ٹم اور جنرلی، جنرلی اور ٹم: یہ دو چیلنجز ہیں جو اس کو بھڑکا دیں گے۔ اطالوی فنانس پورے 2022 میں اور جو ایک چمکتی ہوئی بہار کا وعدہ کرتا ہے۔ مینو تیار ہے، حتمی نتیجہ بہت کم ہے۔ دو لڑائیاں جو مارکیٹ کو متوجہ کرتی ہیں لیکن جن پر اسپاٹ لائٹ پہلے ہی آن ہوچکی ہے۔ پالیسی: ہر قیمت پر مداخلت اور مراملاڈ نہ کرنا، لیکن اس لیے کہ داؤ بہت زیادہ ہے اور میز پر دو بڑے اسٹریٹجک اثاثے ہیں جیسے کہ ٹیلی کام نیٹ ورک اور جنرلی کا 60 بلین سے زیادہ کے سرکاری بانڈز کا پورٹ فولیو جو کہ اس کے ایک اچھے حصے کے برابر ہے۔ اطالوی عوامی قرض۔
اس بات پر غور کرتے ہوئے کہ Quirinale پر تنازعہ ہمارے اوپر اس غیر یقینی صورتحال کے ساتھ ہے کہ یہ حکومت پر بھی پروجیکٹ کرتا ہے، اطالوی مالیات کی دو اہم لڑائیوں کو زندہ ہونے میں چند مہینے لگیں گے، لیکن موسم بہار کے پہلے ہفتوں کے لیے آتش بازی وہ پہلے سے ہی شروع ہو چکی ہے۔ منصوبہ بندی
جنرلی کے درمیان جنگ کی پہلے سے ہی ایک تاریخ ہے اور یہ 29 اپریل ہے جب پہلی اطالوی انشورنس کمپنی کی اسمبلی ٹریسٹ میں منعقد ہوگی، جبکہ یہ توقع کرنا مناسب ہے کہ ٹم تک یہ خبر جلد پہنچے گی۔
ٹم: امریکن ٹینڈر آفر، ڈسٹری بیوشن آف دی ریٹی، میرج ود آف اور سنم ریٹی گیس ماڈل
کے امریکیوں کے کے آر فنڈجس کو کل 35 بلین ڈالرز کے لیے تمام امریکی مالیاتی اداروں کی مالی حمایت حاصل ہے، ٹِم کے بورڈ کی جانب سے ہری جھنڈی کا انتظار کر رہے ہیں تاکہ مستعدی سے کام شروع کیا جا سکے اور یہ فیصلہ کیا جا سکے - جیسا کہ بہت زیادہ امکان ہے کہ آیا ٹینڈر کی پیشکش کو شروع کیا جائے۔ ٹم شیئرز۔ تاہم، سب سے پہلے، ٹیلی فون کمپنی کو اپنے نئے سی ای او کا انتخاب کرنا ہوگا، جو حیرت کو چھوڑ کر، جنرل منیجر ہوگا۔ پیٹرو لیبریولا، اور اس کے نئے اسٹریٹجک پلان کی وضاحت کریں جو تین منافع کے انتباہات کے بعد اکاؤنٹس کو سیدھا کرنے کی کوشش کرے گا اور فٹ بال کی اسٹریمنگ کے لئے Dazn کے ساتھ معاہدے کی مایوسیوں سے نمٹنے کی کوشش کرے گا۔
اگر KKR ان تمام غیر یقینی صورتحال پر قابو پا لیتا ہے اور ٹم کے روزگار، ٹیکنالوجی، سیکورٹی اور نیٹ ورک کے دفاع پر حکومت کی طرف سے عائد کردہ رکاوٹوں کا احترام کرتا ہے، تو یہ سوچنا بے جا نہیں ہے کہ ٹیک اوور بولی موسم بہار میں شروع ہو سکتی ہے چاہے مارکیٹ پہلے ہی کر چکی ہو۔ امریکیوں کے لیے یہ واضح ہے کہ 0,505 یورو فی شیئر کی ابتدائی پیشکش صرف ایک نقطہ آغاز ہے اور اسے اوپر کی طرف ایڈجسٹ کرنا پڑے گا۔
