یورو 20 ماہ کی کم ترین سطح پر، ڈالر کے مقابلے میں 1,0546 پر، بریگزٹ کے بعد سے بھی بدتر ہے۔ ایشیائی اسٹاک نیچے۔ بیکن اسپریڈ پر اور پیزا افاری پر روشن، ایک ایسے افتتاح کے انتظار میں جو ڈرامائی ہونے کا وعدہ کرتا ہے، خاص طور پر بینکنگ سیکٹر کے لیے۔ یہ کرشنگ کے بعد مالیاتی منڈیوں کے مزاج ہیں۔ اطالوی ریفرنڈم میں NO کی فتح, یورو اور یورو زون پر دباؤ کو تیز کرنے کے لیے، بلکہ اطالوی بینکوں کے لیے سرمائے میں اضافے کے راستے کو پیچیدہ کرنے کے لیے، مونٹی پاسچی سے شروع کرنا۔
سیانا میں بوجھ کی تقسیم کی نظر میں
پہلے سے ہی صبح بینک کی اعلیٰ انتظامیہ نئے سرمایہ کاروں کی تلاش میں مصروف JP Morgan اور Mediobanca سے ملاقات کرے گی۔ (ممکنہ) صورت میں کہ قطر کا داخلہ اور دلچسپی رکھنے والے امریکی فنڈز ختم ہو جائیں، یہ ممکن ہے کہ مشیر تولیہ میں ڈال دیں۔ اس طرح عوامی مداخلت کا راستہ ٹھوس ہو جاتا ہے جو یورپی یونین کے قوانین کے مطابق بوجھ کی تقسیم کے لیے فراہم کرتا ہے، یعنی حصص یافتگان اور بانڈ ہولڈرز کے ذریعے ادا کی جانے والی سیکیورٹیز کی برائے نام قدر میں کٹوتی۔ ایک ڈرامائی نتیجہ، اطالوی بچت کرنے والوں کے لیے، جو اطالوی بینکوں سے 170 بلین سے زیادہ کے بانڈز رکھتے ہیں۔ عوامی قرضوں پر اثر کو فراموش کیے بغیر، جو پہلے ہی جی ڈی پی کے 133% کی حد سے باہر ہے۔
دریں اثنا، BTPs پر اطالوی بحران کے اثرات کو کم کرنے کے لیے ECB کی طرف سے تیار کردہ حفاظتی جال پہلے ہی شروع ہو رہا ہے، جس کا مقصد ایک بار پھر 2% سے اوپر کی پیداوار کی حد کو عبور کرنا ہے۔ یوروپی سنٹرل بینک ان دنوں میں اطالوی سیکیورٹیز (12 بلین، یعنی اس کی صلاحیت کا 18٪) پر QE کی طرف سے تصور کردہ ماہانہ مداخلتوں پر توجہ مرکوز کر سکتا ہے، ان اقدامات کو زیر التوا ہے جو ڈائریکٹوریٹ کی طرف سے اگلے جمعرات کو اپنایا جائے گا، جو اس کی شرائط میں توسیع کرے گا۔ مقداری نرمی اس سے مدد ملتی ہے کہ ٹریژری نے رواں سال کے لیے فنڈ ریزنگ کو سمیٹ لیا ہے۔ لیکن مارکیٹیں پہلے ہی 2017 کی طرف دیکھ رہی ہیں، انتخابی محاذ پر ایک بہت گرم سال (فرانس، جرمنی اور ہالینڈ)۔ آسٹریا میں انتہائی دائیں بازو کی شکست سے نمائندہ ریلیف صرف چند گھنٹے جاری رہا۔
انٹرمونٹ: ایکسپورٹ اورینٹڈ اسٹاکس پر فوکس کریں۔
