افراط زر: اسٹاک کا نقصان ہوا اور ییلن نے خود کو تنقید کا نشانہ بنایا۔ بانڈ کی پیداوار بڑھ رہی ہے۔

"ہاں، مجھے لگتا ہے کہ میں غلط تھا۔" اس طرح امریکی ٹریژری کی سربراہ اور فیڈ کی سابق صدر جینٹ ییلن نے افراط زر پر ایک نظر ڈالی، جسے صرف ایک سال قبل انہوں نے "ایک چھوٹا سا خطرہ" قرار دیا تھا، جس سے معیشت کی حمایت کے ایک منصوبے کو مسترد کر دیا گیا تھا، جس کی پیشین گوئی کے مطابق لارنس سمرز نے کیا تھا۔ زندگی کی اعلی قیمت. یہ اعتراف امریکی صدر بائیڈن اور فیڈ جیروم پاول کے ساتھ ایک سربراہی اجلاس کے اختتام پر سامنے آیا ہے، جو کہ ایک خاص دن پر بھی کٹہرے میں ہے: آج سے، فیڈ بیلنس شیٹ میں بانڈز کو کم کرنا شروع کر رہا ہے (9 ٹریلین ڈالر ) ترقی کی حمایت کے لیے جمع۔ حیرت ہے کہ کیا یہ اقدام، آنے والے نرخوں میں اضافے کے ساتھ ساتھ، زندگی گزارنے کی اعلیٰ قیمت کی ذہانت کو دوبارہ بوتل میں ڈال سکے گا: زیادہ تر، سچ میں، اس پر یقین نہیں کرتے۔

یورپی یونین کی افراط زر، جیسا کہ ہم جانتے ہیں، ایک اور نوعیت اور دیگر وجوہات ہیں، جن کا جنگ سے گہرا تعلق ہے۔ برسلز، سمندری راستے سے روسی تیل پر پابندی کے مشکل معاہدے کے بعد، آج ایک بہت زیادہ موثر ٹارپیڈو شروع کر سکتا ہے: کمپنیوں پر ماسکو کے خام بوجھ کی بیمہ کرنے پر پابندی جہاں بھی وہ جا رہے ہیں اور جو بھی ان کی نقل و حمل کرتا ہے۔ ایک انتہائی اقدام، جو یونان کے مفادات کے خلاف ہے اور نئی افراطِ زر کا محرک ہے۔ لیکن یہ ظاہر کرتا ہے کہ اس بار یہ واقعی سنجیدہ ہے۔

اس تناظر میں ایشین پیسیفک اسٹاک مارکیٹس جون کا آغاز ملے جلے سیشن کے ساتھ ہوتی ہیں۔ ٹوکیو کے نکیئی میں 0,6 فیصد اضافہ ہوا۔ ہانگ کانگ کا ہینگ سینگ -0,7%۔ بانڈ کی پیداوار میں اضافہ ہینگ سینگ ٹیک، -1,8% میں وسیع پیمانے پر نمائندگی کرنے والی چینی ٹیکنالوجی کو سزا دیتا ہے۔ شنگھائی اور شینزین قیمت کی فہرستوں میں سے CSI 300 میں کوئی تبدیلی نہیں ہے۔ نجی مینوفیکچرنگ پرچیزنگ مینیجرز کی توقعات پر Caixin PMI اپریل میں 48,1 سے مئی میں بڑھ کر 46 پوائنٹس پر پہنچ گیا: بہتر لیکن پھر بھی 50 سے نیچے۔ سیئول کا کوسپی 0,7 فیصد اوپر ہے۔ سڈنی برابر ہے۔ پہلی سہ ماہی میں آسٹریلیا کی جی ڈی پی میں 0,8 فیصد اضافہ ہوا۔

وال سٹریٹ اور یوروسٹوکس کے مستقبل آج صبح مثبت تھے۔ یورپ میں افراط زر کے اعداد و شمار کی اشاعت کے بعد بانڈ مارکیٹوں پر تناؤ ہر جگہ مضبوط ہے۔ کل S&P500 انڈیکس 0,6% گر کر 4.132 پوائنٹس پر بند ہوا، عملی طور پر 30 اپریل کی سطح پر۔ مئی صفر کے قریب تغیر کے ساتھ بند ہوا، لیکن مہینہ بہت اتار چڑھاؤ والا تھا: 21 سیشنز میں، آٹھ گنا انڈیکس 2% سے زیادہ تغیرات کے ساتھ بند ہوا۔ Nasdaq -0,4% مہینے کے لیے۔

