"ہمیں اس ہفتے ایک معاہدہ تلاش کرنا ہے کیونکہ ہمارے پاس اضافی وقت نہیں ہے۔" اس طرح یورو گروپ کے صدر جین کلاڈ جنکر یونانی امن کے لیے آخری رش کے موقع پر۔ ایک اور یورو گروپ آج ملاقات کرے گا۔ کل رہنماؤں کو یورپی یونین کے سربراہی اجلاس کے دوران اپنے حتمی دستخط کرنے چاہئیں۔ اس طرح یونانی پارلیمنٹ اور جرمن بنڈسٹاگ ہفتے کے آخر تک معاہدے پر مہر ثبت کر سکتے ہیں۔
مشکلات بہت زیادہ ہیں۔ دونوں ایتھنز میں جہاں سریزا کی بائیں بازو ایک ایسے منصوبے کا مقابلہ کرتی ہے جس کا، ڈوئچے بینک کے مطابق، جی ڈی پی پر اور جرمنی میں 3% کا اثر پڑے گا۔ سب سے بڑھ کر، مانیٹری فنڈ اپنی تنقیدوں کو نہیں بخشتا۔ لیکن مارکیٹیں پرامید رہیں۔
اضافے کا سلسلہ ٹوکیو (+0,5%) میں چھ سیشنوں کے لیے مثبت بنیاد پر جاری ہے۔ نکی انڈیکس 18 سال کی بلند ترین سطح پر ہے، یعنی 6 دسمبر 1996 کے بعد سے۔ ین کی گراوٹ اس ریلی کے حق میں ہے۔ چینی اسٹاک ایکسچینج میں اب بھی مضبوط اتار چڑھاؤ۔ مرکزی بینک کے وسیع اقدامات کی بدولت آج شنگھائی (+1,6%) بحال ہو رہا ہے۔ مثبت، لیکن محتاط، امریکی فہرستیں، روک دی گئیں: ڈاؤ جونز +0,13%، S&P500 +0,06%، Nasdaq +0,12%۔
یورپ بحالی میں۔ اور یورو نیچے منا رہا ہے۔
سب سے زیادہ متعلقہ ڈیٹا کرنسی مارکیٹوں سے آتا ہے۔ ڈالر ایک بار پھر مضبوط ہوتا ہے، یورو کے مقابلے میں 1,117 تک بڑھتا ہے جو بند ہونے پر 1,134 تھا۔ اس رجحان کا تعلق، جزوی طور پر، ستمبر کے اوائل میں، ریاستہائے متحدہ میں شرح سود میں اضافے کی توقعات سے ہے۔ فیڈ گورنر جیروم پاول نے کل ستمبر اور دسمبر کے درمیان دوہری اضافے کے امکان کو مسترد نہیں کیا۔ T-Bonds کا ردعمل بھی فوری تھا، 2,43% تک بڑھ گیا۔
لیکن، اس سے بھی بڑھ کر، یورپی معیشت کے مثبت ارتقاء نے یونان میں معاہدے کے امکان اور معیشت کے مثبت اشارے (4 سال کے لیے اپنی بلند ترین سطح پر Pmi انڈیکس) دونوں میں اہم کردار ادا کیا۔ لیکن مثبت اشارے یورو کے زوال میں کیوں کردار ادا کرتے ہیں اور اس کے برعکس اس کی مضبوطی میں نہیں؟
اینتھیلیا کا حکمت عملی ساز Giuseppe Sersale اس طرح جواب دیتا ہے: "واحد کرنسی پر زیادہ تر پورٹ فولیو کے بہاؤ کا غلبہ ہے۔ یورپ کی مخصوص صورت حال (معیشت کی بحالی، منفی شرحیں اور QE) میں سرمایہ کاروں کو مختلف اثاثوں کی پوزیشنوں کو ختم کرتے ہوئے دیکھا جاتا ہے جو خطرے کی مخالفت کے مراحل میں یورو میں قرض لے کر حاصل کرتے ہیں، اور انہیں خطرے کی بھوک میں دوبارہ جمع کرتے ہیں۔ دوسرے لفظوں میں، آج کا سیشن ظاہر کرتا ہے کہ یونانی صورت حال میں تیزی سے پیشرفت کے ساتھ، QE تجارت (میں دوسرے اثاثے خریدنے کے لیے یورو میں قرض لیتا ہوں) جو کہ پہلی سہ ماہی کی خصوصیت رکھتا ہے، اور دوسری سہ ماہی کے دوران بہت زیادہ نقصان اٹھانا پڑا، واپسی کر رہا ہے۔
میلان +0,4%۔ ایتھنز میں نئی آتش بازی