یہ پورے پیازا افاری میں تھوڑا سا گرم ہو گا، بینک اسٹاک پر فروخت کی بارش سے استعفی دے دیا، یہاں تک کہ اگر ہم بہت قربانی کی سطح سے شروع کرتے ہیں. ہفتے کے آخر میں، انٹرمونٹ کے ماہرین نے مشورہ دیا کہ، NO کی فتح کی صورت میں، ڈالر کی مضبوط نمائش کے ساتھ غیر ملکی منڈیوں میں سب سے بڑھ کر کام کرنے والی کمپنیوں پر توجہ مرکوز کریں۔ بینکوں اور افادیت سے بچیں۔ تجویز کردہ پورٹ فولیو میں Moncler، Stm، Ferrari، FiatChrysler، CnhIndustrial، Saipem، Ima، Recordati اور Campari شامل ہیں۔
ایشیائی ایکسچینج نیچے، تیل نیچے
یورو 1,057 پر تجارت کرتا ہے، رات بھر کی کم ترین سطح سے تھوڑا سا بحال ہوتا ہے، لیکن جمعہ کی قیمتوں (1,066) سے نیچے۔
ٹوکیو اسٹاک ایکسچینج 0,7 فیصد کی کمی سے بند ہونا شروع ہو رہی ہے۔ ہانگ کانگ -0,8% اور شنگھائی -1,2%۔ سیول -0,3% اور ممبئی -0,1%۔
سونا فلیٹ ہے اور برینٹ آئل 0,7 فیصد کم ہوکر 54,1 ڈالر فی بیرل ہے۔
ECB QE کو بڑھاتا ہے۔ عدالت میں بریگزٹ
ریفرنڈم کے بعد کی مدت عام توجہ کو جذب کرنے کا مقدر ہے۔ لیکن دلچسپی کی دیگر وجوہات ہیں۔ یورپی مرکزی بینک جمعرات 8 دسمبر کو ڈریگی کے انتظام کے سب سے نازک اور اہم دنوں میں سے ایک کا تجربہ کرے گا۔ ڈائریکٹوریٹ کو یہ فیصلہ کرنا ہوگا کہ آیا سیکیورٹیز پرچیز پروگرام (نام نہاد کیو) کو چھ ماہ تک بڑھانا ہے، اگلے ستمبر 2017 تک، فرانسیسی صدارتی انتخابات کے بعد، یورو ایریا کے وجود کے لیے فیصلہ کن قدم۔
بحث میں منصوبے کے طول و عرض پر بھی غور کیا جائے گا: ماہانہ 80 بلین یورو کی تصدیق، یا جزوی کمی (نام نہاد ٹیپرنگ) کو 60 بلین تک لے جانا۔ پہلی صورت میں، خریداری کے چکر کے اختتام پر، ECB کو 2.400 بلین یورو، دوسری صورت میں، 2.200 بلین یورو کے لیے پبلک سیکیورٹیز موصول ہوں گی۔ رائٹرز کے سروے کے مطابق، ماہرین کی اکثریت (40 میں سے 54) توقع کرتے ہیں کہ ای سی بی رقم کو کم کیے بغیر خریداری میں توسیع کا فیصلہ کرے گا۔
یہ ایک آسان انتخاب نہیں ہوگا: تیل کی قیمتوں میں اضافے کے افراط زر کے اثرات کے ساتھ مل کر یورپی معیشت کی بحالی، کم ہونے کے آغاز کا مشورہ دے سکتی ہے۔ لیکن یورو زون کے اندر سیاسی تناؤ ان تبدیلیوں کے خلاف مشورہ دیتے ہیں جو تکلیف دہ ہو سکتی ہیں۔
آج، اٹلی اور آسٹریا میں انتخابات کے اختتام کے چند گھنٹے بعد، یورو گروپ برسلز میں ملاقات کرے گا، جو نتائج کے ابتدائی جائزے کا ایک موقع ہے، لیکن جسے یونان کی درخواست کردہ اصلاحات پر پیچیدہ اور نہ ختم ہونے والے مذاکرات سے باضابطہ طور پر نمٹنا ہوگا۔ امداد کی ایک نئی قسط کے ذریعہ۔ ایکوفن کا اجلاس کل ہوگا۔ میکرو فرنٹ پر، یوروزون سروسز کا PMI ڈیٹا آج صبح مثبت تھا۔
