GALASSIA PIRELLI، SPOSITO اور BONOMI انڈرسٹینڈنگ کے قریب
اور ایک عوامی کمپنی PIRELLI کا مستقبل دیکھ رہی ہے۔
فارمولہ نفیس اور ہرمیٹک ہے، جیسا کہ ہمیشہ ٹرونچیٹی کہکشاں کے آپریشنز کے لیے ہوتا رہا ہے۔
اس لیے یہ بات حیران کن نہیں ہے کہ مذاکرات اگرچہ جبری مراحل میں کیے گئے لیکن ابھی تک یہ نتیجہ اخذ نہیں کیا گیا۔ لیکن مارکو ٹرونچیٹی پروویرا اور کلیسیڈرا اور انوسٹڈسٹریل فنڈز کے درمیان بات چیت میں داؤ واقعی بہت زیادہ ہے: ایک معاہدہ جو کنٹرول کے سلسلے کے اوپری حصے میں رکھے گئے ایک نئے کارپوریٹ باکس سے شروع ہوتا ہے، اس گروپ کے مستقبل کے پورے ڈھانچے کو بدل دے گا۔ پوری دنیا میں پیریلی ٹائر فروخت کرتا ہے۔ مختصراً، ملاکالزاس سے بہت زیادہ تکلیف دہ نہ ہونے والی طلاق کی ضمانت دینے کے علاوہ، مارکو ٹرونچیٹی پروویرا اور سپوسیٹو-بونومی جوڑے کے ذریعے شناخت کیے گئے طریقہ کار کو، جو کہ پرائیویٹ فنڈز Clessidra اور Investindustrial کے مالک ہیں، کو بائیکوکا کے درمیانی مدت کے راستے کا پتہ لگانا چاہیے۔ گروپ، مارکو ٹرونچیٹی پروویرا کے منظر سے نکلنے تک، چند سالوں میں (بلکہ بہت زیادہ نہیں)۔
آپریشن کئی مراحل پر مشتمل ہے۔ معاہدے کی اسکیم سب سے پہلے یہ فراہم کرتی ہے کہ Tronchetti کو Mtp میں اپنا اکثریتی حصص اس کے اوپر رکھے ہوئے ایک نئے باکس میں لانا ہوگا جس میں دونوں فنڈز کیپٹل انجیکشن کے ساتھ داخل ہوں گے جس کی رقم 40 ملین ہونی چاہئے تاکہ اس کا حصہ 30٪ کے قریب ہو۔ نیوکو کے.
یہ اس طرح بند ہو جائے گا، شاید منگل کی صبح سویرے، سفر کا مرحلہ 1 جب کہ اگلا ایک Gpi اور Camfin دونوں میں شیئر ہولڈر کے طور پر موجود Malacalza خاندان کے ساتھ بات چیت کی کوشش کی پیشین گوئی کرتا ہے، تاکہ انہیں Pirelli گروپ کو کنٹرول کرنے والے مختلف خانوں کی تحلیل کی مخالفت کرنے سے روکا جا سکے۔ اور پچھلے چند مہینوں کی لڑائی کے بعد جینیوز کو قائل کرنا آسان نہیں ہوگا، نہ صرف ٹرونچیٹی کے لیے بلکہ زیادہ سفارتی آندریا بونومی اور کلاڈیو سپوسیٹو کے لیے بھی نہیں۔
فیز 2 ملاکالز کے ساتھ تعلقات کے ارتقاء سے مشروط ہوگا۔Gpi اور Camfin دونوں میں شیئر ہولڈر کے طور پر موجود ہیں، تاکہ انہیں Pirelli گروپ کو کنٹرول کرنے والے مختلف خانوں کی تحلیل کی مخالفت کرنے سے روکا جا سکے۔ اور یہاں دو ممکنہ منظرنامے کھلتے ہیں۔
اگر صورتحال حل نہیں ہوتی ہے تو، Claudio Sposito (Clessidra) اور Investindustrial (Bonomi) کو کسی بھی صورت میں سرمایہ کاری کی پوری مدت کے لیے تقریباً 10% سالانہ کا معاوضہ ملے گا۔ تاہم، پہلے دو سالوں کے بعد، ایسی ونڈوز ہوں گی جن میں فنڈز MTPs پر اپنے حصص فروخت کر سکیں گے جبکہ بعد کے مرحلے میں، Sapa کو کال ہوگی۔
