فیڈ میٹنگ آج: شرحوں کے بارے میں غیر متوقع خبر، لیکن تمام نظریں وارش اور ستمبر کی رہنمائی پر ہیں۔

فیڈرل ریزرو اپنی مانیٹری پالیسی کے فیصلے کا اعلان کرنے کی تیاری کر رہا ہے۔ فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی (FOMC) کا اجلاس، مالیاتی منڈیوں کے سب سے زیادہ متوقع واقعات میں سے ایک میں۔ شرح سود کی سطح سے زیادہ، سرمایہ کاروں کی توجہ حتمی بیان کے ذریعے حاصل کی جائے گی اور سب سے بڑھ کر، صدر کیون وارش کے الفاظ، ایک ایسے مرحلے میں امریکی مرکزی بینک کی سمت کو واضح کرنے کا مطالبہ کیا گیا ہے جس کی خصوصیات ابھی بھی افراط زر کے بارے میں مضبوط غیر یقینی صورتحال ہے۔

تجزیہ کاروں اور آپریٹرز کے درمیان مروجہ اتفاق رائے کے مطابق، توقع ہے کہ Fed Fed Funds کوریڈور کو 3,50% اور 3,75% کے درمیان بغیر کسی تبدیلی کے چھوڑ دے گااس طرح جون کے اجلاس کے بعد محتاط موقف برقرار رکھا۔ فیوچر مضمر امکانات تقریباً دو تہائی موقع پر شرحوں پر روک لگاتے ہیں، جبکہ 25 بیسس پوائنٹ اضافے کی قیمت تقریباً 30-35% ہے، جو کہ ابھی بھی ایک میٹنگ کے لیے ایک اعلی فیصد ہے جو کہ چند ہفتے پہلے تک بغیر کسی حیرت کے نتیجہ اخذ کرنا مقصود تھا۔

مارکیٹ پہلے ہی ستمبر کا انتظار کر رہی ہے۔

اگر جولائی وقفے کی طرف بڑھتا ہوا نظر آتا ہے، اصل سوال 16 ستمبر کو ہونے والی میٹنگ سے متعلق ہے۔حالیہ ہفتوں میں توقعات آہستہ آہستہ بدل گئی ہیں۔ موسم گرما کے آغاز تک، بہت سے سرمایہ کاروں کا خیال تھا کہ شرح سود میں مزید کمی زوال سے ممکن ہے۔ آج، منظر نامہ بہت بدل گیا ہے: مارکیٹیں منسوب کر رہی ہیں۔ ستمبر میں شرح میں اضافے کا 50% سے زیادہ امکانجبکہ مالیاتی نرمی کا امکان کافی حد تک کم ہو گیا ہے۔

موڑ بنیادی طور پر سے منسلک ہے مسلسل افراط زر کے دباؤ مرکزی بینک کے 2% ہدف سے اوپر ہے اور خدشہ ہے کہ توانائی کی قیمتوں میں اضافہ باقی معیشت پر پھیل سکتا ہے۔

افراط زر اب بھی خصوصی مشاہدے کا بنیادی مرکز ہے۔

Fed کے جائزوں میں افراط زر فیصلہ کن پیرامیٹر بنی ہوئی ہے۔ تازہ ترین اعداد و شمار میں ریکارڈ کی گئی ٹھنڈک کے بعد، جون کے لیے عام صارف قیمت انڈیکس سالانہ بنیاد پر تقریباً 3,5 فیصد رہا۔جبکہ بنیادی افراط زر، جس میں خوراک اور توانائی شامل نہیں، اسی سطح پر سفر جاری رکھے ہوئے ہے، مرکزی بینک کے ہدف سے کافی زیادہ۔

خاص طور پر تشویشناک بات یہ ہے کہ توانائی کے جھٹکے لگنے کا خطرہمشرق وسطیٰ میں جغرافیائی سیاسی تناؤ کی وجہ سے، قیمتوں میں اضافے کے ایک سرپل کو دوبارہ شروع کر سکتا ہے جس طرح امریکی لیبر مارکیٹ مسلسل قابل ذکر طاقت دکھا رہی ہے اور گھریلو طلب مستحکم ہے۔

وارش کے الفاظ وال اسٹریٹ کو منتقل کر سکتے ہیں۔

اس وجہ سے، اس دن کا مرکزی کردار کیون وارش ہوسکتا ہے۔ نئے فیڈ چیئرمین، FOMC کے چیئرمین کے طور پر اپنی دوسری مدت میں، اب تک مواصلات کی ایک بہت زیادہ محتاط لائن کا انتخاب کیا ہے۔ اپنے پیشروؤں کے مقابلے میں، اس نے مرکزی بینک کے فیصلوں کو پیشگی نظر انداز کرنے سے گریز کیا۔ اس حکمت عملی نے مارکیٹ کی غیر یقینی صورتحال اور اتار چڑھاؤ میں نمایاں اضافہ کیا، جس سے ہر بیان کو ممکنہ طور پر فیصلہ کن بنا دیا گیا۔

سرمایہ کار سب سے بڑھ کر تلاش کریں گے۔ یہ سمجھنے کے لیے کہ آیا وارش مہنگائی کے موجودہ مرحلے کو اب بھی عارضی سمجھتا ہے۔ یا آنے والے مہینوں میں مالیاتی پالیسی کو مزید سخت کرنے کا جواز پیش کرنے کے لیے کافی ثابت قدم۔ خاص طور پر مہنگائی کے بارے میں ہتک آمیز زبان ستمبر میں اضافے کی توقعات کو مزید تقویت دے سکتی ہے، جبکہ توانائی کی قیمتوں میں اضافے کی عارضی نوعیت کے حوالے سے کسی بھی کھلے پن کو ایک زیادہ مبہم سگنل سے تعبیر کیا جائے گا۔

مارکیٹیں ہولڈ پر ہیں۔

غیر یقینی صورتحال پہلے ہی مالیاتی منڈیوں میں ظاہر ہو رہی ہے۔ حالیہ سیشنوں میں خزانے کی پیداوار میں اضافہ ہوا ہے۔ڈالر مضبوط رہتا ہے، اور وال سٹریٹ محتاط انداز میں مرکزی بینک کے فیصلے کا انتظار کر رہی ہے۔ سونا، اجناس، اور کرنسی مارکیٹیں بھی شرح سود کے مستقبل کے راستے کے بارے میں کسی بھی اشارے کے لیے خاص طور پر حساس رہتی ہیں۔

سرمایہ کاروں کے لیے، لہذا، آج کی میٹنگ سب سے بڑھ کر نمائندگی کر سکتی ہے۔ ستمبر کے فیصلے کے لیے ایک تیاری کا مرحلہاگر شرح سود میں کوئی تبدیلی نہیں ہوتی ہے تو بیان کا لہجہ، وارش کی پریس کانفرنس کی باریکیاں، اور افراط زر کے رجحانات کے کوئی اشارے دنیا بھر کی مارکیٹوں اور مرکزی بینکوں کی اگلی چالوں کا تعین کریں گے۔