2,86 سالہ ٹریژری نوٹ 2%، +21 بیس پوائنٹس پر تجارت کرتا ہے۔ برائے نام شرحیں بڑھی ہیں، لیکن افراط زر کی توقعات میں مشکل سے تبدیلی آئی ہے: اس طرح حقیقی شرحیں XNUMX بیسس پوائنٹس پر دو ہفتے پہلے کی سطح پر واپس آگئی ہیں۔

اوپیک کے اجلاس کے دن، ڈبلیو ٹی آئی تیل 115 ڈالر فی بیرل کی سطح پر ہے۔ برینٹ، جو کل زیادہ سے زیادہ 124 ڈالر تک پہنچ گیا، OPEC+ کی جانب سے ماسکو کے حصص پر فی الحال غور نہ کرنے کا فیصلہ کرنے کے بعد تقریباً 116 تک گر گیا۔ نظریہ میں، سعودی عرب اور متحدہ عرب امارات سے مزید پیداوار کی گنجائش موجود ہے۔

نیدرلینڈز میں گیس فیوچرز 87 یورو فی میگا واٹ فی گھنٹہ پر فلیٹ بند ہوئے۔ یورپی یونین کے رہنماؤں کے غیر معمولی سربراہی اجلاس کے اختتام پر کل شام وزیر اعظم ماریو ڈریگی نے کہا کہ گیس کی قیمتوں پر ایک حد کے نفاذ کے حوالے سے، اٹلی مطمئن ہو گیا ہے۔ تاہم، یہ ایک جزوی اور عام آغاز ہے، ایک ایسے کھیل کا آغاز جو مشکل ہونے کا وعدہ کرتا ہے اور جون کے آخر میں یورپی کونسل میں اس کا ایک اہم مرحلہ ہوگا۔

گیم اب یوکرائنی سائلوس میں ذخیرہ شدہ گندم کی برآمد کی طرف جاتا ہے۔ گزشتہ تین ہفتوں کی کم ترین سطح پر گزشتہ روز اناج کی قیمت میں 6 فیصد کمی ہوئی۔ اس کمی کی وجہ بحیرہ اسود کے ذریعے یوکرائنی غلہ کی برآمدات کے معاملے پر ترکی کی ثالثی ہے۔ماسکو نے انقرہ حکام کے ساتھ فون کال کے اختتام پر کہا کہ وہ بند بندرگاہوں سے بحری جہازوں کی روانگی کے خلاف نہیں ہے۔

افراط زر سب سے اوپر، Visco شرح میں بتدریج اضافے کے لیے کھلتا ہے۔

"جنگ نے غیر یقینی صورتحال کو یکسر بڑھا دیا ہے"، حرف Ignazio Visco بینکا ڈی اٹلی کے اجلاس میں. لیکن یہ پیغام پورے یورو زون کے لیے درست ہے، جو توانائی کی قیمتوں میں اضافے کی وجہ سے مہنگائی سے متاثر ہے۔ یورو کے علاقے میں صارفین کی قیمتوں کے رجحان میں مئی میں 8,1 فیصد کا سالانہ اضافہ ریکارڈ کیا گیا، یہ سروے ہونے کے بعد سے اب تک کی بلند ترین سطح ہے۔ یہ اعداد و شمار، ECB ہدف سے چار گنا، فرینکفرٹ میں سخت انتخاب مسلط کرتا ہے۔ Ignazio Visco نے ماریو ڈریگی کے مقالے کے مطابق شرح میں بتدریج اضافے کے حق میں حمایت کی: وزیر اعظم کا کہنا ہے کہ توانائی کے علاوہ، یورپی یونین کی افراط زر قابو میں ہے۔