دن کے وقت، یونانی امن کے خلاف شروع ہونے والے تارپیڈو سست ہوگئے لیکن بازاروں کے جانوروں کی روحوں کو منسوخ نہیں کیا۔ Piazza Affari میں، Ftse Mib انڈیکس نے منافع کو 0,4% تک کم کر دیا۔ فرینکفرٹ (+0,7%) اور پیرس (+1,2%) نے بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کیا۔ میڈرڈ +0,3%۔ یورو ایریا لندن سے باہر +0,1%۔ Btp/Bund اسپریڈ 128 بیسس پوائنٹس پر بند ہوا، جس سے اطالوی 2,15 سال کی پیداوار پیر سے 0,05% بڑھ کر XNUMX% ہو گئی۔
ایتھنز اسٹاک ایکسچینج فلائیز (+6,11%)۔ پچھلے ہفتے کی کم ترین سطح کے مقابلے میں، ریکوری 20% ہے۔ سال کے آغاز سے بیلنس شیٹ اب بھی 5 فیصد خسارے میں ہے۔ وہ ہیلینک بانڈز بھی بازیافت کرتے ہیں۔ 2 سالہ بانڈ پر پیداوار (19,80%) مئی کے وسط کے بعد پہلی بار 20% سے نیچے آتی ہے، پچھلے ہفتے یہ 30% کو چھو گئی۔ 50 سالہ یونان/جرمنی کا پھیلاؤ مزید 930 بیسس پوائنٹس کی کمی کے ساتھ 10,20 پر آگیا، جو مارچ کے اوائل سے کم ترین سطح ہے۔ پیداوار (12,5%) بھی مارچ کے بعد اپنی کم ترین سطح پر ہے۔ جمعہ کو یہ XNUMX فیصد کے قریب منڈلا گیا۔
گولڈ مین اور بارکلیز نے بی پی ایم، یونیسیڈیٹ بریکوں کو دھکیل دیا۔
حکومت کی طرف سے منظوری کل اس حکم نامے کے قانون کے لیے پہنچی جس میں کریڈٹ گارنٹیوں کے نفاذ کو تیز کرنے کے اقدامات شامل ہیں اور ویلیو ایڈجسٹمنٹ پر زیادہ سازگار ٹیکس نظام متعارف کرایا گیا ہے، جس سے بینکوں کو مجموعی غیر فعال قرضوں کے مسئلے سے نمٹنے کی اجازت دی گئی ہے جو کبھی نہیں ہوئے تھے۔ اتنا بھاری: اپریل میں 191,5 بلین، قرضوں کے 10 فیصد کے برابر، جبکہ کل غیر فعال قرضے 350 بلین یورو سے تجاوز کر گئے۔ پروویژن کے آغاز سے پہلے ہی، کریڈٹ سسٹم کے لیے وقف بارکلیز اور گولڈمین سیکس کی دو رپورٹوں کے ذریعے اس اقدام کی جانچ کی گئی۔
Banca Popolare di Milano پورے نمبروں (+2,5%) کے ساتھ پاس ہوا جو نومبر 2010 کے بعد 0,9940 یورو پر اپنی بلند ترین سطح پر پہنچ گیا۔ گولڈمین سیکس نے خرید کی سفارش کا اعادہ کیا، ہدف کی قیمت کو 1,13 یورو سے 1,12 یورو پر ایڈجسٹ کیا۔ بارکلیز نے مساوی وزن سے زیادہ وزن کی سفارش کی ہے۔ 1,10 یورو سے 0,90 یورو پر ہدف کی قیمت۔ موڈیز کے لیے بھی Ba3 تک کی درجہ بندی۔ Piazza Meda ادارہ یوروسٹاکس سیکٹر انڈیکس میں +79% کے ساتھ بہترین بینکنگ اسٹاک ہے، انڈیکس صرف +18% ہے۔
اس کے علاوہ شواہد میں Intesa Sanpaolo (+0,9%) بھی تھا، جو اکتوبر 2008 کے بعد سیشن کے دوران 3,4480 یورو کی نئی بلندی پر پہنچ گیا۔ موڈیز نے "مستحکم" آؤٹ لک کی تصدیق کرتے ہوئے، بینک کی طویل مدتی درجہ بندی کو Baa1 پر اپ گریڈ کیا۔ SocGen نے خرید کی سفارش اور 3,65 یورو کے ہدف کا اعادہ کیا۔ سال کے آغاز سے اسٹاک میں 44% کا اضافہ ہوا ہے اور یہ یوروسٹوکس 50 انڈیکس (+16%) میں تیسرا بہترین بلیو چپ ہے۔
