امتحانات کبھی ختم نہیں ہوتے۔ ای سی بی کے تناؤ کے بعد، بینکوں کو اب مارکیٹ کے امتحان کا سامنا ہے جس نے جمعہ کو اطالوی اداروں کے لیے "مکمل" پروموشن پر شرط لگائی تھی۔ تاہم، ووٹ کا نتیجہ زیادہ ملا جلا تھا۔
خلاصہ:
1) یورپ میں مسترد ہونے والے ادارے 25 میں سے 130 ہیں، جن میں 9 اطالوی بھی شامل ہیں، ایک ایسی شخصیت جس کو بین الاقوامی پریس بہت زیادہ اہمیت دیتا ہے۔ درحقیقت، پانچ ادارے جنوری اور ستمبر کے درمیان تعمیل میں آئے، دو دیگر (پاپ ویسنزا اور بی پی ایم) نے بینک آف اٹلی کے حساب سے اقدامات کے ساتھ ایسا کیا۔ مزید برآں، جیسا کہ Nazionale کے ذریعے نوٹ میں کہا گیا ہے، اطالوی بینکوں نے جرمن نظام (250 بلین) سے شروع ہونے والی امداد دوسروں کے ذریعے حاصل نہیں کی ہے۔ لیکن منفی اثر باقی ہے۔
2) تاہم، Piazza Affari کی جانب سے Bigs کے بہترین رپورٹ کارڈ پر مثبت ردعمل کی پیش گوئی کرنا آسان ہے: Banca Intesa (+6,7% گزشتہ ہفتے) جس نے 10,9 بلین کا اضافی سرمایہ ریکارڈ کیا اور Unicredit (+6,35%) کے اضافی سرمائے کے ساتھ 8,75 بلین۔
3) Ubi، 1,76 بلین کے سرپلس کے ساتھ، Popolari نظام کے قدرتی جمع قطب کے طور پر امیدوار ہے۔ Duetsche Bank کے لیے، Lombard Bank Carige پر قبضہ کر سکتا ہے۔
4) لیکن توجہ کیریج کی نازک پوزیشن پر توجہ مرکوز کرنے کا خطرہ ہے اور سب سے بڑھ کر، مونٹی پاسچی، جو پہلے ہی جمعہ کو پیزا افاری میں ہونے والی ریلی کا مرکزی کردار ہے (ہفتے کے دوران +16%) اس امید پر کہ ادارہ سرمائے میں اضافے سے گریز کیا ہے۔
پرفیوم: "ہم کسی بھی آپریشن کے لیے تیار ہیں"
Carige، جس میں 814 ملین کی کمی ہے، پہلے ہی 500 ملین کے سرمائے میں اضافے کا اعلان کر چکی ہے (میڈیوبانکا کی مدد سے) اور انشورنس کمپنیوں کی فروخت۔ لیکن خریدار، امریکی فنڈ اپولو، نے کل آپریشن بند کرنے سے پہلے بینک کی صحت کی حالت پر نئی ضمانتیں مانگیں۔
Monte Paschi کی صورت حال زیادہ پیچیدہ ہے، جو کہ Aqr سے تجاوز کر چکی ہے لیکن انتہائی مایوسی کے تصورات کی بنیاد پر کیے گئے تناؤ کے ٹیسٹ کے اختتام پر اس میں 2,11 بلین یورو کا فرق ہے۔ بینک آف اٹلی کے جنرل منیجر نے نوٹ کیا کہ فرضی منظر نامے نے "تین سال کی مدت میں جی ڈی پی میں 12 پوائنٹس کی کمی کا تصور کیا جو کہ اٹلی کی تاریخ میں جنگ کے بعد ہی دیکھا گیا ہے"۔
بینک نے پہلے ہی "کیپٹل پلان سے متعلق تخفیف کے اقدامات کی تعریف، ڈھانچہ اور نفاذ کے ساتھ ساتھ بینک کو دستیاب تمام اسٹریٹجک اختیارات کا جائزہ لینے" کے لیے UBS اور Citigroup کے مالیاتی مشیروں کا تقرر کیا ہے۔ آسان زبان میں، ایم پی ایس سربراہی اجلاس کسی بھی مفروضے کو خارج نہیں کرتا، بشمول ایک ٹیک اوور کا امکان۔ "ہم کسی بھی آپریشن کے لیے تیار ہیں" صدر الیسانڈرو پروفومو نے کہا۔
بینک آف اٹلی کی طرف سے، ڈپٹی جنرل مینیجر فابیو پنیٹا (فرینکفرٹ میں سپروائزری بورڈ کے اطالوی رکن) نے کل کہا، اس قسم کے حل کی راہ میں کوئی پیش رفت نہیں ہے۔ اہم بات یہ ہے کہ اس لحاظ سے کوئی بھی آپریشن "بینک کو زیادہ ٹھوس اور قرض دینے کے قابل بناتا ہے"۔ "اس صورت میں - پنیٹا نے نتیجہ اخذ کیا - ہم خوش نہیں ہوں گے، لیکن بہت خوش ہوں گے"۔
