے کی تقرریوں میں، Enel Green Power (آج) اور Enel (منگل) کا سہ ماہی نمایاں ہے۔ امریکہ میں وہ والٹ ڈزنی اور ٹویٹر (بدھ)، Aol، Linkedin اور GM (جمعرات) کو اکاؤنٹس دیتے ہیں۔ یورپ میں کریڈٹ سوئس، ڈیملر اور سوئس کام (جمعرات)۔
مائیکروسافٹ 2.0۔ نڈیلا نئے سی ای او، تھامپسن گیٹس کی جگہ پر
مائیکروسافٹ میں ریلے ہفتے کے لئے مقرر کیا گیا ہے. ایک طویل انتخاب کے بعد، سیٹل دیو کے بورڈ نے ایک اندرونی مینیجر کو سی ای او سٹیو بالمر کے وارث کے طور پر ترقی دینے کا فیصلہ کیا، یعنی 46 سالہ ستیہ ناڈیلا، جو حیدرآباد سے تعلق رکھنے والے ایک ہندوستانی ہیں، موجودہ سرور مینیجر اور کلاؤڈ مائیگریشن کے پہلے مینیجر کی خدمات۔ گروپ جان تھامسن، جو پہلے سیمنٹیک کے تھے، بل گیٹس کی جگہ صدر ہوں گے۔ بانی کمپنی نہیں چھوڑتا۔ درحقیقت، وہ سیٹل سے یقین دلاتے ہیں، وہ تحقیق میں قریب سے حصہ لیں گے۔
تھامسن، مائیکروسافٹ بورڈ پر 2012 سے، بالمر کے انتظام کے سب سے زیادہ واضح نقاد رہے ہیں۔ نئی ٹیم کے پاس مائیکروسافٹ کی تصویر کو ٹیک کی دنیا میں ایک سرکردہ کمپنی کے طور پر دوبارہ لانچ کرنے کا کام ہے۔ آج یہ گروپ، اگرچہ ٹھوس اور بہت امیر ہے، 13 گنا منافع پر تجارت کرتا ہے، جو کہ ٹیک سیکٹر کے اوسط سے 25 فیصد کم ہے۔
ٹیلی کام، نئی ہائی وولٹیج باڈی
Telecom Italia نے ہفتہ کو +14,1% کی چاپلوسی کے ساتھ بند کیا، جو بڑی حد تک سابق اطالوی عہدے دار میں نجیب سویرس کی تجدید دلچسپی سے منسلک ہے۔ اسپاٹ لائٹس اب 6 فروری کے بورڈ میٹنگ پر مرکوز ہیں جس کو وزیر اعظم اینریکو لیٹا کے خدشات کا جواب دینا ہوگا جنہوں نے نیٹ ورک کے حوالے سے براڈ بینڈ پر "کایو رپورٹ" پیش کرتے ہوئے متنبہ کیا کہ اسپن آف مفروضہ ایک "انتہائی تناسب اگر براڈ بینڈ کی ترقی کے مقاصد حاصل نہیں ہوتے ہیں"۔
اقلیتوں کے رہنما مارکو فوساٹی نے ایک انٹرویو میں کہا کہ وہ ووٹنگ کے طریقہ کار کو تبدیل کرنے کے لیے قانون میں ترمیم کے لیے ٹیلکو کے ساتھ تعاون کرنے کا ارادہ رکھتے ہیں۔ فی الحال چار پانچویں اکثریتی فہرست سے نامزد کیے گئے ہیں، جو اب تک ٹیلکو کی فہرست رہی ہے۔ فوساٹی نے مزید کہا، "ہم نے اپنے وکلاء کو اتفاق رائے (قانون پر) تلاش کرنے کے لیے دستیاب کرایا ہے، ہم ایک باہمی تعاون کے ساتھ کام کرنا چاہتے ہیں، صرف تنقید بیکار ہے۔" Fossati، جس نے کہا کہ وہ Sawiris کے ارادوں پر شکوک و شبہات رکھتا ہے، ایک نکتے پر ان سے اتفاق کرتا ہے: ٹم برازیل کے پاس بیچنے کے لیے کچھ نہیں ہے۔
اضافہ کے کلہاڑی کے نیچے بینک
Intesa (+9,1% ہفتے کے دوران) اور Ubi (+7%) کا ستارہ مارکیٹ میں چمک رہا ہے، اداروں نے حصص یافتگان سے بڑے سرمایہ کے انجیکشن طلب کرنے کے خطرے سے محفوظ رکھا۔ کیپٹل میں اضافے کے اعلان کے بعد بینکو پوپولیئر کے لیے مشکل ہفتہ (ہفتے میں -9.9%) کو 15% کی شدید کمی کی سزا دی گئی۔ لیکن، ابتدائی مایوسی کے بعد، بینک نے موڈیز کی بدولت نقصان کو کم کر دیا ہے۔ درجہ بندی کرنے والی ایجنسی نے Ba3 کی درجہ بندی کی تصدیق کرتے ہوئے اپنا نقطہ نظر منفی سے مثبت میں تبدیل کر دیا۔
ایک نوٹ، "مثبت نقطہ نظر بینک کی طرف سے سرمائے کی مناسبیت کو مضبوط بنانے کے لیے اٹھائے گئے اقدامات کی عکاسی کرتا ہے۔" "ای سی بی کے جائزے کے پیش نظر سرمائے کی اعلی سطح بینک کی لچک میں اضافہ کرتی ہے - یہ جاری ہے - سرمائے کی مضبوطی سے اٹلی میں کمزور اقتصادی ماحول کے اثرات سے نمٹنے کے لیے بینک کی لچک میں بھی اضافہ ہوگا"۔
