تیار ہو جاؤ۔ کی سلیکٹ کمیٹی کا دو روزہ اجلاس آج سے شروع ہو رہا ہے۔ جاپانی مرکزی بینک جو مانیٹری پالیسی کے انتخاب کے لیے ذمہ دار ہے۔ یہ صرف کوئی واقعہ نہیں ہے کیونکہ، کے طویل موسم کے بعد سستا پیسہ، ٹوکیو بھی حکم نامے کے ذریعے راستہ تبدیل کرنے کی تیاری کر رہا ہے۔ایک طویل ہنگامی موسم کے اختتام پر. اور مارکیٹیں ایڈجسٹ ہو جاتی ہیں۔: نکی انڈیکسالیکٹرونکس فرموں کی قیادت میں، امید مند آمدنی اور چپ مینوفیکچرنگ کے لیے بڑھتی ہوئی حکومتی سبسڈیز پر آج صبح آٹھ ماہ کی بلند ترین سطح پر پہنچ گئی۔
جاپان مانیٹری پالیسی میں تبدیلی کی طرف
کازو یوڈا، بینک آف جاپان کے نئے گورنر، دراصل سب کچھ کر رہے ہیں۔ مارکیٹ کی توقعات کو ٹھنڈا کریں۔ جس نے رائزنگ سن کی مانیٹری پالیسی میں تبدیلی کی بو آ رہی ہے، زیرو ریٹ کا آبائی وطن جس نے سات سال تک ہاروہیکو کروڈا کے انتظام کو نشان زد کیا، شنزو ایبے کے سابق دائیں ہاتھ کے آدمی، سابق وزیر اعظم جو ایک حملے کا شکار. "مجھے پالیسی تبدیل کرنے کی کوئی وجہ نظر نہیں آتی – Ueda نے اعلان کیا، جو کہ USA میں ماریو Draghi کے ایک سابق ساتھی طالب علم ہیں، جمعرات اور جمعہ کو ہونے والے پہلے بوج سربراہی اجلاس کے موقع پر۔ اس وقت – انہوں نے پارلیمنٹ میں وضاحت کی – مہنگائی کا رجحان 2 فیصد سے بھی کم ہے۔ تو یہ سمجھ میں آتا ہے۔ مالیاتی آسانی کو برقرار رکھیں".
بفیٹ جاپان جا رہے ہیں۔
ایک ایسا جواب جو عالمی مالیات کے سب سے تجربہ کار مارپیونی کو کبوتو چو کے لیے کورس طے کرنے سے نہیں روکتا، ٹوکیو اسٹاک ایکسچینج برسوں سے نظر انداز کیا گیا کیونکہ اسے مرکزی بینک کی برانچ سے تھوڑا زیادہ سمجھا جاتا تھا جو سیکیورٹیز خریدنے کی وجہ سے اب تقریباً بینکوں کو کنٹرول کرتی ہے۔ مارکیٹ کا 75٪. تقریباً اچانک، جاپانی سٹاک مارکیٹ غیر متوقع طور پر کے ریڈار میں داخل ہو گئی۔ برکشائر ہیتھ وے، کا مجموعہ وارن Buffett جس نے رائزنگ سن کی بڑی پانچ تجارتی کمپنیوں میں کنٹرول شدہ حصص کو مضبوط کیا۔
صرف. "اوماہا کا عقلمند آدمی" نئے کاروباری مواقع کے پیش نظر ذاتی طور پر جاپان گیا۔ جیسا کہ پہلے ہو چکا ہے۔ لیکن اکثر نہیں، ماضی میں کیونکہ امریکہ سے باہر بفیٹ کے بڑے سودے ایک ہاتھ کی انگلیوں پر گنے جا سکتے ہیں: بائیڈ، چینی الیکٹرک کار دیو، کوریائی سٹیل پوسٹ فرانسیسی Sanofi برطانویوں کے بجائے Tesco یا ری انشورنس کمپنیاں میونخ ری اور سوئس ری۔
اس بار یہ جاپان پر منحصر ہے۔اور معمول کے اصول کے مطابق: "اچھی قیمت پر ایک بہترین کمپنی خریدنا بہتر قیمت پر اچھی کمپنی سے بہتر ہے"۔ یعنی اس وقت ٹوکیو کی قیمت کی فہرست میں کوپن ہیں۔ ایک پرکشش قیمت پر عنوانات۔ جنت کی خاطر، یہ نہیں کہا گیا کہ بفیٹ ضروری طور پر درست ہے، اس لیے بھی کہ انڈیکس آٹھ ماہ کی بلندی پر جا رہا ہے۔
Citadel اور Capital Advisors بھی جاپان پر شرط لگا رہے ہیں۔
لیکن یہ حقیقت ہے کہ ۔ بفیٹ کا لنج الگ تھلگ نہیں ہے۔. پچھلے ہفتے اس نے شہر کے وسط میں گنزا میں ایک دکان کھولی۔قلعہ فنڈ کین گرفن کے ذریعہ، مینیجر جس نے 2022 میں اپنی شاندار کارکردگی سے وال اسٹریٹ کو توڑا: 16 بلین ڈالر۔ اور تین کے بغیر کوئی دو نہیں۔ تاریخ میں اسٹیفن کوہن کی جاپان واپسی کی اطلاع دی گئی ہے، جو کوئی کم افسانوی مینیجر نہیں ہے۔ کیپٹل ایڈوائزرزنیویارک میٹس (بیس بال) کا مالک، ارب پتی جرمانے کے بعد اندرونی تجارت کی تحقیقات سے بچ گیا۔ وہ، جس نے ماضی میں مایوس کن نتائج کی وجہ سے ٹوکیو برانچ بند کر دی تھی، اپنے قدم پیچھے ہٹنے کا فیصلہ کیا ہے۔
کیوں؟ آئیے نئے گورنر Ueda کے الفاظ پر واپس جائیں۔" اس وقت – انہوں نے پارلیمنٹ میں کہا – میں یہ نہیں کہہ سکتا کہ باہر نکلنے کی حکمت عملی کیسے شروع کی جائے گی۔.
