پچاسی بلین یورو سے زیادہ۔ یہ 2012 میں اٹلی کی طرف سے اٹھائے گئے عوامی قرضوں پر سود کا خرچ ہے۔ یہ ایک "زبردست" لاگت ہے، جیسا کہ صدر جمہوریہ کے سال کے آخر کے پیغام کو مستند طور پر یاد کیا گیا تھا۔ یہ ایک ایسا الزام ہے جس کی حرکات کا تعلق درمیانی مدت کے رجحان کے "پھیلاؤ" سے ہے۔ جب BTP اور بند کے درمیان پھیلاؤ میں مسلسل اضافہ ہوتا ہے، تو عوامی قرضوں کی مجموعی لاگت بھی بڑھ جاتی ہے۔ اور اس کے برعکس۔ اثرات یقیناً تاخیر کا شکار ہیں، کیونکہ آج کے پھیلاؤ میں اضافہ صرف نئے قرض کے مسائل کو متاثر کرتا ہے نہ کہ پورے اسٹاک کو۔ لیکن، وقت گزرنے کے ساتھ، بل کیشیئر کے پاس پہنچ جاتا ہے۔ پھیلاؤ بڑھتا یا گرتا ہے مختلف وجوہات، اندرونی اور بیرونی قومی سرحدوں سے۔ پھیلاؤ کی مختلف حالتوں کی ابتدا علمی بحثوں کے ساتھ ساتھ سیاسی موازنہ کا موضوع بھی ہو سکتی ہے۔ کسی بھی صورت میں وقت کے ساتھ ساتھ جمع ہونے والے پھیلاؤ میں تغیر کے نتائج ایک معروضی حقیقت کی نمائندگی کرتے ہیں جو ہمارے معاشی تانے بانے کی صورت حال اور امکانات پر پڑنے والے اثرات کے لیے ہمیشہ مطابقت رکھتا ہے۔
بینک آف اٹلی کے تجزیوں سے پتہ چلتا ہے کہ دس سالہ میچورٹیز کے لیے 100 بیسس پوائنٹس اور سالانہ میچورٹیز کے لیے 50 بیسس پوائنٹس کے پھیلاؤ میں تین سالوں میں مجموعی نمو کو تقریباً ایک فیصد پوائنٹ کم کر دیتا ہے، اور یہ کہ اس سے اوسط لاگت میں اضافہ ہوتا ہے۔ پہلے سال میں 0,1 پوائنٹس کا قرض، دوسرے میں 0,2 پوائنٹس اور تیسرے میں 0,3 پوائنٹس۔ اس کے علاوہ، دوسری چیزیں برابر ہونے کی وجہ سے، "دس سالہ اطالوی اور جرمن حکومتی بانڈز کے درمیان پھیلے ہوئے پیداوار میں 100 بیسس پوائنٹس کا اضافہ کاروباروں کو قرضوں کی اوسط شرحوں میں تقریباً 50 بیسس پوائنٹس کے اضافے سے ظاہر ہوتا ہے۔ سہ ماہی، ایک سال کے اندر مکمل طور پر"۔ دوسرے الفاظ میں، Btp-Bund کے پھیلاؤ کے دو سو پوائنٹس کا مطلب ہے کہ ایک سال کے اندر کمپنیوں کی طرف سے بینکوں کو ادا کی جانے والی شرحوں میں دو سو سینٹ کا اضافہ، GDP گروتھ میں ایک پوائنٹ کے دو دسویں حصے کی کمی اور تقریباً چار کا اضافہ۔ اطالوی جمہوریہ کے قرضوں کے بوجھ میں بلین. 2012 میں، BTP اور بند کے درمیان پھیلاؤ کی سالانہ اوسط 390 سینٹس تھی۔
اگر، 2013 میں، اوسطاً، ہماری سیکیورٹیز اور جرمنوں کے درمیان پیداوار کا فرق 200 سینٹ تک گر گیا، 390 سے 190، تو عوامی قرضوں کی لاگت کے لیے بچت اہم ہو سکتی ہے، جیسا کہ جی ڈی پی میں تبدیلی پر مثبت اثرات مرتب ہو سکتے ہیں۔ بلاشبہ، 190 پر پھیلاؤ بحالی کو یقینی نہیں بنائے گا، لیکن اس سے اس سال کے لیے متوقع مصنوعات میں مزید کمی کی حد کو کم کرنے میں مدد ملے گی جو ہم نے ابھی شروع کیا ہے۔ ایک ضروری شرط، چاہے ترقی کے دوبارہ آغاز کو کم دور کرنے کے لیے کافی نہ ہو۔ مسئلہ یہ ہے کہ پھیلاؤ کو کم کرنا ہمیشہ ایک سے زیادہ افراد پر منحصر ہوتا ہے۔ آج اس کا انحصار ماورائے یورپی سیاق و سباق، یورپ اور اٹلی پر ہے۔ غیر یورپی تناظر میں، نئے سال کا آغاز امریکی "فسکل کلف" کے مسئلے پر ابتدائی ردعمل کے تسلی بخش اشارے کے ساتھ ہوا۔
یورپ کے لیے چیلنج یہ ہے کہ وہ 2012 کے آخر میں یورپی کونسل کے اجلاس کے لیے یورپی کمیشن کے تیار کردہ پلان کے ذریعے طے شدہ آخری تاریخ کو پورا کرے۔ سب سے پہلے، سکس پیک کی طرف سے تصور کردہ تمام مالیاتی پالیسی کی نگرانی کے میکانزم کے نفاذ پر کام کریں اور ایک متحد نگران ٹول کے ذریعے بینکنگ یونین کو جان بخشیں۔ ماضی کے مہنگے اسٹاپ اینڈ گوس کو دہرائے بغیر یہ منصوبہ ساز بنائیں۔ انضمام کی تکمیل کے راستے کو ایک مستحکم رفتار دیں۔ اس کو حاصل کرنے کے لیے، ممکنہ طور پر ایک "عزم" حاصل کرنا ضروری ہو گا، قومی حکومتوں اور اس لیے یورپی کونسل کی مضبوط سیاسی شمولیت۔
حاصل ہونے والی پیشرفت کے حوالے سے قدم پیچھے ہٹنے کے "اسٹاپ اینڈ گو" کے خطرات کو دور کرنا، بحالی اور بحالی کے درمیان دوبارہ اتحاد کے راستے پر اٹلی کے لیے چیلنج کی نمائندگی کرتا ہے۔ پرہیز کریں، جیسا کہ بدقسمتی سے ماضی میں ہوا، عوامی کھاتوں کے بنیادی بیلنس کے محاذ پر حاصل کی گئی نمایاں بہتری کو تبدیل کرنے سے۔ بحالی کے محاذ پر، ایسے انتخاب کریں جو مسابقت اور ہم آہنگی، سرمایہ کاری اور کام کو بحال کریں۔ اگر درست طریقے سے پڑھا جائے تو برآمدات، کمپنیوں کی بین الاقوامیت اور خود مسابقت سے آنے والے اشارے حوصلہ شکن نہیں ہیں۔ یہاں سے آپ دوبارہ شروع کر سکتے ہیں۔
