La استحکام کا قانون زیر التواء منظوری کسی بھی طرح سے بانڈ مارکیٹ پر ہمارے مجموعی نظریہ کو تبدیل نہیں کرتا ہے۔ اور اٹلی کے لیے اقدامات. پارلیمانی عمل کے دوران اہم تبدیلیوں کو چھوڑ کر، پلانٹ کے لیے درج ذیل کی توقع کی جاتی ہے۔
1 بجٹ کی پابندیوں کے ساتھ مکمل تعمیل (متوازن بجٹ) نے یورپ سے اتفاق کیا۔ 2,5 میں خسارہ (ٹیکس کی آمدنی - اخراجات) میں قدرے خراب ہونے کی توقع ہے (2014% متوقع) لیکن اسے یورپ کی طرف سے عائد کردہ 3% حد سے اوپر رہنا چاہیے۔ تاہم اکاؤنٹس ترتیب میں ہونے چاہئیں۔
2. € 27 بلین کے لئے مداخلت 2-2014 کی تین سالہ مدت کے لیے (جی ڈی پی کے 2016% سے کم)، جس میں سے 11,6 میں €0,8 بلین (جی ڈی پی کا تقریباً 2014%)۔ کاروباری اداروں اور کارکنوں کے لیے ٹیکس ریلیف اور بقیہ میں تقسیم فالتو فنڈ کی فنڈنگ, سرمایہ کاری کے منصوبوں o بین الاقوامی وعدوں.
3. ایک عوامی اخراجات میں کمی تین سال کی مدت کے لیے €16 بلین مالیت (جی ڈی پی کا تقریباً 1%)۔
4. ایک مالیاتی مصنوعات پر سٹیمپ ڈیوٹی میں اضافہ اور نام نہاد پر ایک منتخب مداخلت ٹیکس کے اخراجات (اگر اس کی تصدیق ہو جاتی ہے تو ہم اس بلاگ پر تفصیل سے بات کریں گے)۔
5. رئیل اسٹیٹ کی فروختکے لئے مداخلت ٹیکس سے بچنے کو کم کریں اور دیگر مداخلتیں ایک ٹینٹم فی مالی وسائل کی وصولی.
گزشتہ سال میں، اطالوی مارکیٹ کی کارکردگی (دونوں اسٹاک اور بانڈز) سے متاثر ہوا۔ دو اہم عوامل:
. la نظاماتی خطرے میں کمی جس نے ڈیفالٹ کے امکان کو کم کرنے میں مدد کی۔
. خیال ہے کہ یورو زون کا بحران زیادہ تر ہمارے پیچھے ہے۔.
اب سرمایہ کاروں کو گروتھ کے حوالے سے راضی کرنا بھی ضروری ہے۔
یہ عام رائے ہے کہ اٹلی کو ضرورت ہے۔ ہموار کریں اور ریاستی مشین کو مزید چست بنائیں, لیبر اور کاروبار پر ٹیکس کم کریں۔ اور حوصلہ افزائی کریں مقابلے بازی. مارکیٹیں (اور بہت سے شہری) ان مسائل پر رفتار میں تبدیلی کی توقع رکھتے ہیں، لیکن موجودہ استحکام قانون ایسا نہیں کرتا ہے۔ اصل میں، یہ میدان نہیں کرتاکافی وسائل o ساختی اصلاحات جیسے کہ مختصر مدت میں کاروباروں اور شہریوں کی توقعات کو بہتر بنانے کے قابل ہو۔ لہذا صرف محرک عوامل سے اخذ کیا جا سکتا ہے یورو کے علاقے میں صورت حال کی مجموعی بہتری اور بتدریج سے عالمی معیشت کی بہتری.
ان حالات میں ہمارا بنیادی فیصلہ تبدیل نہیں ہوتا۔
ہم حکمت عملی کے نقطہ نظر سے بانڈ پر خاص طور پر مثبت نہیں ہیں، لیکن دراز کے نقطہ نظر سے طویل مدتی اطالوی بانڈز (7 سال سے زیادہ کی پختگی کے ساتھ BTPs) اب بھی پختگی کے لیے دلچسپ پیداوار پیش کرتے ہیں (تمام امکانات میں، ان کی حقیقی پیداوار نمایاں طور پر مثبت ہے)؛
جہاں تک ایکویٹی مارکیٹ کا تعلق ہے، ہم یورپ کو ترجیح دیتے ہیں، لیکن اٹلی ہماری پہلی پسند نہیں ہے، کیونکہ قدریں بنیادی اصولوں کی نسبت زیادہ ہیں اور مالیاتی اسٹاک کا اثر بہت مضبوط ہے۔