اس کے برعکس، Unicredit سست ہو جاتا ہے (-0,88%)۔ CEO Federico Ghizzoni نے نئے معاشی منظر نامے اور کم شرح سود کو مدنظر رکھنے کے لیے 2013-2018 کے کاروباری منصوبے کو ٹھیک کرنے کا اعلان کیا ہے۔ "موجودہ قیمتوں پر ہم اسٹاک پر مثبت رہتے ہیں۔ صنعتی منصوبے کے اہداف نے بنیادی بینک میں محصولات پر غور کیا جو اس وقت کافی پر امید نظر آتے ہیں"، روزانہ کمنٹری میں ICBPI کے لوکا کومی نے تبصرہ کیا۔
Ubi Banca (-0,8%) اور Banco Popolare (-0,7%) بھی نیچے کی طرف درست ہوئے۔ مونٹی پاسچی + 0,5%۔ اثاثہ جات کے انتظام میں، Azimut نے اچھی کارکردگی کا مظاہرہ کیا، 2,91% اضافہ ہوا: Icbpi نے خرید کی درجہ بندی اور 30,5 یورو کی ہدف قیمت کے ساتھ اسٹاک کو ہیج کرنا شروع کیا۔ Mediolanum بھی اچھی طرح سے خریدا، BofA-Merrill سے خرید کے ساتھ اٹھایا۔
ایف سی اے، جیولیا کی آمد۔ لیکن جی ایم فرنٹ سے بھی نیا نہیں۔
Fiat Chrysler کے لیے، بالآخر Giulia، Alfa Romeo sedan جس کے ساتھ Sergio Marchionne مارکیٹ کے پریمیم زمرے میں اپنی چڑھائی شروع کرنے کا ارادہ رکھتا ہے، کی پیشکش کا دن آ ہی گیا ہے۔ Piazza Affari میں، اسٹاک میں 1,2% اضافہ ہوا۔ رائٹرز کی رپورٹ کے مطابق، جی ایم کے ایکٹوسٹ فنڈز اور دیگر بڑے شیئر ہولڈرز اطالوی-امریکی گروپ کے ساتھ انضمام کے امکان کے بارے میں ٹھنڈے ہیں۔
دریں اثنا، PartnerRe کا بورڈ، Exor (+0,43%) کی جانب سے شروع کی گئی ٹیک اوور بولی کو مسترد کرنے کے لیے تیزی سے پرعزم ہے، جس سے حصص یافتگان کے لیے خطرہ بڑھتا ہے کہ ٹیورن میں مقیم مالیاتی کمپنی مستقبل میں ذیلی کمپنی کی حمایت میں مالی مداخلت میں شامل ہو سکتی ہے۔ کار سیکٹر، اگر Gm کے ساتھ انضمام ناکام ہوجاتا ہے۔ ٹورین کا جواب خشک ہے: ری انشورنس گروپ کا بورڈ اپنے شیئر ہولڈرز کو الجھانے کے لیے ایک "غیر ذمہ دارانہ" مہم چلا رہا ہے۔
Pirelli -0,65%، حصص کے ساتھ جو 15,37 یورو پر بند ہوئے (ابھی تک اگلی ٹینڈر پیشکش کی سطح سے اوپر ہے) نے شام کو بتایا کہ لین دین کے مشیر ڈوئچے بینک اور گولڈمین سیکس ہوں گے۔ آزاد ڈائریکٹرز سٹی گروپ استعمال کریں گے۔
SAIPEM اور TENARIS کو دھکیلنے کے احکامات
Enel Gren Power ایڈوانسز (+3,5%)، دن کی بہترین بلیو چپ۔ Enel -0,2%، Snam +0,7%۔ اٹلانٹیا (+2,12%) نے بینک آف امریکہ سے فائدہ اٹھایا – میرل لنچ نے اپنی ریٹنگ کو نیوٹرل سے خریدنے کے لیے اپ گریڈ کیا۔ تیل کمپنیوں کے درمیان Eni +0,1٪۔ Saipem چمکتا ہے: +2,5%، جو کل کے +6% میں اضافہ کرتا ہے۔ عنوان 10 یورو کی نفسیاتی حد سے اوپر لوٹتا ہے۔ Tenaris (+1,3%) کے لیے بھی مثبت بندش جس نے Statoil کے ساتھ ایک اہم معاہدہ کیا تھا۔ سارس (+4,72%) ریفائننگ مارجن میں +5,60 ڈالر فی بیرل تک اضافے سے کارفرما ہے، جو کہ سال کے آغاز کے بعد سے بلند ترین سطح ہے۔
مثبت ٹیلی کام اٹلیہ (+0,51%) Nomura کے پسندیدہ TLC اسٹاک کی فہرست سے خارج ہونے کے باوجود۔