ٹوکیو عروج پر، روسف برازیل میں قریب سے جیت گئے
بینکنگ امتحانات مالی ہفتہ کا واحد "گرم" موضوع نہیں ہیں۔ ایشیائی اسٹاک آج صبح بحالی کی راہ پر گامزن رہے۔ ٹوکیو سیول (+0,5%) سے آگے (+0,6%) بڑھ گیا۔ صرف منفی نوٹ ہانگ کانگ (-0,1%) سے متعلق ہے: شنگھائی مارکیٹ کے ساتھ آپریٹنگ معاہدہ ملتوی کر دیا گیا ہے۔
یورو ڈالر کے مقابلے 1,2699 پر بحال ہو رہا ہے۔ برازیل میں، سبکدوش ہونے والی صدر دلما روسیف نے ایک انتہائی سخت مہم کے اختتام پر چیلنجر Aecio Neves کو صرف 3 پوائنٹس سے شکست دی جس سے ایک ملک دو حصوں میں تقسیم ہو گیا۔
یورپی سٹاک ایکسچینجز نے اپنے دروازے دوبارہ کھولے سیشنز کی ایک سیریز کے بعد جس میں 8 اکتوبر سے گراؤنڈ کا کچھ حصہ کساد بازاری کے خطرے کی لہر پر بحال ہو گیا۔ Piazza Affari (سال کے آغاز سے +2,8%) کمی کے چھ ہفتوں کے بعد، 4,2% کی واپسی ہوئی۔ یورپی اسٹاکس انڈیکس میں 2,7 فیصد اضافہ ہوا۔ نیویارک میں، S&P 500 میں 4% اضافہ ہوا۔
FED QE کے سٹاپ کی طرف۔ نیلامی، 6 ماہ میں بوٹس کے ساتھ شروع ہو رہی ہے۔
میکرو اکنامک فرنٹ پر، آج صبح جرمن آئیفو انڈیکس نے اسپاٹ لائٹ کو آن کیا، جس کی توقع ہے کہ پچھلے مہینے کی سلائیڈ کے بعد دوبارہ بحال ہو جائے گی۔ USA میں، دریں اثنا، PMI کے اشارے آج ختم ہو چکے ہیں، اقتصادی صورتحال کے رجحان کو سمجھنے کے لیے تیزی سے پیروی کی جا رہی ہے۔ تاہم، ہفتے کی اہم تقریب FOMC، فیڈرل ریزرو کی مانیٹری کمیٹی کی میٹنگ ہوگی، جو کل اور بدھ کو مقرر ہے۔ حیرتوں کو چھوڑ کر، یہ تیسری مقداری نرمی کی بندش کے بارے میں فیصلہ کرنے کا مقام ہو گا، جو مالیاتی تاریخ میں سب سے طویل اور سب سے زیادہ مطالبہ ہے، جس کا آغاز دو سال قبل 13 ستمبر کو ہوا تھا۔
ایک بار جب Btp Italia کی پیشکش ختم ہو جاتی ہے، مارکیٹوں کی طرف سے معمولی لہجے میں موصول ہوتی ہے (7,5 بلین فنڈنگ)، ٹریژری ماہ کے آخر میں ہونے والی نیلامیوں کے ساتھ دوبارہ انچارج ہو جاتا ہے۔ ہم کل 6,5 بلین میچورنگ کے مقابلے میں 6 بلین 7,7 ماہ کے BOTs کے ساتھ شروع کرتے ہیں۔
میڈیوبینکا، چینی اور میری بولور کی پہلی بار'
کارپوریٹ ایجنڈا بھی بہت بھرپور ہے۔ ہم آج صبح Cir، Cofide اور Mediobanca کی سہ ماہی رپورٹس کے ساتھ شروع کرتے ہیں۔ کل پیازٹیٹا ککسیا میں انسٹی ٹیوٹ کی اسمبلی، 30 جون تک مالیاتی گوشواروں کی منظوری کے علاوہ، نئے بورڈ آف ڈائریکٹرز اور بورڈ آف سٹیٹوٹری آڈیٹرز کا تقرر کرے گی۔
یہ پیپلز بینک آف چائنا کے شیئر ہولڈرز کے درمیان ڈیبیو کا موقع ہو گا، جس نے گزشتہ اکتوبر 14 کو ادارے کے 2,001% کی خریداری کی اطلاع دی تھی۔ پہلی بار ایک خاتون کو نائب صدر کے طور پر مقرر کیا جائے گا: وہ موریزیا اینجلو کومنینو ہیں، جسے Unicredit کی طرف سے نامزد کیا گیا ہے۔ Marie Bolloré بھی بورڈ میں شامل ہوتی ہیں، بریٹن فنانسر کی بیٹی جس نے ستمبر کے آخر میں 7,48 فیصد حصص کے ساتھ Unicredit کے بعد دوسرے شیئر ہولڈر کے طور پر اپنی پوزیشن مضبوط کی۔