مونٹی پاسچی بھی آگ کی زد میں ہے -5,5% فاؤنڈیشن کی طرف سے فروخت کے لیے رکھے گئے 20-22,5% حصص کے ممکنہ خریدار کا انتظار کر رہے ہیں، شاید ہفتے کے دوران۔
بدترین مالیاتی اسٹاک میں یونیپول سائی -5,4% اور جنرلی -6,7% بھی ہیں۔ یہ امکان ہے کہ Fondo Strategico Italiano نے Trieste سے کمپنی کے پیکج (تمام 4,5%) کی فروخت شروع کر دی ہے جسے 2015 تک ختم کرنا ہو گا۔
امریکہ کی ہوا 1/ FIAT رجسٹرڈ USA
FtseMib کے 600% کے مقابلے میں، 23% کے اضافے کے ساتھ Stoxx 1,5 پر Fiat مہینے کا بہترین اسٹاک ہے۔ کرسلر کے ساتھ شادی جس سے دنیا کا ساتواں صنعت کار پیدا ہوا تھا مایوس کن نتائج پر چھایا ہوا تھا: لنگوٹو نے چوتھی سہ ماہی میں 931 ملین یورو کے تجارتی منافع کے ساتھ بند کیا، جو اوسط تجزیہ کاروں کے تخمینہ 1,15 بلین سے کم ہے۔ تمام 2013 کے لیے محصولات 87 بلین یورو تھے۔ قرض پر اشارے مثبت ہیں، 9,8 کے آخر میں 10,3/2014 بلین ہونے کی پیشن گوئی تجزیہ کاروں کی جانب سے متوقع 11 بلین کے مقابلے میں اور 6,6 کے آخر میں 2013 بلین سے زیادہ ہے۔ قرض میں اضافہ 100% کرسلر کی خریداری سے منسلک ہے۔ گروپ کا تخمینہ ہے کہ وہ 600 سے 800 ملین یورو کے تجارتی منافع کے ساتھ سال کا اختتام کرے گا، جو کہ تجزیہ کاروں کے اتفاق رائے سے 1,4 بلین یورو کی آمدنی پر متوقع 93 بلین سے کم ہے۔ یونین کے ذرائع کے مطابق میلفی پلانٹ میں تیار ہونے والی چھوٹی جیپ برانڈڈ SUV مارچ میں جنیوا موٹر شو میں اور 500X اکتوبر میں پیرس موٹر شو میں پیش کی جائے گی۔
امریکہ کی ہوا . 2/ واشنگٹن میں فنمیکینیکا ہوپس
Finmeccanica بھی +18,1% چل رہا ہے: حصص جولائی 6,7 کے بعد سے 2011 یورو کی نئی بلند ترین سطح پر پہنچ گیا ہے۔ کئی عوامل نے حصص کو آگے بڑھانے میں اہم کردار ادا کیا ہے: 1) ٹرانسپورٹ کے شعبے سے متعدد اخراج، یعنی Ansaldo Breda کی فروخت اور Ansaldo کی طرف سے ایس ٹی ایس 2) اے ٹی آر کے اچھے نتائج، EADS کے ساتھ 50-50 جوائنٹ وینچر، درمیانے فاصلے کے ٹربوپروپ طیاروں میں عالمی رہنما۔ 2013 کے آخر میں آرڈر بک 221 طیاروں پر تھی، جس کی تخمینہ قیمت 5,3 بلین ڈالر تھی اور یہ تقریباً تین سال کی پیداوار کی نمائندگی کرتا ہے۔ 3) USA میں اہم نئے آرڈرز جیتنے کا امکان: امریکہ کے نئے سرحدی کنٹرول سسٹم کی تعمیر کے لیے 1,1 بلین ڈالر کے ٹینڈر کے لیے مارچ تک قومی سلامتی ایجنسی (ہوم لینڈ سیکیورٹی) سے پہلے اشارے مل جانے چاہئیں (انٹیگریٹڈ فکسڈ ٹاورز) جس میں Finmeccanica حصہ لیتا ہے۔
لگژری، سیلز ختم نہیں ہوتی
لگژری لینڈ سلائیڈ جاری ہے، سہ ماہی کمائیوں کی طرف سے، جیسا کہ Tod's کے معاملے میں، اگست کی بلند ترین سطح (-45% ہفتے کے دوران) سے 17,8% کم ہے۔ فیراگامو کا سہ ماہی، ڈیاگو ڈیلا ویلے کی کمپنی کے برعکس، محصولات کے بہتر جغرافیائی تنوع کی بدولت مایوس نہیں ہوا، جبکہ ٹوڈز کے لیے۔ اس کے باوجود، ہفتہ 17,1% کے منفی توازن کے ساتھ بند ہوا: سرمایہ کاروں نے اسٹاک فروخت کرنے کو ترجیح دی اور آج کا 3,7% ری باؤنڈ نتائج پر بہت کم کام کر سکتا ہے۔ پرتعیش اشیاء کی بلیک لسٹ یہیں ختم نہیں ہوتی کیونکہ آخری سے تیسرے نمبر پر یوکس ہے جو 14 کے دوران نہ رکنے والی دوڑ کے بعد تقریباً 2013% کھو گیا جس کی وجہ سے اس نے +170% کے ساتھ سالانہ بنیادوں پر بہترین کارکردگی حاصل کی۔