لندن پر بھی اسپاٹ لائٹس: آج برطانوی حکومت کی جانب سے مجسٹریٹس کے فیصلے کے خلاف اپیل پر بحث شروع ہو رہی ہے جنہوں نے یہ قائم کیا کہ یورپی یونین سے نکلنے کے انتخاب کے لیے ریفرنڈم کے علاوہ انگلش سپریم کورٹ میں بھی بحث شروع ہو رہی ہے۔ فیصلہ، جو حکومت اور اپیل کے حامیوں کی سماعت کے بعد کیا جائے گا، جمعرات 8 کو سنایا جائے گا۔
اوپیک روس کے ساتھ معاہدے کی طرف۔ فیڈ کے لیے الٹی گنتی
تاہم، 9 تاریخ کو، دوحہ میں نان اوپیک پروڈیوسرز کے نمائندوں کو، روس کی قیادت میں، کارٹیل کے ساتھ پیداوار میں کمی کے لیے ایک معاہدے پر دستخط کرنا چاہیے، جو ویانا میں ہونے والے اجلاس میں طے پایا تھا۔ گزشتہ بدھ کے معاہدے پر دستخط کرنے کے بعد سے، برینٹ اور ڈبلیو ٹی آئی میں 10 فیصد سے زیادہ کا اضافہ ہوا ہے۔
امریکہ میں، 13-14 دسمبر کو ہونے والی اگلی Fed میٹنگ کے فیصلوں کے لیے الٹی گنتی شروع ہو چکی ہے، جو ٹرمپ کے دور میں پہلا اجلاس ہے۔ FOMC کے تین ارکان آج بات کریں گے: ولیم ڈڈلی، نیویارک فیڈ کے صدر، چارلس ایونز (شکاگو) اور جیمز بلارڈ (سینٹ لوئس)۔ شرح میں اضافے کو قدر کی نگاہ سے دیکھا جاتا ہے (بلومبرگ پینل کا 91% اضافے کی توقع کرتا ہے)، خاص طور پر لیبر مارکیٹ کے تازہ ترین اعداد و شمار کے بعد جو بے روزگاری کو 4,6% تک کم کرنے کا اشارہ دیتا ہے۔
لیکن آپریٹرز مرکزی بینک کی اگلی مداخلتوں کے طریقہ کار کے بارے میں حیران ہیں، اس کے بعد 8 نومبر سے، ٹرمپ کے انتخاب کی تاریخ، پیداوار میں اضافہ بانڈ کی قیمتوں میں 1.700 بلین کی کمی کا سبب بنا ہے۔ ایک اور گرما گرم موضوع: سب پرائم بحران کے بعد فروغ پانے والے قوانین کو ختم کرنے کے صدر کے ارادوں کے پیش نظر مارکیٹ کی اصلاحات کا دفاع۔
کاروباری جگہ -20% پر دوبارہ شروع ہوتی ہے
ووٹ کے بعد، Piazza Affari مجرد بحالی کے ایک ہفتے کے بعد تجارت کی بحالی کے لیے خود کو پیش کرتا ہے۔ سال کے آغاز سے، FtseMib انڈیکس کو 20% کا نقصان ہوا ہے، جو کہ EuroStoxx 8,4 انڈیکس کے -50% کے مقابلے میں ہے۔ لیکن پچھلے مہینے میں، Piazza Affari کے مرکزی انڈیکس میں +3, 0,4% کے مقابلے میں 50% کا اضافہ ہوا ہے۔ 163 یورپی بلیو چپ انڈیکس میں سے۔ یہاں تک کہ Btp-Bund اسپریڈ، جو آج 186 بیسس پوائنٹس تک پہنچ گیا، نومبر کے آخر میں XNUMX بیسس پوائنٹس کی شرط کے بعد گزشتہ تین ہفتوں کی کم ترین سطح پر ہے۔ پچھلے چند دنوں کی حرکتیں ظاہر کرتی ہیں کہ پوری دنیا میں بانڈز میں کمی اسٹاک مارکیٹوں کی طرف لیکویڈیٹی کے بہت بڑے پیمانے پر دھکیل رہی ہے: اس بات کا امکان نہیں ہے کہ Piazza Affari کم از کم مختصر مدت میں اس سے فائدہ اٹھا سکے گی۔