میڈیوبانکا نے غیر معمولی اقدامات کا سہارا لیے بغیر تمام معاملات (بشمول تناؤ کے ٹیسٹ) میں یورپی امتحان پاس کیا: اضافی سرمایہ 765 ملین ہے۔
FCA سہ ماہی: خطرے میں رہنمائی
بدھ 29 کو، انگلش آفس میں بورڈ کی پہلی میٹنگ کے دوران، FCA 2014 کی رہنمائی اور سرمائے کو مضبوط کرنے اور سرمایہ کاری کے مہتواکانکشی منصوبے کو سپورٹ کرنے کے لیے کسی بھی ابتدائیہ کی نقاب کشائی کرے گا۔ تجزیہ کاروں کا پینل، اس موقع پر، کمپنی کے 3,2 اور 3,3 بلین کے درمیان موجودہ تخمینہ کے مقابلے میں 3,6-4 بلین کے آپریٹنگ منافع کی توقع کرتا ہے۔ تیسری سہ ماہی کے لیے 940 ملین کا آپریٹنگ منافع متوقع ہے (ایک سال پہلے کے مقابلے میں +10%) اور ٹرن اوور 22,3 بلین (+7%)۔
پیشن گوئیاں یورپی منڈی کی کمزور بحالی اور برازیل کی معیشت کی خرابی پر مبنی ہیں۔ کرسلر کے حجم میں اضافہ (+18%) جنوبی امریکہ میں سست روی کو پورا کرنے کے لیے کافی نہیں ہوگا: امریکی مارکیٹ پر مسابقت مارجن میں ظاہر ہونی چاہیے .
خام تیل میں کمی پر حملہ کرنے والے ENI کے اکاؤنٹس
Eni بدھ 29 کو اپنے سہ ماہی اکاؤنٹس بھی بتائے گا، جو 8 کی اسی مدت کے مقابلے میں خام تیل کی قیمتوں میں 2013 ڈالر کم ہونے کی وجہ سے متاثر ہوں گے۔ گیس اور پاور اور ریفائننگ اور مارکیٹنگ کے لیے سرخ رنگ میں اکاؤنٹس متوقع ہیں۔ تقسیم تجزیہ کاروں کے ایک سروے کے مطابق، تیسری سہ ماہی کے لیے ایڈجسٹ شدہ خالص منافع (غیر معمولی اشیاء کو چھوڑ کر) اوسطاً 861 ملین ہونا چاہیے، (26,5 کی اسی مدت کے مقابلے میں تقریباً -2013%) جبکہ EBIT تقریباً 2,633 ہونے کی توقع ہے۔ بلین (تیسری سہ ماہی میں 3,439 بلین سے)۔
ٹیلی کام اٹلی کے لیے جنوبی امریکہ گرم ہے۔
جنوبی امریکہ ٹیلی کام اٹلی کے لیے ہمیشہ گرم رہتا ہے۔ کمپنی 4G آپریشن کی مالی اعانت کے لیے درکار رقم حاصل کرنے کے لیے ٹم برازیل ٹاورز کی فروخت پر بات چیت کر رہی ہے۔ دریں اثنا، پرتگال ٹیلی کام کے خاتمے نے Lusitanian کمپنی اور چوتھے برازیلین آپریٹر Oì کے درمیان انضمام کو خطرے میں ڈال دیا ہے، جس سے Oì اور Tim Brasil کے درمیان انضمام کا امکان نہیں ہے۔
مزید برآں، Piazza Affari کو آج ٹیلی کام Italia (+7,3%) کے ذریعے طے پانے والے معاہدے کا فیصلہ کرنے کے لیے بلایا گیا ہے جس کے ساتھ Fintech کو Telecom Argentina کی فروخت ملتوی کر دی گئی ہے، David Martinez کی کمپنی جو کہ سنڈیکیٹ آف کنٹرول (اور بورڈ) کا حصہ ہے۔ مونٹی پاسچی۔ صدر کرسٹینا کرچنر کی طرف سے مطلوب ارجنٹائن کا قانون فنانسر کو ٹیلی کمیونیکیشن گروپ کے کنٹرول کو بیونس آئرس کے اخبار، کلیرن کے ٹی وی میں رکھے گئے شیئر کے ساتھ ملانے سے منع کرتا ہے۔
خبروں (یا سیاسی موڑ) کا انتظار کرتے ہوئے، Telecom اور Fintech نے ٹرانزیکشن کی بندش کو 30 ماہ تک ملتوی کرنے پر اتفاق کیا ہے (550,6 ملین ڈالر کی متفقہ قیمت پر بقایا کے طور پر 960 ملین)۔ اس دوران، ارجنٹائن کی کمپنی، جو پہلے ہی ٹیلی کام کو 113,7 ملین ادا کر چکی ہے، نے ٹیلی کام کو 600 ملین ڈالر کے بانڈ کی پیشکش کی ہے۔