ٹیک اوور بولی یقینی طور پر ایک اہم موڑ ہوگا لیکن آمد کا نقطہ نہیں کیونکہ، گولڈن پاور کے استعمال سے بچنے کے لیے حکومت کے ساتھ کیے گئے وعدوں کی تعمیل میں، KKR کو ٹم نیٹ ورک کے عوامی کنٹرول کی ضمانت دینا ہوگی: ایک مفروضہ جو سروس کے کاروبار اور نیٹ ورک کی ملکیت اور انتظام کے درمیان کمپنی کی تقسیم کو قابل فہم بناتا ہے جس کا اختتام سی ڈی پی اور بعد میں اس کے ساتھ ضم فائبر کھولیں واحد قومی نیٹ ورک بنانے کے لیے۔ CDP کے صدر Giovanni Gorno Tempini کے ساتھ آج کے Sole 24 Ore میں انٹرویو، شک کی کوئی گنجائش نہیں چھوڑتا: "ہم سنگل نیٹ ورک کے لیے ہیں اور ہم ہمیشہ رہے ہیں"۔
ماڈل Snam Rete Gas کا ہو سکتا ہے اور جیسا کہ اس صورت میں، اسٹاک ایکسچینج میں رہنا یا واپس جانا لیکن Cassa depositi e prestiti کے کنٹرول میں۔ مختصراً، مقاصد واضح ہیں – امریکیوں کے لیے ٹم کی خدمات اور سی ڈی پی نیٹ ورک ایک کردار کے اعتراف کے ساتھ فرانسیسی آف ویوینڈی کے لیے بھی، جو اس وقت ٹِم کے پہلے شیئر ہولڈر ہیں – لیکن یہ دوڑ مراحل میں ہے اور غیر یقینی صورتحال کے بغیر نہیں۔
امید کی جانی چاہئے کہ سیاست محتاط نگرانی کا رویہ برقرار رکھے گی لیکن غیر جانبداری کا درگی حکومت امریکی پروجیکٹ کا سامنا کرنا پڑا اور 90 کی دہائی کے آخر میں ٹیلی کام ٹیک اوور بولی کے وقت کی طرح پریشانی میں نہ پڑیں جس نے کمپنی کو پیشکش کے قرضے ادا کرنے کے بعد، ٹیلی کام اٹلیہ (آج ٹم) کو ڈوبنے کا خاتمہ کیا۔
عام: کالٹا ڈیل ویکچیو کنکورڈیشن کے امیدواروں اور کاونٹرپلینز سے باہر
چھوٹے قدموں کے ساتھ اور مسلسل خریداریوں کے ساتھ، Caltagirone-Del Vecchio-Crt کنسورشیم دن بہ دن شیئر ہولڈنگ کے قریب تر ہوتا جا رہا ہے۔ Mediobanca اگلے 29 اپریل کو کمپنی کی میٹنگ کے دوندویودق کے پیش نظر جنرلی میں منعقد ہوتا ہے۔ میڈیوبانکا کے پاس فی الحال 4,43% سرمایہ ہے (ڈی اگوسٹینی کے 17,25 کے علاوہ) قرضے لیے گئے سیکیورٹیز کے 1,14% پیکج کی بدولت، جبکہ متبادل کنسورشیم 16,07% تک پہنچ گیا ہے جس کی بدولت Caltagirone کے 7,98%، Del Vecchi6,62 کے 1,47% اور Cassa di Risparmio di Torino کا %
یہ ممکن ہے کہ خریداری جاری رہے گی اور اپریل کے آخر میں ہونے والی میٹنگ میں دونوں فریق ایک دوسرے کے برابر ہو جائیں گے۔ لیکن مرکزی نکتہ یہ سمجھنا ہوگا کہ ادارہ جاتی فنڈز جن میں 34,75% حصص ہوں گے وہ کس طرح ایک دوسرے کے پاس ہوں گے اور یہی توازن کی اصل ٹپ ہو گی، ساتھ میں دوسرے سرمایہ کاروں کے پاس 7,93% اور خوردہ فروشوں کے پاس 22,59% .
