dan gelen son raporlara göre Intesa Sanpaolo Çalışmaları ve Araştırma Departmanıbölgesi 2016 yılında Zambiya ekonomisi reel olarak %3,8 olarak tahmin edilen bir büyüme oranı kaydetti., bir önceki yılın %2,9'una göre artış. Farzedelim bu sonuç esas olarak ekstraksiyon faaliyetinden kaynaklanmaktadır (+%7,2)2017 için, ekonominin birkaç yıllık kuraklığın ardından iyi yağışlardan destek aldığı görülüyor. Bu içerikte, Merkez Bankası ve Hükümet yakın zamanda GSYİH büyüme tahminlerini hem bu yıl için (%4,3'e) hem de 2018 için (%5,1'e) yükseltti..
Yılın başında ulaşılan %20'nin üzerindeki zirveden sonra enflasyon önemli ölçüde yavaşladı, trend oranı geçen Eylül ayında %6,6'ya düştü. Trend enflasyonunun hem 6'nin son aylarında hem de gelecek yıl %8-%2017'lik hedef aralığında kalması bekleniyor. Son aylarda, referans oran Eylül ayı sonunda tekrar tekrar %15,5'ten %11'e düşürülürken, gecelik kredilerde bu oran %25'ten %20'ye düştü. %12,2'ye eşit olan bankalararası faiz oranı, şu anda bu iki oranın oluşturduğu koridorun alt ucunda yer almaktadır. Son iki yılda, bakır fiyatındaki toparlanma, Zambiya para biriminin (kwacha) kısmen yeniden değer kazanmasına yardımcı oldu ve ZMW/USD oranı, 9,7'in sonundaki 12'den Ekim başında 2015'ye yükseldi. . Kısa vadede, dolardaki olası yeni faiz artışları para birimini olumsuz yönde etkileyecektir., bunun sonucunda yayılmada bir azalma olurken, Ml için beklentiler bunun yerine özellikle bakır olmak üzere hammadde fiyatlarındaki eğilime bağlıdır.
Ön verilere göre 2016'da GSYİH'nın %5,8'i olarak tahmin edilen kamu açığının üçte birinden fazlası bayındırlık işlerinin inşası için uluslararası kredilerle ve geri kalanı kısa vadeli köprü kredilerle finanse edildi.: Bu bağlamda Zambiya, EFF (Genişletilmiş Fon Kolaylığı) kredisi almak için IMF ile müzakere halindedir. Kamu borç oranı 58'te %2016'ten 51,4'da %2015'e yükseldi: bu senaryoda Zambiya'nın ödemeler dengesi, büyük ölçüde bakır fiyatlarına bağlı bir ticari pozisyon ve ülkeye yatırılan önemli miktardaki yabancı sermayenin geri ödenmesi nedeniyle bir gelir hesabı açığı görüyor.. Son on yılda, doğrudan yabancı yatırım toplam yatırımın %30'unu finanse etti.ülke para birimi borcunun üç büyük derecelendirme kuruluşunun tümü tarafından oldukça spekülatif bir yatırım olarak derecelendirildiği yer (S&P için B ve Fitch, Moody's için B3).
Bunun yerine bakışlarımızı Güney Afrika'ya çevirirsek, görevdeki hükümetin daha radikal reformlar ve daha hızlı bir servet dağılımı çağrılarını görmezden gelmesi giderek zorlaşıyor: bu durum yatırımcı güvenini ve dolayısıyla ekonominin geleceğini olumsuz etkiliyor. Yılın ilk yarısında, GSYİH büyüme eğilimi %1'e hızlandı: bu toparlanma, esas olarak yıllarca süren kuraklıktan kaynaklanan tarım sektörü (+%20,1) tarafından belirlendi.ve daha az ölçüde madencilikten (%4,4). Yılın ilk yarısında beklenenden daha iyi olan performansa rağmen, analistler kısa ve orta vadede büyüme beklentileri konusunda temkinli olmaya devam ediyor: bu nedenle GSYİH büyümesinin bu yıl %0,7 ve önümüzdeki yıl %1,1 olması bekleniyor.
Geçen Ağustos ayında, yıllık enflasyon oranı Aralık 4,8'daki %6,7'den %2016'e geriledi., son enflasyon aşamasının zirvesi. Orada Merkez Bankası enflasyonun 4,6'in ilk çeyreğinde %2018 ile düşük bir noktaya ulaşmasını, sonraki aylarda kademeli olarak hızlanmasını ve hem 2018 hem de 2019'da %3-6'lık hedef aralığında kalmasını bekliyor. Enflasyonist baskıların azalması, döviz kurundaki göreli istikrarla birleştiğinde, Merkez Bankası'nın referans oranını 25 baz puan düşürmesine (%7'den %6,75'e) izin verdi. Yıl boyunca, Güney Afrika para birimi sınırlı dalgalanma gösterdi ve Eylül ayı sonunda ABD doları karşısında döviz kuru, başlangıçtaki daha fazla güçlenmenin ardından, 2016 sonuna kıyasla önemli ölçüde değişmedi (yaklaşık 13,50). Reel efektif kurun aşırı değerlenmesi, siyasi gelişmelere ilişkin belirsizlik, yeni not indirimi riski ve beklenen dolar artışları, rand için değer kaybı eğilimine işaret ediyor.. En son fikir birliği tahmini, bir yıl içinde %7 ZAR/USD değer kaybı öngörüyor (14,5'e).
2017 yılının ilk yarısında dış ticaret fazlasının artmasıyla birlikte Ödemeler Dengesi cari açığı 3,7 milyar dolara geriledi.. Aynı dönemde, mali hesap fazlası, esas olarak madencilik şirketlerinin riski azaltmak için elden çıkarmalarının bir sonucu olarak 2,3 milyar dolara düştü. Haziran sonunda dış borç 158 milyar (GSYİH'nın %49,7'si) tutarındaydı: ekonomi politikasında yabancı yatırımcıları uzaklaştırabilecek radikal bir değişiklikle ilgili endişeler, bu yıl Güney Afrika'nın ülke borcunda yeni not indirimlerine yol açtı.. Geçen Nisan ayından bu yana hem Firtch hem de S&P BB+ tarafından spekülatif bir yatırım olarak değerlendirilirken, Moody's için ölçeğin alt sınırında ve olumsuz bir görünüme sahip olmasına rağmen hala risksiz bir yatırım.
