زیرو ڈگری بنالوما: 2013 بچت کرنے والوں کے لیے ایک مشکل سال ہو سکتا ہے۔ درحقیقت مہینے پرسکون نہیں ہوتے۔ یقینا، مالیاتی ماحول بہتر ہوا ہے ایک سال پہلے کے مقابلے میں، لیکن یورو زون کا بحران اور کا مسئلہ فسکل کلف اب بھی مالیاتی منڈیوں پر سمجھے جانے والے اہم خطرے والے عوامل کی تشکیل کریں گے۔ کا ذکر نہیں کرنا مشکل اقتصادی صورت حالخاص طور پر یورپ میں۔ چونکہ ان مسائل کو راتوں رات حل نہیں کیا جا سکتا، اس لیے یہ واقعی حیران کن نہیں ہو گا کہ اگر 2013 کے پہلے حصے میں بڑے اتار چڑھاؤ کی خصوصیت تھی لیکن مجموعی طور پر، بہت کم سمت بندی (یہ بہت بڑھتا ہے، پھر بہت کم ہو جاتا ہے)۔
Le اسٹاک کی قیمتیں دنیا بھر میں وہ اوسطاً کافی اچھے ہیں، بہت سے معاملات میں قیمت/آمدنی کا تناسب اب بھی کم اور اچھا منافع ہے (خاص طور پر جب زیادہ "محفوظ" سمجھے جانے والے ممالک کے بانڈز کی پیداوار کے مقابلے میں)۔ کیوں نہ ہوشیاری سے سرمایہ کاری کرنے کی کوشش کریں۔ ایکویٹی کے شعبے? بلاشبہ، خطرے کے لیے منصفانہ رجحان کی ضرورت ہے، لیکن یقینی طور پر ہم کسی کی تمام بچتوں کو لگانے کی بات نہیں کر رہے ہیں، بلکہ صرف ایک چھوٹا سا حصہ۔
اس وقت یہ کام کرتا ہے۔ شعبوں کے درمیان نیویگیٹ کرنے کے لیے کچھ ٹولز. میں اسی قسم کے نقطہ نظر کا استعمال کروں گا جو میں نے مختلف ممالک میں ایکویٹی سرمایہ کاری پر اس پوسٹ میں استعمال کیا تھا، جسے میں آپ کو پڑھنے کی دعوت دیتا ہوں، کیونکہ اس طرح میں طریقہ کار کی وضاحت میں بہت آگے جانے سے گریز کرتا ہوں۔ مختصرا، آئیے دنیا بھر کے دس شعبوں پر غور کریں۔ (درجہ بندی کے مطابق جی آئی سی ایس di MSCIاور ہم ان کا تجزیہ دو سپر کلاسیکی مقداروں کے فعل کے طور پر کرتے ہیں۔:
- le تشخیصات، یعنی بنیادی اصولوں کے مقابلے میں مارکیٹ ویلیو، مجموعی قیمت/آمدنی کے تناسب سے خلاصہ (جسے "قیمت/آمدنی" یا P/E بھی کہا جاتا ہے، جسے ہم افسانوی گراہم اور ڈوڈ کے طریقہ کار کے مطابق شمار کرتے ہیں، "صاف کرنے کی کوشش کرتے ہوئے" "معاشی سائیکل کے اعداد و شمار کے ساتھ ساتھ شعبوں کے درمیان ساختی فرق کو بھی مدنظر رکھتے ہوئے؛
- "رفتار”، یعنی مارکیٹ کی رفتار، اس کی جڑی قوت، جس کی نمائندگی 12 مہینوں کی تاریخی کارکردگی سے ہوتی ہے۔
جیسا کہ میں دہرانے سے کبھی نہیں تھکوں گا، تجرباتی شواہد کا ایک وسیع سلسلہ ظاہر کرتا ہے کہ اوسطا (ہمیشہ نہیں، یہ واضح ہے) "قدر" سرمایہ کاری، جو قیمت کے حوالے سے اچھے بنیادی اصولوں کے حامل ہیں، درمیانی مدت میں دوسروں سے بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کرتے ہیں۔ . اسی طرح کے ثبوت ماضی قریب میں اچھی کارکردگی کے حامل کاروبار کے لیے موجود ہیں، یعنی مثبت "مومینٹم" کے ساتھ۔
میری نظر میں، i زیادہ پرکشش اسٹاک سیکٹر اوپری بائیں کواڈرینٹ کے ہیں، یعنی صحت کی دیکھ بھال (صحت کی دیکھ بھال)، صارفین کے لیے خام مال (بنیادی سامان) صنعتی e ٹیکنالوجی : ان کی "قیمت" نسبتاً کم ہے اور ان میں اچھی "مومینٹم" ہے، جس کا بنیادی مطلب یہ ہے۔ خریداری کا رجحان ہے. چونکہ آپریٹرز مجموعی طور پر تھوڑا سا "بھیڑ" ہیں اور دوسروں کی نقل کرتے ہیں، یہ مثبت ہے ...
