جمعہ کے سیشن میں تصحیح کے باوجود – پہلے منافع لینے اور اس خیال کی وجہ سے، جس کی تائید سی ای او کارلو میسینا کے اعلانات سے ہوئی، کہ انٹیسا اسٹاک ایکسچینج کی قدروں کے مقابلے میں اہم پریمیم ادا کرنے کو تیار نہیں ہے – جنرلی کے ساتھ بند Piazza Affari میں ہفتے میں +12,3% کا توازن جس نے انہیں مطلق مرکزی کردار کے طور پر دیکھا: پانچ سیشنز کی مجموعی حجم 10% شیئر کیپیٹل (9,7%) کے قریب ہے اور انضمام کے منصوبے کا مطالعہ Intesa Sanpaolo کے ذریعے کیا جا رہا ہے۔ تقریباً 16 یورو تک حصص کی قیمت ایک سال کی بلند ترین سطح پر بھیج دی ہے، جنوری 2016 کے پہلے دنوں سے اس قدر کو کبھی نہیں چھوا۔
جنرالی کے سرکردہ شیئر ہولڈر اور کسی بھی تنظیم نو کے لیے ممکنہ کراس روڈ، میڈیوبانکا، نے اس کی پیروی کی: آج 1,2% کی کمی کے خلاف، ہفتہ وار بیلنس +5,6% ہے جس میں %6,5% سرمائے پر تجارت ہو رہی ہے۔ Piazzetta Cuccia سے اپیل نہ صرف بالواسطہ تھی، یعنی اس کی بیمہ کی ذیلی کمپنی کے ممکنہ مجموعہ سے حوصلہ افزائی کی گئی تھی، بلکہ براہ راست بھی، جب کچھ مفروضوں نے تجویز کیا کہ میڈیوبانکا خود لیون تک پہنچنے کے لیے ایک قدم کے طور پر Intesa کی نظروں میں تھا۔ اس نے آخری سیشن میں دوبارہ سر اٹھایا (+0,8%) لیکن ٹریسٹ دیہی علاقوں کے بارے میں پہلی افواہوں سے Intesa Sanpaolo نے مجموعی طور پر 8,2% کی کمی کو اکٹھا کیا۔ یہاں تک کہ اگر میسینا نے اس بات کا اعادہ کیا کہ پیشرفت میں اسٹریٹجک تشخیصات کو انسٹی ٹیوٹ کی مالی استحکام کو متاثر نہیں کرنا چاہئے اور اسے ایک اہم منافع بخش پالیسی کو برقرار رکھنے کی اجازت نہیں دینا چاہئے، تجزیہ کار اس منصوبے کی اچھائی کے بارے میں اپنے شکوک و شبہات کی تصدیق کرتے ہیں: "ہم اپنی الجھنوں کو برقرار رکھتے ہیں ' صنعتی اور ریگولیٹری نقطہ نظر سے لین دین کی پیچیدگی کی روشنی میں ممکنہ انٹیسا-جنرل انضمام اور دوسرے کاروباروں پر سودوں کے حوالے سے لاگت کی طرف محدود ہم آہنگی کی صلاحیت - Equita کی طرف سے اشارہ کیا گیا - ہماری رائے میں اگر یہ معاہدہ ہوتا مکمل ہو گیا، مشترکہ ہستی کی پیچیدگی میں اضافہ اور اٹلی کے لیے نمائش میں اضافہ Intesa Sanpaolo کو اپنے حریفوں کے مقابلے ملٹی پلس پر موجودہ پریمیم برقرار رکھنے کی اجازت نہیں دے گا۔
پھر انویسٹمنٹ ہاؤسز کا خوف انشورنس گروپ پر کنٹرول حاصل کرنے کے لیے ضروری مالی عزم سے جڑا ہوا ہے: 'اس بات کا امکان نہیں ہے کہ مارکیٹ موجودہ اقدار کے قریب پیشکشوں کو پسند کرے (10 میں متوقع منافع سے تقریباً 2017 گنا)، بغیر مناسب کنٹرول پریمیم کی ادائیگی - ICBPI تجزیہ کاروں کو شامل کریں - اس سے بھی بڑھ کر اگر یہ پیشکش حصص میں ایک اہم جزو پیش کرنے کے لیے ہو۔ جس سے تجویز کی ناکامی کا خطرہ اور بھی بڑھ جائے گا، یہ دیکھتے ہوئے کہ ہدف کی قیمت خریدار کے حصص کی مارکیٹ کے جائزوں پر منحصر ہوگی۔
گزشتہ ہفتہ وار سیشن میں زوال (-5,2%) کی وجہ سے نئے حصص کی سبسکرپشن قیمتوں کے ساتھ سرمائے میں اضافے کے امکان کی وجہ سے بہت زیادہ رعایت پر یونیکیڈیٹ منی ریلی کا خاتمہ ہو گیا جس نے حصص کی فروخت کے مفروضے کا استحصال کیا تھا۔ میڈیوبانکا میں 8,5% حصص کا انعقاد: پانچ سیشنز کے افق پر، اسٹاک میں کسی بھی صورت میں 3% کا اضافہ ہوا ہے۔ انسٹی ٹیوٹ کے نائب صدر Fabrizio Palenzona نے کل Radiocor Plus کو اس بات کا اعادہ کیا کہ Unicredit Mediobanca میں اپنا حصہ فروخت کرنے کے لیے تیار نہیں ہے۔ آج کے مذاکرات میں آپریٹرز کی توجہ اس وجہ سے 13 بلین یورو کے ری کیپیٹلائزیشن آپریشن کی طرف مبذول ہو گئی ہے جو – Il Messaggero کے مطابق – پیر 6 فروری کو شروع ہو سکتا ہے۔
