ہیج فنڈز کا مثبت سلسلہ گزشتہ ہفتے جاری رہا: تمام حکمت عملیوں، سوائے CTA فنڈز کے، مارکیٹ کے ماحول کے استحکام سے فائدہ اٹھایا۔ Lyxor Hedge Fund Index میں 0,5% کا اضافہ ہوا، جس سے اس کی ماہ بہ تاریخ کارکردگی ٹھوس +1,6% ہوگئی۔
گلوبل میکرو مینیجرز نے پچھلے ہفتے امریکی ڈالر کی طویل پوزیشنوں کی وجہ سے بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کیا۔ امریکہ میں حوصلہ افزا معاشی اعداد و شمار کی اشاعت نے 26-27 جولائی کی FOMC میٹنگ میں Fed کے انتہائی مناسب لہجے کے ممکنہ الٹ جانے کی توقعات کو ہوا دی۔
Lyxor ہیج فنڈ انڈیکس نے مہینے کے آغاز سے لے کر 1,6% کا اضافہ کیا ہے اور یہ وہ حکمت عملی تھی جس کی خصوصیت مارکیٹ کی زیادہ سمت کی طرف تھی جس نے مؤخر الذکر کی بحالی سے سب سے زیادہ فائدہ اٹھایا۔ طویل المیعاد خصوصی صورتحال اور L/S ایکویٹی مینیجر دونوں ماہ بہ تاریخ (3,3 جولائی تک) 19% زیادہ ہیں۔
محتاط ہیج فنڈ مینیجرز نے تیزی سے اپنے ایکویٹی بیٹا میں جولائی میں اوپر کی طرف نظر ثانی کی۔ تاہم، زیادہ دفاعی مینیجرز اتنی جلدی نہیں تھے کیونکہ بریگزٹ کے جھٹکے کو مضبوط معاشی ڈیٹا ریلیز نے پورا کیا تھا۔ جولائی میں، یورو ایریا کے ابتدائی پی ایم آئی اشارے دراصل برطانوی ریفرنڈم کے بعد ٹھوس اقتصادی سرگرمیوں کے تسلسل کی نشاندہی کرتے ہیں۔
منفی نوٹ پر، سی ٹی اے فنڈز لگاتار دوسرے ہفتے کے بقایا جات میں ہیں۔ حکومتی بانڈ کی بڑھتی ہوئی پیداوار اور امریکی ڈالر کے مقابلے میں ترک لیرا کی کچھ طویل نمائش کے نتیجے میں نقصان ہوا۔ CTA کی حکمت عملی بہر حال مہینے کے آغاز سے ہی مثبت علاقے میں ہے۔ ہم زیادہ وزن والے CTAs بنے ہوئے ہیں، ان پرکشش فوائد کی وجہ سے جو وہ پورٹ فولیو کے تنوع اور منفی خطرات سے محفوظ رکھنے کے حوالے سے لاتے ہیں، جسے ہم اب بھی اہم سمجھتے ہیں۔
آخر میں، اسٹاک لیول ٹرن اوور فیکٹر، جس نے مومینٹم فیکٹر میں الٹ پھیر اور ویلیو فیکٹر میں ریباؤنڈ دیکھا، زیادہ تر L/S مارکیٹ کے نیوٹرل مینیجرز کو بچایا۔ مؤخر الذکر رفتار حساس ہیں۔ جاپانی حکام کی جانب سے مالی اور مالیاتی دونوں سطحوں پر ممکنہ مزید مناسب مداخلتوں کی توقعات کے تناظر میں ایشیا میں گردش کو زیادہ نشان زد کیا گیا۔
ایشیائی ویلیو اسٹاکس میں بحالی نے مشکل پہلے نصف کے بعد کچھ پین-ایشین مقداری L/S ایکویٹی مینیجرز کو فائدہ پہنچایا۔ ہم زیادہ وزن والے L/S ایکویٹی مارکیٹ کے غیر جانبدار فنڈز ہیں کیونکہ ہمیں یقین ہے کہ عنصر کی گردش اب ختم ہو گئی ہے۔ ایشیا کو چھوڑ کر، ہم امریکی اور یورپی ویلیو اسٹاکس کے لیے محدود الٹا امکان کی توقع کرتے ہیں۔