ہاکس پہلے ہی جولائی میں آدھا پوائنٹ مانگ رہے ہیں۔

فرینکفرٹ کے مشیروں میں سے ایک پابلو ہرنینڈز ڈی کوس اس بات سے اتفاق کرتے ہیں: جولائی کے آغاز میں ای سی بی اپنے خالص اثاثوں کی خریداری کے پروگرام کو ختم کر دے گا جس کے بعد شرح سود میں ابتدائی اضافہ ہو گا، جس کے بعد ستمبر میں دوسرا پروگرام ہو گا۔ ECB گورننگ کونسل کے رکن پیٹر کاظمیر ایسا نہیں سوچتے، کیونکہ وہ جولائی میں شروع ہونے والے 50 بیسس پوائنٹ اضافے کے بارے میں بات کرنے کے لیے تیار ہیں۔ کسی بھی صورت میں، "میں جولائی میں 25 پوائنٹس تک پہنچنے کی توقع رکھتا ہوں، جبکہ ستمبر میں 50 بیس پوائنٹس تک پہنچ سکتے ہیں"۔

اٹلی کے لیے کچھ سکون جی ڈی پی کے رجحان سے آتا ہے: Istat نے 0,1 کے آخری تین مہینوں کے مقابلے میں 2021% کے اضافے کی تصدیق کی ہے (متوقع -0,2% کے خلاف)۔ نظرثانی 2022 کی حاصل شدہ نمو کی قدر کو +2,6% تک دھکیل دیتی ہے۔

3,15 سالہ بانڈ چھلانگ لگا کر 200 فیصد، پھیلاؤ XNUMX پوائنٹس تک

اطالوی ثانوی نیچے تھا، 10 سالہ حوالہ کی شرح 3,15 مئی کے بعد سے زیادہ سے زیادہ 200٪ تک پہنچ گئی، اور اسی طرح کی جرمن میچورٹی کے ساتھ پھیلاؤ 2,5 بیس پوائنٹس سے اوپر تھا۔ اطالوی 1,3 سالہ بانڈ کا مستقبل 200 فیصد کی کمی کے ساتھ مہینے کو بند کر دیا، مسلسل چھٹا مہینہ کمی۔ 3,35 سالہ بند مستقبل نے XNUMX% کی کمی کے ساتھ مہینہ بند کیا، مائنس کے نشان کے ساتھ لگاتار چھٹا مہینہ۔ پھیلاؤ XNUMX بنیادی پوائنٹس (+XNUMX%) تک بڑھ جاتا ہے۔

کمی صبح کی نیلامیوں سے شروع ہوئی، جس میں شرحیں نومبر 2018 کے بعد سے اپنی بلند ترین سطح پر پہنچ گئیں۔ دسمبر 2032 BTP کی تیسری قسط 2,5 بلین یورو کے لیے تفویض کی گئی تھی، جس کی مجموعی پیداوار 3,10% کے مقابلے میں 2,78% تھی۔ اپریل کے 5 سالہ BTP کو 2,16% کی شرح سے رکھا گیا تھا (گزشتہ ماہ 1,91% کے مقابلے میں)۔ ٹریژری نے 1,25 اکتوبر 15 کو 2030 فیصد کی شرح سے 0,87 بلین Ccteu بھی مختص کیے۔

اسی مدت کے ساتھ بند 1,12 بیس پوائنٹس (+200%) کے پھیلاؤ کے لیے 3,35% تک بڑھ جاتا ہے۔

یورو ایک سانس لیتا ہے اور ڈالر کے مقابلے میں 0,5% پیچھے ہٹ جاتا ہے، 1,072 کے قریب شرح مبادلہ کے لیے۔

قیمتوں کی فہرست میں کمی: میلان -1,22%، پیرس -1,43%

اس صورت حال میں، Piazza Affari 1,22% کھو گیا اور 24.505 بیس پوائنٹس پر گر گیا۔ باقی یورپ میں، پیرس 1,43٪ کی کمی کے ساتھ سیاہ جرسی میں ہے۔ فرینکفرٹ -1,3%؛ میڈرڈ -0,85%۔

واحد کرنسی کے علاقے سے باہر، لندن برابری پر تیرتا ہے، تیل کے ذخائر کی اچھی پچ کی طرف سے پسند کیا جاتا ہے. Ftse 100 کو Unilever (+9,43%) کی چھلانگ سے بھی فائدہ ہوتا ہے، جو گروپ کے بورڈ آف ڈائریکٹرز میں سرگرم سرمایہ کار نیلسن پیلٹز کی تقرری کے بعد مرکزی ایمسٹرڈیم اسٹاک ایکسچینج میں بھی نمایاں ہے۔

