ECB نے سود کی شرحوں میں کوئی تبدیلی نہیں کی ہے اور طویل مدتی کم شرحوں، غیر تبدیل شدہ یا موجودہ سطح سے کم کے ساتھ ایک موافق پالیسی کی تصدیق کی ہے۔ اور پھر اس نے کہا کہ وہ اپنے اختیار میں ٹولز کے توپ خانے کے ساتھ کام کرنے کے لیے تیار ہے۔
شرح سود کے فیصلے کے بعد معمول کی پریس کانفرنس کے دوران ماریو ڈراگھی نے کہا، "تجزیہ اور معلومات نے گزشتہ ماہ سے ہمارے مالیاتی پالیسی کے فیصلے کی تصدیق کی ہے۔" یورو ٹاور کے صدر نے یاد کیا کہ کس طرح گزشتہ میٹنگ کے دوران شرح میں کمی کے وقت پر اختلافات سامنے آئے لیکن کہا کہ یہ فیصلہ درست ثابت ہوا اور آگے کی رہنمائی نے کام کیا۔ یہ دیکھا گیا ہے، Draghi نے کہا، مختلف اشاریوں میں (پیداوار میں کمی آئی ہے، اخراج میں اضافہ ہوا ہے، مثال کے طور پر)۔ بلاشبہ، انہوں نے واضح کیا، "بینکوں اور نجی بیلنس شیٹس کو جتنا زیادہ ڈیلیوریجنگ عمل کرنا ہوگا، مانیٹری پالیسی کے تمام اثرات کو دیکھنے میں اتنا ہی زیادہ وقت لگے گا، اور اثاثوں کے معیار کا جائزہ وقت کی حد کو کم کرنے میں مدد کرے گا"۔ .
میکرو فرنٹ پر، ECB نے یورو زون میں ترقی کے لیے اپنی پیشن گوئیوں میں قدرے بہتری کی ہے: اب اس کے ماہرین اقتصادیات 2013 کے لیے -0,4%، 2013 کے لیے 1,1% اور 2014 کے لیے 1,5% کی توقع کر رہے ہیں۔ ستمبر میں تخمینہ -2015% تھا 0,4 اور +2013% برائے 1۔
Draghi نے تصدیق کی کہ مانیٹری پالیسی مناسب رہے گی اور یہ کہ ECB تکنیکی طور پر تیار ٹولز کی ایک رینج کے ساتھ کام کرنے کے لیے تیار ہے۔ "ہمارے پاس ٹولز کا ایک طاقتور آرٹلری ہے - ڈریگی نے یقین دہانی کرائی، یہ بتاتے ہوئے کہ "ہم نے اس وقت کسی مخصوص کی شناخت نہیں کی ہے اور ہم نے منفی ڈپازٹ ریٹ کے امکان کے بارے میں بات کی ہے لیکن صرف مختصر طور پر"۔ ECB کی عکاسی 2010 اور 2102 کے درمیان مرکزی بینک کی طرف سے کیے گئے سرکاری بانڈز کی خریداری کو کم از کم جزوی طور پر جراثیم سے پاک نہ کرنے کے امکان پر بھی تشویش رکھتی ہے۔ دوسری طرف، ECB کے صدر نے اس بات پر زور دیا کہ ابھی یہ قیاس کرنا قبل از وقت ہے۔ ممکنہ اقدامات مستقبل. یہاں تک کہ اگر وہ یہ واضح کرنا چاہتا تھا کہ اسی طرح کے ایک نئے اقدام Ltro کی صورت میں "ہمیں اس بات کو یقینی بنانا ہوگا کہ اسے معیشت کو سہارا دینے کے لیے استعمال کیا جائے" نہ کہ Btp خریدنے کے لیے۔ FLS کی طرف سے اٹھائی گئی سڑک، ایک LTER جیسا کہ UK میں کاروبار کی مالی اعانت کے لیے لنگر انداز ہے، اب بھی مختلف قومی ریاستوں کے تناظر میں اس کے نفاذ کی پیچیدگی کی وجہ سے مشکل دکھائی دیتی ہے۔ بہر حال، Draghi نے یاد کیا کہ جب Ltro لانچ کیا گیا تھا، صورت حال بہت مختلف تھی اور 'Ltro ایک شدید اور مزید کریڈٹ بحران سے بچنے میں کامیاب رہا تھا۔
میکرو اکنامک منظر نامے کے لحاظ سے، قیمتوں پر دباؤ کو درمیانی مدت میں کمزور دیکھا جاتا ہے جبکہ درمیانی مدت میں یہ 2 فیصد ہدف سے نیچے رہتا ہے۔ ECB کے لیے ہم اس طرح کم افراط زر کی مدت کا تجربہ کر سکتے ہیں جس کے بعد 2% کی طرف بتدریج اوپر کی حرکت ہوتی ہے۔ Draghi موجودہ یورو زون اور XNUMX کی دہائی میں جاپان کی صورتحال کے درمیان بھی بہت سے فرق دیکھتا ہے: مثال کے طور پر، بینکوں اور افراد کی بیلنس شیٹس کی صورت حال کا موازنہ نہیں کیا جا سکتا، ہم اثاثوں کے معیار کا جائزہ شروع کرنے والے ہیں جو نظام میں زیادہ اعتماد، یورو ممالک نے ساختی اصلاحات میں پیش رفت کی ہے۔
تاہم، حکومتوں کو اپنے محافظ کو مایوس نہیں کرنا چاہئے۔ "خاص طور پر، استحکام کے اقدامات کو نمو کے حق میں ہونا چاہیے اور ٹیکس کے مسخ کرنے والے اثرات کو کم کر کے درمیانی مدت کے تناظر میں ہونا چاہیے۔ اس کے ساتھ ساتھ، مسابقت کو بڑھانے، ترقی کی صلاحیت کو بڑھانے اور ہماری معیشتوں کی موافقت کی حمایت کرتے ہوئے روزگار کے مواقع پیدا کرنے کے لیے مصنوعات اور لیبر مارکیٹ میں اصلاحات کو آگے بڑھانے کی ضرورت ہے۔"
زرمبادلہ کے محاذ پر، Draghi نے واضح کیا کہ یورو کی شرح تبادلہ "مشترکہ دلچسپی کا ذریعہ" ہے کیونکہ یہ قیمت کے استحکام اور نمو کو متاثر کرتی ہے، لیکن مالیاتی پالیسی کا مقصد نہیں۔
آخر میں، Fed کے ٹیپرنگ کے ممکنہ اثرات پر، Draghi نے یاد کیا کہ کس طرح جون میں محرکات میں سست روی کے اعلان نے ابھرتے ہوئے ممالک میں زیادہ مضبوط ہونے کے ساتھ محدود اثرات مرتب کیے تھے اور یہ کہ اس نے ایک قیمت کا تعین کیا ہو گا جو یورو کے علاقے کو اس کے نتائج سے ٹھیک کر سکتا ہے۔ ٹیپرنگ