خلاصہ یہ کہ رفتار کی تبدیلی اس وقت ہوگی جب برا مہنگائی توانائی کی قیمتوں کے ساتھ درآمد، مانگ میں اضافے سے منسلک "اچھی" افراط زر کو راستہ دے گی۔ یعنی، iیہ عمل طویل ہونے کا امکان ہے۔ اور مشکلات سے بھرپور، اس لیے بھی کہ امریکہ اور یورو زون میں حصص اور بانڈز کی خریداری میں مدد کے لیے کم سود والے ین قرضوں پر مبنی کیری ٹریڈ کی حکمت عملی اچھی طرح سے قائم ہے۔
جاپان دوبارہ شروع کرنا چاہتا ہے۔
لیکن وزیر اعظم کیشیدا کا جاپان کو دوبارہ شروع کرنے کی پوزیشن میں لانے کا انتخاب اب ایک مکمل معاہدہ ہے۔ عالمگیریت کے بحران اور چین کے ساتھ بڑھتے ہوئے تنازعات کی وجہ سے ابھرتے ہوئے سورج کو برآمدات کے شراکت پر کم توجہ مرکوز کرنی ہوگی، لیکن گھریلو کھپت کی توسیع پر زیادہ توجہ دینا ہوگی۔ اس کی وجہ سے حکومت نے کاروبار کو آگے بڑھایاکم قیمت پر جمع ہونے والی لیکویڈیٹی کے ساتھ سوجن، اہم ترین کمپنیوں سے شروع ہونے والی اجرتوں میں نمایاں اضافہ کرنے کے لیے، سے یونیکلو میں ٹویوٹا, یونین کا مطالبہ خود کی توقع. یہ کوئی اتفاق نہیں ہے کہ مارکیٹ ریٹ میں اضافے کا پہلا حقیقی امتحان موسم گرما میں متوقع ہے، جب یہ سمجھا جائے گا کہ آیا پے رولز میں تبدیلی نے جاپانیوں کو بے اعتمادی کے ماحول سے باہر نکلنے پر آمادہ کیا ہو گا جو ملک کو متاثر کرتا ہے۔ تفریط کا، ایک نسل سے۔ اور، یقینا، دیکھیں کہ کیا چھوٹے کاروباروں کے تانے بانے برقرار رہ سکتے ہیں۔
مغربی سرمایہ کاروں کی نظر میں ٹوکیو فنانس شرط (اور نہ صرف) سب سے بڑھ کر ایک اور رجحان کے ساتھ ہے: ڈالر کی کمی، جو کہ ایک سروے میں انٹرویو کرنے والے مینیجرز کی اکثریت کا عقیدہ ہے۔ بلومبرگ جس کے لیے دس سال کے اندر ڈالر کا حساب لیا جائے گا۔ عالمی ذخائر کا 50 فیصد سے بھی کم۔ یہ ہو سکتا ہے کہ رجحان تیز ہو جائے، جیسا کہ برازیل کے صدر لولا کو امید ہے، جنہوں نے شنگھائی میں ڈالر کی بالادستی کے خاتمے کا مطالبہ کیا۔ یا، جیسا کہ XNUMX کی دہائی کے اوائل میں ہوا تھا، گرین بیک بحال ہو جائے گا۔ اس دوران، اگرچہ، کیوں نہیں جاپانی کرنسی پر ایک چپ لگائیں۔ جو شرحوں میں ناگزیر اضافے کے ساتھ ساتھ بڑھنے کے لیے تیار نظر آتی ہے؟ جاپان، دوسری چیزوں کے علاوہ، جو کرہ ارض کی سب سے مضبوط گیمنگ صنعتوں میں سے ایک کا گھر ہے، شرط کا جواز پیش کرتا ہے۔