ٹم اب بھی سپر اسٹار۔ Vivendi: نیٹ ورک کے لیے 21 بلین کافی نہیں ہے۔

Piazza Affari میں، اس دن کی ملکہ Telecom (+2,91%) تھی، جس کے ساتھ مارکیٹ اوپن فائبر کے ساتھ سنگل نیٹ ورک پروجیکٹ کو انعام دیتی رہی۔ بچت کے حصص میں بھی اضافہ ہوا (+5,41%)۔ Vivendi کے Arnaud de Puyfontaine کے لئے، کی طرف سے انٹرویو جمہوریہ، "نیٹ ورک کے لئے 21 بلین کافی نہیں ہے"۔

Exane Bper کو "آؤٹ پرفارم" کو فروغ دیتا ہے

بینکوں کا مقابلہ کریں: بہترین بلیو چپس میں Bper (+1,7%) ہے، Exane کے تجزیہ کاروں کے بعد جنہوں نے ہدف کو بڑھا کر 3,2 یورو کیا۔ "Outperform" درجہ بندی کی تصدیق کی۔ Banco Bpm قدرے (+0,19%) کی تعریف کرتا ہے، جبکہ Intesa 1,41% کھو دیتا ہے۔

Citi بریک فیراری: 140 یورو (160 کے مقابلے) میں فروخت

بدترین اسٹاکس میں فیراری (-4,3%)۔ پرنسنگ ہارس نے اپنے ٹریژری حصص کی خریداری کے پروگرام کی چھٹی قسط مکمل کر لی ہے، جبکہ سٹی گروپ کے تجزیہ کاروں نے ہدف کی قیمت کو کم کر کے 140 یورو کر دیا ہے اور فروخت کے اشارے کی تصدیق کی ہے۔ سلپ اسٹریم میں، Exor زمین کھو دیتا ہے، -2,53%۔ Prysmian (-2,69%) اور Recordati (-2,59%) منفی ہیں۔ Enel افادیت کے درمیان خراب (-1,9%)۔

ڈونیٹ (جنرل): "فرانسیسی مقاصد کے تصورات، یونیکیڈیٹ؟ یہ معقول نہیں"

Generali نقصانات کو 0,53% تک محدود کرتا ہے۔ شیر کے سی ای او، فلپ ڈونیٹ، نے پارلیمانی کمیشن میں سنا، کہا کہ Unicredit (-0,15%) کے ساتھ Generali کا انضمام کوئی معنی نہیں رکھتا اور فرانسیسی مقاصد کے مفروضے کو خیالی قرار دے کر مسترد کر دیا۔ ڈونیٹ نے پھر مشاہدہ کیا کہ "جنرل کو چند کاروباریوں کی ملکیت نہیں ہونا چاہئے"۔ Trieste کمپنی اس قدر اہم ہے کہ "ہر ایک کے لیے اچھا، ایک مشترکہ اچھا ہونا اور اس لیے ہمیں ایک عوامی کمپنی جیسی حکمرانی کی ضرورت ہے"، جیسا کہ پچھلی میٹنگ میں ہوا تھا۔

سارس ابھی بھی پرواز میں +6,85%، Tinexta چلاتا ہے۔

تیل کمپنیوں میں، سارس نمایاں ہے (+6,85%)، جس کی حمایت ریفائننگ مارجن میں اضافے سے ہوئی۔ تنزلی کا شکار Tenaris (-3,7%) اور Saipem (-1,85%)۔

معمولی سیکیورٹیز میں، Tinexta نمایاں ہے (+9,32%)، جس نے 237,5 ملین کی انٹرپرائز ویلیو کے لیے CRIF کو کریڈٹ انفارمیشن اینڈ مینجمنٹ ڈویژن کی فروخت کے لیے پابند معاہدے کیے ہیں۔

فیڈن ڈی لسٹنگ کی طرف، Essilor Luxottica پہنچ گیا۔

Giorgio Fedon Figli spa، Euronext Growth Milan میں درج، 1,2% بڑھ گیا۔ Luxottica (پیرس میں -1,58%) نے اعلان کیا ہے کہ کمپنی کے سرمائے کے 90% سے زیادہ کی آج کی خریداری کے ساتھ، کل ٹیک اوور بولی کے لیے شرائط پوری ہو گئی ہیں، جو 17,03 یورو فی ایکشن کی قیمت پر شروع کی گئی ہے اور اس کا مقصد فہرست سے ہٹانا ہے۔