فیڈرل ریزرو Fed Funds کوریڈور کو 3,50%-3,75% پر کوئی تبدیلی نہیں کی گئی، لیکن چیئرمین کیون وارش کا پیغام کچھ بھی تھا سوائے بدتمیزی کے۔ FOMC میٹنگ کے بعد پریس کانفرنس میں، مرکزی بینک کے نئے سربراہ نے اصرار کیا کہ افراط زر سے لڑنا بنیادی مقصد ہے اور Fed اپنے اگلے اقدامات پر کوئی پیشگی وعدے کیے بغیر ڈیٹا کا جائزہ لینا جاری رکھے گا۔
شرحوں کی بحالی کی مارکیٹوں کی طرف سے بڑے پیمانے پر توقع کی جاتی تھی، لیکن سب سے زیادہ توجہ پریس کانفرنس کے لہجے پر مرکوز تھی۔، روایتی فارورڈ رہنمائی کو کم کرنے کے لئے وارش کے انتخاب کے بعد اہم مواصلاتی ٹول سمجھا جاتا ہے۔
وارش: "قیمتوں میں استحکام اور روزگار متضاد نہیں ہیں"
تقریر کے سب سے اہم حصّوں میں سے ایک فیڈ کے دوہری مینڈیٹ سے متعلق تھا۔ وارش نے کہا قیمتوں میں استحکام اور مکمل روزگار "تصادم میں نہیں ہیں"اس خیال کو مسترد کرتے ہوئے کہ مرکزی بینک کو اقتصادی ترقی اور افراط زر پر قابو پانے کے درمیان انتخاب کرنا چاہیے۔
فیڈ چیئرمین نے زور دیا کہ یہ بالکل درست ہے۔ بلند اور غیر متوقع افراط زر بنیادی خطرے کی نمائندگی کرتا ہے۔ گھرانوں، کاروباروں اور سرمایہ کاری کے لیے۔ اس وجہ سے، مرکزی بینک انفرادی اقتصادی اعداد و شمار پر خودکار ردعمل سے گریز کرتے ہوئے افراط زر کی شرح کو 2% ہدف تک واپس لانے پر توجہ مرکوز رکھے گا: "مہنگائی کو 2% پر واپس کرنے کا ہمارا عزم پختہ ہے۔ افراط زر کا کوئی 'نرم' ہدف نہیں ہے، اور نہ ہی کوئی مختلف مضمر ہدف: ہمارا ہدف 2% ہے،" انہوں نے کہا۔
وارش نے مزید کہا، "امریکی معیشت قابل ذکر لچک دکھا رہی ہے۔ حالیہ مہینوں کے جھٹکوں کے باوجود، بنیادی رجحان مثبت ہے۔ یہ صرف اعلی افراط زر نہیں ہے، بلکہ اعلی اور غیر متوقع افراط زر ہے۔".
آنے والے نرخوں پر کوئی اشارہ نہیں۔
وارش نے حالیہ ہفتوں میں پہلے ہی بیان کردہ حکمت عملی کی تصدیق کی: شرحوں کے راستے پر کوئی پیشگی اشارے نہیں ہیں۔رائٹرز کے مطابق، نئے صدر حالیہ برسوں کے مواصلاتی ماڈل سے آگے بڑھنے کی کوشش کر رہے ہیں، مستقبل کے فیصلوں کی توقع کو کم کرتے ہوئے اور اس بات کا اعادہ کر رہے ہیں کہ ہر FOMC میٹنگ "لائیو" رہتی ہے، یعنی دستیاب معاشی اعداد و شمار کی بنیاد پر کسی بھی نتائج کے لیے کھلا ہے۔
یہ ترتیب قلیل مدتی غیر یقینی کو بڑھاتی ہے۔لیکن وارش کے مطابق یہ جغرافیائی سیاسی جھٹکے، توانائی کی بڑھتی ہوئی قیمتوں اور تجارتی محصولات سے منسلک ممکنہ نئے افراط زر کے اثرات کی خصوصیت کے ایک مرحلے میں مالیاتی پالیسی میں زیادہ لچک کو بحال کرتا ہے۔
اندرونی بحث گرم رہتی ہے۔
پریس کانفرنس کے دوران، وارش نے FOMC کے اندر تصادم کی تعریف کی۔ ایک "اچھی خاندانی بحث"گورنروں کے درمیان ابھرنے والے اختلافات کو کم کرتے ہوئے۔ کشیدگی، تاہم، واضح رہتا ہے.
رائٹرز نے پہلے ہی پچھلے دنوں میں روشنی ڈالی تھی کہ کیسے کمیٹی کے کئی ارکان اس سے بھی زیادہ پابندی والی لائن کے حق میں تھے۔مسلسل افراط زر اور توانائی کی بڑھتی ہوئی قیمتوں سے لاحق خطرات کی روشنی میں۔ صدر نے یقین دلایا کہ "کمیٹی کی ایک بڑی اکثریت نے شرحیں برقرار رکھنے کے فیصلے کی حمایت کی۔"
مارکیٹوں نے اگلی چالوں پر توجہ مرکوز کی۔
سرمایہ کاروں کے لیے، میٹنگ بنیادی تصویر کو تبدیل نہیں کرتی ہے۔ فیڈ نے شرح میں کمی کا دروازہ نہیں کھولا ہے۔ اور افراط زر کے خلاف جنگ میں ساکھ کو ترجیح دینا جاری رکھے ہوئے ہے۔
بلومبرگ نے پہلے ہی وارش کو ایک ایسے صدر کے طور پر بیان کیا تھا جو تیزی سے "ہوکش" کرنسی کی طرف بڑھ رہا ہے، یہ ظاہر کرنے کا ارادہ ہے کہ مرکزی بینک کا نیا کورس 2٪ ہدف سے طویل انحراف کو برداشت نہیں کرے گا۔ یہاں تک کہ فنانشل ٹائمز اس بات پر روشنی ڈالی تھی کہ جب سے وارش نے عہدہ سنبھالا ہے، فیڈ کا مرکز ثقل بتدریج منتقل ہوا ہے۔ افراط زر کے خطرات کی طرف زیادہ توجہ دی گئی۔
لہذا میٹنگ کا پیغام اس نقطہ نظر سے مطابقت رکھتا ہے: اگلے مراحل پر کوئی خودکار فیصلے نہیں، ڈیٹا پر زیادہ سے زیادہ انحصار، اور ایک ترجیح جو کوئی تبدیلی نہیں رہتی۔ فیڈرل ریزرو کے لیے، قیمت کے استحکام کی دیرپا واپسی۔ درمیانی مدت میں اقتصادی ترقی کی حمایت کے لیے ضروری شرط کی نمائندگی کرتا رہتا ہے۔