ریاست کی کونسل کے فیصلے سے نمٹنے کے لیے مقبول
کونسل آف اسٹیٹ کی سزا جس نے بینک آف اٹلی کے ضابطے کے خلاف کچھ شیئر ہولڈرز کی اپیل کو جزوی طور پر برقرار رکھا جو کوآپریٹو بینکوں کی جوائنٹ اسٹاک کمپنیوں میں تبدیلی سے متعلق اصلاحات پر عمل پیرا ہے، آج بینکوں پر بھی وزن ڈالے گا۔ خاص طور پر اس حصے کی تاثیر اس ضابطے کا جو بینکوں کو اپنے فنڈز کے ساتھ ان حصص یافتگان کے لیے ادائیگی کو محدود یا خارج کرنے کی اجازت دیتا ہے جنہوں نے انخلا کا اپنا حق استعمال کیا ہے۔ Ubi، جو خود کو مشترکہ اسٹاک کمپنی میں تبدیل کرنے والی پہلی کمپنی ہے، نے تقریباً 13,17 ملین کی کل درخواستوں کے مقابلے میں 257,7 ملین یورو کی قیمت کے حصص کو جزوی طور پر چھڑانے کا فیصلہ کیا ہے۔
یہ یوٹیلیٹیز کے لیے آسان دن نہیں ہو گا، جو شرح میں اضافے کے امکان سے دب گیا ہے۔ Enel خود کو Enel Americas کے وال اسٹریٹ ڈیبیو کے ساتھ تسلی دے سکتا ہے۔ کمپنی گروپ کے لاطینی امریکی اثاثوں کو اکٹھا کرتی ہے (چلی کے دو ذیلی اداروں کو چھوڑ کر)، اس نے ابھی برازیلین سیلگ (تقسیم) کو جذب کیا ہے اور اب 5 بلین یورو کی سرمایہ کاری کا منصوبہ بنا رہی ہے۔
ALERION، EOLO ENERGIA کو مکمل ٹینڈر پیشکش شروع کرنی ہوگی
Eolo Energia (Edison-F2i) کو Alerion کے کنٹرول سے نوازا گیا۔ ٹیک اوور بولی کے اختتام پر، کنسورشیم نے سرمایہ کا 7,54% جمع کیا، جو پہلے سے موجود 31,287% میں شامل ہو گیا، جس سے کل حصص 38,8% ہو گیا۔ دوسری طرف، مدمقابل Fri-El، جو پہلے ہی مارکیٹ سے باہر کی گئی خریداریوں کے ذریعے 28,18% تک پہنچ چکا تھا، نے ٹیک اوور بولی (4,35%) کے لیے تجویز کردہ زیادہ سے زیادہ حد سے زیادہ اور اس سے زیادہ سرمایہ کا 29,9% اضافہ کیا۔ اس لیے سرمایہ کا 1,72% مختص کیا جائے گا۔
تاہم، کھیل ابھی ختم نہیں ہوا ہے: Consob نے حقیقت میں ایڈیسن اور F2i کو ایک نئی ٹیک اوور بولی شروع کرنے پر مجبور کر دیا ہے، جو اس بار لازمی ہے، الیریون پر، گزشتہ 30 نومبر کو شیئر ہولڈرز کے معاہدے کے نتیجے میں، جب اس نے بتایا کہ اس نے %30 سے اوپر بڑھ گیا اور پیشکش پر غور کرنے کے لیے %50 جمع ایک شیئر کی حد کو چھوڑ دیا۔ Alerion کے حصول کے ساتھ، Edison-F2i نصب شدہ 850 میگاواٹ تک پہنچ جائے گا، جو ونڈ انرجی میں پہلا اطالوی قطب بن جائے گا، صرف Erg Renew کے پیچھے، 1,1 گیگا واٹ نصب شدہ صلاحیت کے ساتھ موجودہ مارکیٹ لیڈر ہے۔
