قیمت کی فہرست کے 2012؟ توقع سے بہت کم تلخ۔ اس کے برعکس۔ درخت کے نیچے ایک سے زیادہ غیر متوقع تحفہ کے ساتھ۔ 300 پر معقول حد تک پھیلنے والے Btp-بند کے ساتھ سال کا آغاز کرنے کے علاوہ (لیکن ہنگامی قرضوں کے بحران پر فتح کا نعرہ لگانا بہت جلد ہے)، اگر ہم ایکویٹی انڈیکس پر نظر ڈالیں تو ہم دیکھیں گے کہ اہم اشاریے بند ہونا شروع ہو رہے ہیں۔ مثبت سال.
وال اسٹریٹ پر، S&P500 نے سال بہ تاریخ 11,99% اضافہ کیا، ڈاؤ جونز نے +6,40% اور Nasdaq نے +14,76% اسکور کیا۔ جنوری 2012 سے، ڈیکس نے 23,83%، Cac 40 13,63%، Ftse 100 4,21% اور Piazza Affari میں 5,69% اضافہ کیا ہے۔ یوروسٹوکس نے سال کے آغاز سے اب تک 15 فیصد اضافہ کیا ہے۔
“ہم 2011 کے انتہائی منفی اختتام سے آئے ہیں – انوسٹ بینکا میں اثاثہ جات کے انتظام کے سربراہ گیبریل روگی بتاتے ہیں – وہاں لیکویڈیٹی ہے اور ہمیں خود کو پوزیشن میں رکھنے کی ضرورت ہے، ہم کسی ایسی چیز میں سرمایہ کاری کرنے کی کوشش کرتے ہیں جس سے حاصل ہو۔ اسٹاک کے بہت سے متبادل نہیں ہیں۔ ایسے بانڈز جو بہت قلیل مدتی ہیں کچھ حاصل نہیں کرتے، 2012 میں بی ٹی پی تھے جبکہ دیگر سرکاری بانڈز کی اپیل زیادہ نہیں ہے۔ یا ابھرتا ہوا قرض جو ایک ایسی سرمایہ کاری ہے جس کی منطق ہوتی ہے جبکہ بنڈز یا ٹریژریز میں سرمایہ کاری کی کوئی منطق نہیں ہوتی۔
بہت سے انڈیکس ہر وقت کی بلندیوں پر واپس آ رہے ہیں۔ وال اسٹریٹ پر S&P اکتوبر 1.430 کی تاریخی اونچائی کے 1.565 کے مقابلے میں 2007 پوائنٹس پر سفر کرتا ہے۔ ڈاؤ جونز 13.190 کی تاریخی بلندی کے 14.160 پوائنٹس کے مقابلے میں 2007 پوائنٹس پر ہے اور Nasdaq 2007 کی بلند ترین سطح سے کافی اوپر ہے۔ 2000 کی ہمہ وقتی بلندیوں سے)۔ FTSE آل ورلڈ ایکویٹی انڈیکس 17 ماہ کی بلند ترین سطح پر چلا گیا۔ یورپ میں، ڈیکس 7.636 پوائنٹس پر ہے، جو 2007 میں 8.100 پوائنٹس پر پہنچی ہوئی اب تک کی بلند ترین سطح کے خلاف ہے۔ بلاشبہ، ڈیکس کے علاوہ، یوروپی اسٹاک ایکسچینج امریکی قیمتوں کی فہرستوں کے حوالے سے یہاں ایک مختلف کہانی سناتے ہیں: Ftse 100 5.939 کی تاریخی بلندیوں کے تقریباً 7 پوائنٹس اور 2000 کے 6.700 سے زیادہ کے مقابلے میں 2007 پر ہے۔ Cac40 3.661 میں 6.100 پوائنٹس کے مقابلے میں 2007 پوائنٹس پر ہے اور 2000 کی ہمہ وقتی اونچائی پر۔ اور Piazza Affari کے لیے توازن ڈرامائی ہے: Ftse Mib 16.333 میں تقریباً 45 پوائنٹس کے مقابلے میں صرف 2007 ہے اور 50 میں تقریباً 2000 ملین۔ کسی بھی صورت میں، 2012 کے پھیلاؤ میں، یورپی قرضوں کے بحران، ترقی میں کمی اور سیاسی تناؤ کے نتیجے میں ایک گہرا سرخ کھاتہ نکل سکتا تھا۔