دوسری طرف Malacalzas کے ساتھ معاہدے کی صورت میں، فنڈز کیمفین کے حصص حاصل کر لیں گے، اس طرح ٹرونچیٹی کے ساتھ شراکت داری کی اکثریت حاصل کر لی جائے گی جسے، تاہم، کچھ سالوں کے لیے Pirelli کے انتظام کے طور پر تسلیم کیا جائے گا۔ اس دوران، Gpi اور Camfin ضم ہو جائیں گے اور، بعد کے مرحلے پر، Pirelli میں انضمام کے ساتھ سلسلہ کو مزید چھوٹا کیا جا سکتا ہے۔ ٹرونچیٹی کو تیسرا سرمایہ کار تلاش کرنے کا حق حاصل ہوگا جسے فنڈز کے حصص اور، شاید، اس کے اپنے بھی فروخت کیے جائیں۔
یہ وہ منصوبہ ہے جس کی ملاکالز شاید مخالفت کریں گے۔ جب تک جینوز کا خاندان Gpi میں رہتا ہے (20 جنوری کو طے شدہ معاہدوں کی منسوخی، جولائی میں معاہدوں کی میعاد ختم ہو جاتی ہے) وہ کیمفن پر قبضے کی بولی کی مخالفت کر سکے گا۔ اور پھر؟ ملاکالزا کے ہاتھ میں حصہ، 26,5%، انضمام کو روکنے کے لیے کافی نہیں ہے، جب تک کہ کچھ اتحادی ملاکالزا سے معاہدے کے ذریعے ممنوع سیکیورٹیز کی خریداری کے ساتھ آگے نہ بڑھیں، جو بلاکنگ کا تصرف کر سکتے ہیں (اگر وہ دارالحکومت کے ایک تہائی تک پہنچ جائیں) اقلیت، لیکن کچھ نہیں.
بنیادی طور پر، ایسا لگتا ہے کہ ٹرونچیٹی سابق جینز اتحادیوں کے جال کا مقابلہ کرنے میں کامیاب ہو گیا ہے۔ لیکن کس قیمت پر؟ بونومی اور سپوسیٹو کے ساتھ شروع ہونے والے طویل عمل کے اختتام پر، ٹرونچیٹی کے پاس پیریلی کا صرف 5% حصہ ہوگا۔ خاندانی خاندان کے مستقبل کو یقینی بنانے کے لیے بہت کم (جہاں، حقیقت میں، تین میں سے دو بچوں نے بائیکوکا سے دور کیریئر شروع کیا)۔ لیکن اہرام کے اوپری حصے میں ہمیشہ موجودہ ٹریڈ یونین معاہدے کے ذریعے 44,5 فیصد کنٹرول ہو سکتا ہے۔ بشرطیکہ کمپنی ان سالوں کا کامیابی سے سامنا کرنا جانتی ہو جو آسان ہونے کا وعدہ نہیں کرتے۔ لہذا تناظر میں، پیریلی یقینی طور پر ایک عوامی کمپنی ہوگی، جو کسی بھی صورت میں سخت گیر کمانڈ کا اظہار کرنے کی صلاحیت رکھتی ہے، جسے مستقبل میں Mtp کے لائق صدر مینیجر کا انتخاب کرنا پڑے گا، وہ شخص جس نے گروپ کو غلط مہم جوئی کے بعد بچایا تھا۔ 2008 کی دہائی کے اوائل سے لے کر اور جو 65 سے لے کر آج تک، بدترین بحران کے سالوں میں، پیریلی کی قدر کو تین سے ضرب دینے میں کامیاب رہا ہے۔ اور ملاکالز کی قسمت بھی۔ اس وجہ سے، ان دنوں زیر بحث معاہدے کے ساتھ، XNUMX سال کی عمر میں ٹرونچیٹی کے لیے ایک نازک مشن شروع ہوتا ہے: اس کی تلاش جو چند سالوں میں اس کی جگہ لے گا۔ یہ سوچنا آسان ہے کہ "منتخب کردہ" پانچ مینیجرز کی شارٹ لسٹ میں سے نکلے گا جو آج مینجمنٹ کمیٹی بناتے ہیں۔
