میڈیوبانکا ریسرچ آفس کی طرف سے اطالوی فنڈز اور SICAVs پر سروے، اب اپنے بائیسویں ایڈیشن میں، زیر انتظام اثاثوں کے لحاظ سے سب سے اہم آپریٹرز کی ملکیت والے 923 اطالوی قانون فنڈز پر غور کرتا ہے (23 اوپن اینڈڈ فنڈز کے لیے) پورے 1499 تک 2012 فنڈز کو شامل اور ختم کیا گیا۔ اثاثوں کے لحاظ سے صنعت کی نمائندگی کی شرح اوپن اینڈ فنڈ سیکٹر میں 95% اور دیگر زمروں میں 97% سے زیادہ ہے - سوائے کلوز اینڈ اور ریئل اسٹیٹ کے۔ پچھلے ایڈیشن کے مقابلے میں، 87 مزید فنڈز کی اطلاع دی گئی، جس میں 85 ضم شدہ اور 21 لیکویڈیٹ فنڈز کے ساتھ ساتھ 14 فنڈز جن کے لیے رپورٹ دستیاب نہیں کی گئی۔ یہ سروے کے خلاصہ نتائج ہیں۔
. چھٹکارے ہمیشہ غالب رہتے ہیں: اطالوی فنڈز تلافی کا شکار ہو رہے ہیں جن کا حجم نئی سبسکرپشنز سے زیادہ ہے۔ 2012 میں یہ تقریباً 9 بلین یورو تھا۔ مجموعی طور پر، 2012 کے آخر میں اثاثے پچھلے 15 سالوں میں دوسری سب سے کم رقم ہیں۔ صنعت کا سائز کم کرنا (اب سویڈن کو پیچھے چھوڑنے کے لیے بین الاقوامی تناظر میں چودھویں نمبر پر ہے) 8 میں جی ڈی پی پر 42٪ کے مقابلے میں 1999٪ کے برابر منظم اثاثوں کے واقعات میں ترجمہ کرتا ہے۔ ایسا لگتا ہے کہ اٹلی یورپ کے ساتھ سخت برعکس ہے جہاں اسی عرصے میں واقعات 48 فیصد سے بڑھ کر 69 فیصد ہو گئے۔
. مثبت آپریٹنگ نتیجہ: 2012 میں فنڈز نے 13,5 بلین یورو کے منافع کے ساتھ اپنے کھاتوں کو بند کر دیا (اثاثوں پر جو سال کے شروع میں 192 بلین تھے)۔ ایکویٹی پر اوسط خالص منافع کا تخمینہ 6,2% لگایا جا سکتا ہے، خاص طور پر ایکویٹی فنڈز (11,1%)، متوازن فنڈز (8%) اور بانڈ فنڈز (7,4%) کے ساتھ ساتھ پنشن فنڈز کی ریکوری کی وجہ سے، دونوں بات چیت (8,2) %) اور کھلا (9,1%)۔
. مینجمنٹ موڈ: انتظامی اخراجات ایکویٹی سیکٹر میں 1,3% کی چوٹی کے ساتھ بڑھ کر اثاثوں کے 2,8% ہو گئے، جو کہ اب تک کی بلند ترین سطح ہے (امریکی فنڈز کے مقابلے میں ساڑھے تین گنا)۔ وہاں بھی روٹازیون پورٹ فولیو (ساڑھے 7 ماہ) کے زیادہ ہونے کی تصدیق کی گئی، خاص طور پر جب امریکی فنڈز کی اوسط (جو دو سال سے زیادہ ہے) کے مقابلے میں۔
. طویل مدتی تشخیص: طویل مدتی تناظر میں واپسی اب بھی غیر اطمینان بخش ہے۔ جن لوگوں نے گزشتہ 29 سالوں میں تمام اطالوی فنڈز میں سرمایہ کاری کی تھی انہیں نقصان اٹھانا پڑے گا، 12 ماہ کے BOTs میں سالانہ سرمایہ کاری کے مقابلے میں، ابتدائی سرمائے کے ایک گنا سے زیادہ کا نقصان (اس مدت میں 3,7 کے مقابلے میں صرف 4,8 گنا اضافہ ہوا بوٹس)۔ شرح کی بنیاد پر بے خطر تجارت اوپن فنڈز کے نتیجے میں گزشتہ پندرہ سالوں میں تقریباً 81 بلین یورو کے برابر قدر کی تباہی کو نمایاں کیا گیا ہے۔
. 2013 میں: دستیاب سرکاری اعداد و شمار کے مطابق، 2013 کے پہلے تین مہینوں میں اطالوی قانون کے تحت چلنے والے فنڈز میں 1,8 بلین یورو کے لیے چھٹکارے پر سبسکرپشنز کا پھیلاؤ تھا۔ فنڈز راؤنڈ ٹرپ (اطالوی مینیجرز کے ذریعہ بیرون ملک ترقی یافتہ) نے 4,9 بلین کی خالص رکنیت کا حجم ریکارڈ کیا۔ وہاں کارکردگی مدت کے لیے تقریباً 1,6 فیصد کا تخمینہ لگایا جا سکتا ہے۔
منسلکات: Report_Funds_2013-Presentation.doc
