INTESA-UNICEDIT، ریکارڈ ووٹوں کی وجہ سے
لیکن پھیلاؤ اور کساد بازاری کا ناواقفیت خوفناک ہے
یہ منطقی طور پر ہونا چاہئے۔ دو ممکنہ فرسٹ کلاس کے درمیان مقابلہ۔ لیکن کساد بازاری میں اٹلی کے دوبارہ گرنے کے اثر نے اپنا کردار ادا کیا ہے۔ Intesa اور Unicredit کے لیے ایک برا مذاقاطالوی بینکنگ سسٹم کے دو فلیگ شپس، ایک بھاری بیراج کا نشانہ بنے۔
Unicredit اور Intesa دونوں نے کل ایک انتہائی اذیت ناک دنوں میں زمین پر 3% سے زیادہ چھوڑ دیا Piazza Affari کی حالیہ تاریخ کا۔ اور پھر بھی، متوازی طور پر، ٹیلی میٹک نیٹ ورکس پر بروکرز اور تجزیہ کاروں کی تعریف اور رضامندی کی بارش ہوئی۔
اثاثہ جات کے معیار کے جائزے کے پیش نظر مطلق تحفظ کے حالات میں، ہر کوئی بنیادی سطح 1 کو 10,4% پر پسند کرتا ہے، جو کہ 10% کی وعدہ بند رکاوٹ سے آگے ہے۔ مارکیٹ کے تخمینوں سے زیادہ منافع کو بھی سراہا گیا (گزشتہ سہ ماہی میں 403 ملین، سال کے پہلے چھ مہینوں میں ایک بلین سے زیادہ) اور ایک بلین کے برابر غیر فعال قرضوں کی دفعات (1,10 بلین کی پیشن گوئی کے خلاف)۔
اس لیے پروموشنز کی بوچھاڑ۔ Equita ha نے سال کے آخر میں 7,8 بلین منافع پر شرط لگاتے ہوئے ہدف کی قیمت کو بڑھا کر 2,3 یورو (رپورٹ کارڈ خریدیں) کر دیا۔ کیپلر شیوریکس (ہولڈ، ہدف کی قیمت 6,5 یورو) پہلے ہی جرمن ڈیب کی فروخت کے اثرات کو مدنظر رکھتی ہے۔
کے تجزیہ کار مارگن سٹینلی مشترکہ ایکویٹی ٹائر 1 کی قدر کو انڈر لائن کریں، توقع سے زیادہ۔ "بینک کو اثاثوں کے معیار کے جائزے اور سرمائے کی اچھی سطح کے ساتھ تناؤ کے ٹیسٹ کا سامنا کرنا پڑے گا - سرمایہ کاری بینک کا نوٹ پڑھتا ہے - یہ عمل یورپ میں ہمارے پسندیدہ میں سے ایک ہے اور اس حوالے سے Unicredit کریڈٹ مینجمنٹ بینک کی فروخت، سی ای او نے تصدیق کی کہ وہ سال کے اختتام سے پہلے فروخت کی توقع رکھتا ہے، لیکن معاہدہ پیچیدہ ہے"، مورگن اسٹینلے نے نتیجہ اخذ کیا۔
اور اسی طرح: بانکا اکروس جمع شدہ سفارش اور ہدف کی قیمت 7 یورو کی تصدیق کی، بینکا امی نے 7,15 یورو کی اضافی اور ہدف قیمت، نومورا خرید اور ہدف قیمت 7,6 یورو، JP مورگن نے 8,2 یورو کی ہدف قیمت کے ساتھ اوور ویٹ، Mediobanca Securities نے 8,9 یورو کی ہدف قیمت کے ساتھ بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کیا۔ اور بارکلیز کا وزن زیادہ ہے اور 7,5 یورو کی ہدف کی قیمت، یہ بتاتے ہوئے کہ بہترین صورت حال میں یونیکیڈیٹ کی قیمت 8,26 یورو تک بڑھ سکتی ہے جبکہ بدترین صورت حال میں یہ گر کر 3,72 یورو تک پہنچ جائے گی۔ صرف Credit Suisse اور Natixis کے پاس پہلے کے لیے 6,6 یورو کی ہدف قیمت کے ساتھ غیر جانبدار درجہ بندی ہے، جو بعد کے لیے 7 سے 6,40 یورو تک نظرثانی کی گئی ہے۔
کیوں، اچھے درجات کی اس بارش کے باوجود، کیا بازار یونیکیڈیٹ پر بمباری کر رہے ہیں؟ کیونکہ، جیسا کہ ہمیشہ نظام کی عام کمزوری کے لمحات میں ہوتا ہے، بینکنگ اور مالیاتی اسٹاکس کو سب سے زیادہ سزا دی جاتی ہے، Btp اور Bund کے درمیان پھیلاؤ کو 171 بیسس پوائنٹس تک بڑھانے کی بدولت۔
غور کرنے کے لئے بھی زیادہ درست ہے بینکا انٹیسا، جسے آج طوفان کے تحت سزا دی گئی، چند روز قبل اکاؤنٹس کی پیشکش کے بعد انعام دیا گیا۔ یہ ادارہ اتنا خوش قسمت تھا کہ طوفان کے ٹکرانے سے پہلے جمعہ 1 اگست کو اپنے وسط سال کے حسابات پیش کر سکے۔ اس تناظر میں، بینکو ایسپیریٹو سانٹو کے خاتمے سے منسلک شعبے پر دباؤ کے باوجود۔ مارکیٹ سی ای او کارلو میسینا کی رہنمائی میں حاصل ہونے والے شاندار نتائج کی تعریف کرنے کے قابل تھی: 2013 کی اسی مدت کے مقابلے میں تقریباً دوگنا منافع (720 ملین کے مقابلے میں 422 ملین)، یوروپ میں 1 فیصد کے بغیر ایک مشترکہ درجہ 12,9، سود کا مارجن صارفین کو قرضوں میں کمی (-4,2%) کے باوجود 3,4 بلین تک بڑھ رہی ہے۔ آخر کار، نئے غیر فعال قرضوں کا بہاؤ 2011 کے اختتام کے بعد سب سے کم سطح پر ہے۔
تعداد کے علاوہ، دونوں بینک TLTROs کی آمد سے فوری فائدہ اٹھانے کے لیے اچھی طرح سے لیس نظر آتے ہیں۔ ستمبر کے وسط سے آنے والے ECB کے قرضوں کا مقصد پیداواری شعبے کو قرضوں میں اضافہ کرنا ہے۔ مجموعی طور پر، گاڑی اچھی طرح سے چل رہی ہے. بشرطیکہ ایک انتہائی نازک لمحے میں حکومتی بانڈز میں گراوٹ، جب پورٹ فولیوز اور بینک بیلنس شیٹس میں پبلک سیکیورٹیز کی تشخیص کا مرحلہ ابھی بھی میز پر ہے، نئی درخواستوں اور دفعات کا سبب نہیں بنتا اور بدتر یہ کہ ایک نئی پرتشدد پرواز۔ بین الاقوامی سرمایہ کاروں کی
