کوئی ٹیپرنگ نہیں - بس تھوڑی سی سست روی۔ جیسا کہ مارکیٹ کی توقع ہے، یورپی مرکزی بینک نے اعلان کیا ہے کہ وہ پی ای پی پی سے منسلک سیکیورٹیز کی خریداری (وبائی امراض کے اثرات سے نمٹنے کے لیے شروع کیا گیا غیر معمولی پروگرام) کو "پچھلی دو سہ ماہیوں کے مقابلے میں اعتدال سے کم" کی سطح پر لائے گا۔ . لیکن پروگرام کے مجموعی مالیاتی لفافے کی تصدیق باقی ہے (1.850 بلین)، نیز آخری تاریخ، جو مارچ 2022 کے اختتام سے پہلے نہیں آئے گی (مزید توسیع ممکن ہے اگر یورو ٹاور "کورونا وائرس سے منسلک نازک مرحلے پر غور نہیں کرتا ہے۔ اختتام ہونے کو ہے").
ای سی بی کی نمبر ایک، کرسٹین لیگارڈ نے وضاحت کی کہ مرکزی بینک اپنے آلات کو "صرف دوبارہ ترتیب دے رہا ہے"، جیسا کہ اس نے "پہلے ہی دسمبر اور مارچ میں کیا تھا"۔ اس وجہ سے ٹیپرنگ کے بارے میں بات کرنا غلط ہے (وہ آپریشن جو فرینکفرٹ میں نلکوں کو آہستہ آہستہ بند کردے گا، سیکیورٹیز کی خریداری کو اس وقت تک کم کردے گا جب تک کہ ان کو ختم نہ کردیا جائے)۔
سود کی شرح
مزید برآں، گورننگ کونسل کے اختتام پر جاری کردہ بیان میں، ECB نے اس بات کا اعادہ کیا کہ وہ شرح سود میں اضافہ نہیں کرے گا "جب تک کہ وہ اپنے پروجیکشن افق کے اختتام سے پہلے اور دیرپا انداز میں افراط زر کی شرح 2 فیصد تک نہ پہنچ جائے" اور یہ کہ وہ ممکنہ عبوری اووررن اوپر کی طرف۔
نتیجتاً، ری فنانسنگ کے اہم آپریشنز پر شرحیں صفر پر رہیں، مارجنل ری فنانسنگ آپریشنز پر 0,25% اور ECB میں ڈپازٹس پر -0,50% رہیں۔
"روایتی" QE
آخر کار، مرکزی بینک نے تصدیق کی کہ اے پی پی سیکیورٹیز کی خریداری کا پروگرام، یعنی مقداری نرمی وبائی مرض سے پہلے شروع کی گئی تھی، 20 بلین ماہانہ کی شرح سے جاری رہے گی۔
لاگارڈے: "معیشت توقعات سے تجاوز کر سکتی ہے"
میکرو فرنٹ پر، لیگارڈ نے مزید کہا کہ یورو ایریا کی معیشت نے حال ہی میں ترقی کی ہے: خطرات کا مجموعہ "متوازن اور سرگرمیاں توقعات سے زیادہ ہو سکتی ہیں، جبکہ بچت کرنے والے توقع سے کم بچت کر سکتے ہیں" اور زیادہ خرچ کر سکتے ہیں۔
جی ڈی پی کی پیش گوئیاں بہتر ہوتی ہیں۔
دریں اثنا، ECB نے 2021 میں یورو زون میں نمو کے لیے اپنی پیشن گوئی کو +5% تک بڑھا دیا ہے، اسے 2022 کے لیے +4,6% تک درج کیا ہے اور 2023 کے لیے +2,1% پر تصدیق کی ہے۔
افراط زر کے لیے نظریہ
صرف یہی نہیں: یورو ٹاور نے یورو ایریا کے لیے اپنی افراط زر کی پیشن گوئیوں پر بھی نظر ثانی کی ہے، جس سے وہ اس سال کے لیے 2,2%، اگلے سال کے لیے 1,75% اور اگلے سال 1,5 کے لیے 2023% ہو گئے ہیں۔ جون میں شائع ہونے والے تخمینے 1,9، 1,5 تھے۔ اور بالترتیب 1,4٪۔
کسی بھی صورت میں، لیگارڈ نے زور دیا کہ "درمیانی مدت میں، افراط زر ECB کے ہدف سے بہت نیچے رہنے کی توقع ہے"۔