یہ سمجھنے کے لیے کہ ادارہ جاتی فنڈز کی سمت کیسے بڑھے گی، یہ ضروری ہے کہ پردہ اٹھ جائے اور یہ کہ نہ صرف میڈیوبانکا کی سربراہی میں کنسورشیم، جو سی ای او فلپ ڈونیٹ کی دوبارہ تقرری اور ان کے نئے کاروباری منصوبے کی حمایت کرتا ہے، بلکہ مخالف کنسورشیم بھی اپنے کارڈز دریافت کرے۔ نہ صرف انشورنس اور خاص طور پر رئیل اسٹیٹ کے مفادات فرانسسکو گیٹانو کالٹاگیرون اور لیونارڈو ڈیل ویچیو ماضی میں ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کو مفادات کے ممکنہ تصادم کے بارے میں خبردار کر چکے ہیں لیکن اطالوی فنانس کے دو عظیم بزرگوں کے پاس شکوک و شبہات کو دور کرنے کا ایک ہی طریقہ ہے: جنرللی کی قیادت کے لیے امیدواروں کی ایک ٹیم پیش کرنا جو آزادی کے معاملے میں ناقابل تردید ثابت ہوں۔ اور قابلیت پیشہ ورانہ. کچھ عکاسی جاری ہے لیکن فرضی نام وہ نہیں ہیں جو گردش کر رہے ہیں۔
لیکن، نئی ٹیم کے ساتھ مل کر، یہ بھی ضروری ہے کہ آخر کار ایک جوابی منصوبہ مارکیٹ میں پیش کیا جائے جو خود کو مزید منافع کا وعدہ کرنے تک محدود نہ رکھے بلکہ یہ واضح کرتا ہے کہ کیا ڈیل ویکچیو اور کیلٹاگیرون کی جنرلی میں عظمت کی خواہش صرف ایک ہے۔ ڈونیٹ کو بے دخل کرنے کے لیے بلف یا ٹھوس بنیادیں ہیں۔ اور یہاں الفاظ اور وعدے بیکار ہیں لیکن پیسے کی ضرورت ہے۔
Axa اور Allianz سے شیر کو بڑھنے اور دوری کو کم کرنے کے لیے، یہ تسلیم کیا گیا کہ یہ اب بھی ممکن ہے، ہمیں اچھی سرمایہ کاری اور حصول کی ضرورت ہے جس کے لیے صرف مضبوط سرمایہ بڑھتا ہے - جسے جنرلی بیس سالوں سے نہیں جانتا تھا - ضمانت دے سکتا ہے۔ Caltagirone اور Del Vecchio اپنی ٹیم کو فروغ دینے کے لیے ضروری تمام وسائل مہیا کرنے کے لیے تیار ہیں۔ سرمائے میں اضافہ معیار میں مائشٹھیت چھلانگ کی بنیاد کیا ہیں؟ مختصر میں، آدمی اور پیسہ. دونوں محاذوں کے درمیان آخری لمحات کے غیر متوقع معاہدوں کو چھوڑ کر، اپریل کے آخر میں جنگ اس خطہ پر کھیلی جائے گی اور، تاہم یہ ختم ہو جائے گا، اس میں یقینی طور پر ایک دم ہوگا: میڈیوبانکا میں۔
اگر Caltagirone اور Del Vecchio Generali میں جیت جاتے ہیں، تو امکان ہے کہ وہ اس کا دعویٰ کریں گے۔ نمائش Piazzetta Cuccia میں بھی جس کی انتظامیہ نے Trieste کمپنی پر قبضے کی مخالفت کی۔ اس سے بھی بڑھ کر اگر وہ ہار جاتے۔ لہذا اپریل کے آخر میں جنرلی اجلاس اطالوی فنانس کے عظیم ونگ کی فتح کی جنگ میں ایک فیصلہ کن مرحلہ ہو گا، لیکن اس دن آتش بازی ختم نہیں ہوگی۔ 2022 ایک ایسا سال ہوگا جس کو فراموش نہ کیا جائے۔