ان لوگوں کے لیے جو خطرہ مول لینے کی طرح محسوس کرتے ہیں۔، پھر نیچے بائیں کواڈرینٹ کے شعبے ہیں۔ یہ وہ لوگ ہیں جن میں بہت کم "مومینٹم" ہے جو کہ تقریباً سب سے زیادہ رسوائی میں ہے، لیکن جو بہترین تشخیص پیش کرتے ہیں۔ اس کے علاوہ، اس ڈائل میں تلاش کرنے کے لئے یہ حیرت انگیز نہیں ہے ٹیلی کمیونیکیشنز کا، جیسے شعبے مواد e توانائیاقتصادی ترقی کے لیے خاص طور پر حساس۔
بدترین کواڈرینٹ میں، نیچے دائیں طرف والا، ہمیں اس کے بجائے صرف کا سیکٹر ملتا ہے۔ افادیت (عوامی خدمات)، نسبتاً مہنگی اور بہت کم "مومینٹم" کے ساتھ۔ آخر میں، کے شعبے میں پیارے لیکن "رجحان" ہم ڈھونڈتے ہیں مالی (بڑے عالمی بینکوں کا غلبہ، خاص طور پر USA) e صارفین کے لیے خام مال.
بند کرنے سے پہلے، مجھے ایک تصور کو تقویت دینے دو: یہ اس کے بارے میں ہے۔ تمام شعبوں میں متعلقہ تشخیص، لیکن یہ سب کافی آسان ہیں، کیونکہ اس "ویلیو/مومینٹم" میٹرک کے مطابق، پوری اسٹاک مارکیٹ ہے۔ تکنیکی تفصیلات کے لیے (میں جانتا ہوں کہ آپ کے مالیاتی ماہرین اس کی تعریف کریں گے)، میں آپ کو اس میں پوسٹ کردہ طریقہ کار کی دستاویز کا حوالہ دیتا ہوں اے او لوگصرف ایڈوائز کمیونٹی، جو اب ہر کسی کے لیے قابل رسائی ہے، بس رجسٹر کریں۔ مفت میں.
آخر a قارئین کو دعوت: یہ دیکھتے ہوئے کہ دنیا کے شعبوں کا احاطہ کیا گیا ہے۔ بورسا اطالیانہ پر درج ETFs مختلف گھروں سے، سبھی صرف ایڈوائز ڈیٹا بیس میں موجود ہیں، کیوں نہ اپنا سرمایہ کاری کا پورٹ فولیو بنانے کی کوشش کریں جو شعبوں میں سرمایہ کاری کرتا ہے اور پھر اس میں اشتراک کرتا ہے۔ برادری?
ہر کوئی اپنے طریقے سے گراف کے اشارے پڑھ سکے گا (جس کا میں وعدہ کرتا ہوں، ہم سہ ماہی بنیادوں پر اس کا اعادہ کریں گے)، اور سیکٹرز کو ذاتی طریقے سے وزن تفویض کرنے کے قابل ہو گا (مثال کے طور پر، بذریعہ ترجیحی شعبوں کو لیس کرنا، زیادہ سے زیادہ خطرے کے تنوع کا طریقہ استعمال کرتے ہوئے، یا محض بے ترتیب طور پر…)۔
چلو، ہم تمہارا انتظار کر رہے ہیں۔ برادری!