"Piazza Affari عام طور پر یورپ کے ساتھ اب بھی برے لوگوں کے زمرے میں آتا ہے - روگی جاری ہے - کمزور کارکردگی کا وزن بینکنگ سیکٹر کو قرار دیا جا سکتا ہے، جبکہ کئی غیر بینکنگ شعبے کسی بھی صورت میں تاریخی بلندیوں کے قریب ہیں: Luxottica، مثال کے طور پر، 4 دسمبر کو ہر وقت کی بلند ترین سطح پر پہنچ گیا اور Tod's بھی اپنے عروج پر ہے۔ سرمایہ کار عالمی منڈی کے ساتھ صارفین/صنعتی شعبوں کی طرف آتے ہیں۔ لکسوٹیکا سال کے آغاز سے اب تک 43,87 فیصد اضافے کے ساتھ 31,35 یورو فی حصص ہو گیا ہے (28,78 میں 2007 کی سابقہ بلند ترین سطح)۔ Tod's 51,81% سے 96,25 یورو فی حصص بڑھ گیا (2011 میں 93,35 یورو پر پچھلی ہمہ وقتی بلندی)۔
اب ہمیں یہ سمجھنے کی ضرورت ہے کہ آیا یہ سطحیں ایک نیا نقطہ آغاز ہیں یا ہمیں مزید فضائی جیبوں کا خطرہ ہے۔ روگھی کا کہنا ہے کہ - امریکہ میں بہت زیادہ لیکویڈیٹی ہے - سٹاک لسٹوں کی کارکردگی حقیقی معیشت سے زیادہ فیڈ کی چالوں کی عکاسی کرتی ہے، اگر اس بہاؤ میں خلل پڑتا ہے اور کوئی بنیادی اصولوں کی بنیاد پر قدروں کی طرف لوٹتا ہے تو اس کا خطرہ ہوتا ہے۔ جھٹکے لگیں گے جب تک کہ بنیادی چیزیں قریب کی مدت میں بہتر نہ ہوں۔"
"سال ہماری توقع سے زیادہ مثبت تھا - پیئرلبرٹو فرنو، سی ای او اور نیمسس ایسٹ مینجمنٹ کے سینئر پورٹ فولیو مینیجر، لندن میں واقع ایک انتظامی کمپنی بھی نوٹ کرتے ہیں - یہ سطحیں یونان اور یورپ پر قطعی حل کی رعایت جاری رکھتی ہیں، تاہم، ہم نے ابھی تک ایسا نہیں کیا ہے۔ ان کے پاس ثبوت تھا کہ وہ 100٪ کام کرتے ہیں۔ یورپ میں بحالی بڑی حد تک سیاست دانوں کے وعدوں اور ایکوئٹی پر پوزیشن کے ذریعے لیکویڈیٹی کی سرمایہ کاری کی ضرورت کی وجہ سے ہے، جس میں بانڈز کے مقابلے میں طویل مدتی میں سرمایہ کاری کرنا صحت مند ہے۔ امریکہ میں، فیڈ کے گورنر بین برنانکے کی حمایت کی بدولت اتار چڑھاؤ کم رہا ہے لیکن ابھی بھی حل طلب مسائل جیسے کہ مالیاتی کلف اور متوقع ترقی کی رفتار کم ہے۔ وال سٹریٹ پر، مالیات، یورپ کے مقابلے میں زیادہ صاف ستھری بیلنس شیٹس کے ساتھ، اور ٹیکنالوجی سب سے زیادہ پسندیدہ شعبوں میں شامل تھے۔" مثال کے طور پر، بینک امریکہ نے 94,66%، Aig میں 44,33% اور "وہیل" اسکینڈل کے باوجود، JpMorgan نے 25,7% کا اضافہ کیا۔
بلومبرگ نے 2012 کے جیتنے والوں اور ہارنے والوں کی ایک دلچسپ درجہ بندی مرتب کی ہے (2012 دسمبر 219 تک، کل واپسی کی کارکردگی، یعنی قیمت کے رجحانات اور منافع کی پیداوار کی بنیاد پر)۔ آنکھوں کی بیماریوں کے علاج کی زبردست فروخت پر ریجینرون فارماسیوٹیکلز کی بہترین امریکی بڑی کیپ 49 فیصد تھی۔ اس کے بجائے بدترین اسٹاک ہیولٹ پیکارڈ -307% ہے۔ بہترین بین الاقوامی ٹائٹل یونائیٹڈ اسپرٹس +20% ہے، جو ہندوستان کا سب سے بڑا ڈسٹلر ہے جہاں سالانہ 80 بلین سے زیادہ وہسکی کھائی جاتی ہے۔ اس کے برعکس، بدترین، اور حیرت کے بغیر، Bankia تھا -37,5%. USA میں مقیم ایکویٹی میوچل فنڈز کے لحاظ سے، Fidelity Select Biotechnology Portfolio +2,7% جیتتا ہے، جس کے 157 سے زیادہ بائیوٹیک اسٹاکس میں 15,6 بلین اثاثے ہیں۔ سب سے بڑی سرمایہ کاری میں سے ایک Gilead Sciences ہے، جو کیلیفورنیا میں قائم بائیو فارماسیوٹیکل کمپنی ہے۔ سب سے خراب میوچل فنڈ فیڈریٹڈ پروڈنٹ بیئر فنڈ ہے -2012% جو سونے کی کان کنی کرنے والی کمپنیوں کے اسٹاک پر فوکس کرتا ہے۔ مقصد بازاروں میں گراوٹ سے فائدہ اٹھانا تھا لیکن ایک 23,3 جو توقع سے کم خراب تھا ٹوکری میں انڈے ٹوٹ گئے۔ بہترین بانڈ فنڈ GMO ایمرجنگ کنٹری ڈیبٹ فنڈ +0,08% ہے جو ابھرتے ہوئے ممالک کی طرف سے جاری کردہ قرض میں سرمایہ کاری کرتا ہے، ایک ایسی حکمت عملی جس نے پچھلے دس سالوں میں نو بار کام کیا ہے۔ سب سے بڑی سرمایہ کاری وینزویلا کے بانڈز ہیں۔ بدترین بانڈ فنڈ GMO US ٹریژری فنڈ +33% ہے، ایک انتہائی قدامت پسند حکمت عملی جس کا مطلب ہے کہ واپسی واضح طور پر افراط زر کے ساتھ رفتار برقرار نہیں رکھتی ہے۔ بہترین اجناس گندم +33% ہے جس کی قیمتیں روس، آسٹریلیا اور امریکہ میں خشک سالی کی بدولت بڑھی ہیں۔ مارکیٹ میں اس خام مال کی کثرت کی وجہ سے سب سے خراب کافی ہے -73,1%۔ مثال کے طور پر، برازیل کے سب سے بڑے پروڈیوسر نے گزشتہ دہائی میں اپنی پیداوار کو تقریباً دوگنا کر دیا ہے۔ ETFs بھی اسپاٹ لائٹ میں ہیں۔ سب سے بہتر، شیئرز ڈاؤ جونز یو ایس ہوم کنسٹرکشن انڈیکس فنڈ نے +2012 فیصد ریکارڈ کیا، امریکی رئیل اسٹیٹ سیکٹر کی بحالی پر شرط کی بدولت جس نے 95 میں آنے والے حوصلہ افزا اشارے کے ساتھ ادائیگی کی۔ فنڈ میں سب سے بڑا وزن ہے۔ کمپنی لینار کارپوریشن جو سال کے پہلے 11 مہینوں میں 79,1 فیصد زیادہ ہے۔ سب سے برا ETF ProShares VIX Short-Term Futures ETF -26,3% تھا جو امریکی مارکیٹ میں اتار چڑھاؤ کے بڑھنے پر اچھا کام کرتا ہے۔ جو توقع سے کم تلخ سال میں نہیں ہوا۔ آخر میں، بہترین اور بدترین IPO کا اشارہ غائب نہیں ہو سکتا۔ آخری جگہ فیس بک پر جاتی ہے -16%۔ مئی میں اس کے 50 بلین ڈالر کے آغاز کے بعد، تیسری سہ ماہی کے نتائج توقعات کو مات دینے کے بعد 32 فیصد اضافے سے پہلے اسٹاک نے اپنی قیمت کا 5 فیصد سے زیادہ کھو دیا۔ کم معلوم فائیو بیلو ہے، ایک کمپنی جو نوجوانوں کے لیے کینڈی، سٹیشنری اور بیوٹی پراڈکٹس $47 یا اس سے کم قیمت میں فروخت کرتی ہے، جس سے آمدنی میں سالانہ 119% کی شرح سے اضافہ ہوتا ہے۔ جون کے آئی پی او کے بعد سے اسٹاک میں XNUMX فیصد اضافہ ہوا ہے۔
