Sigorta şirketleri, bankada gerekli krediyi bulmakta zorlanan şirketlere doğrudan finansman sağlamak ve böylece reel ekonomiyi desteklemek için sahaya çıkmaya hazır. Bunlar, 36 sayılı Yönetmelik değişiklikleridir. IVASS'ın (sektörün denetim otoritesi) 4'sı, bu zamanlarda hiç bu kadar beklenmeyen bu yeniliği nihayet mümkün kıldı. Bugün, sigorta şirketleri derneği ANIA tarafından teşvik edilen ve derneğin Milano ofisinde, Via Aldo Rossi n.72 adresinde gerçekleştirilecek olan İtalyan şirketleri için yeni yatırım fırsatları konulu çalıştayda ve video konferans yoluyla tartışılacak. Roma'da Via di San Nicola da Tolentino'da, n.XNUMX.
ANIA genel müdürü Dario Focarelli, FIRSonline'a amaçlarını açıklıyor.
FIRSOnline – Direktör, inisiyatifinizin anlamı nedir?
FOCARELLI – ANIA'nın bugün için düzenlediği çalıştay, sigorta şirketlerinin yatırımları konusunda IVASS'ın 36 numaralı yönetmeliğinin son güncellemesinden ilham alıyor. Toplantının amacı, yeni mevzuatın özelliklerini göstermek ve aynı zamanda şirketleri, kendilerine yeni yatırım stratejileri sunan kurumsal yatırımcılarla doğrudan karşılaştırmaktır. Çalıştayın ilk oturumu, denetim makamı, finans sektörü temsilcileri ve ANIA'nın müdahaleleri ile gelecek düzenlemenin ve bunun operasyonel etkilerinin analizine ayrılacak. Günün ikinci bölümünde ise kurumsal yatırımcılar programlarını sigorta şirketlerinden oluşan bir dinleyici kitlesi önünde sergileyecekler.
FIRSTonline – Ama gelecek haberler tam olarak nedir?
FOCARELLI – Sektörün referans senaryosu değişiyor. Avrupa'daki finansal piyasaları karakterize eden düşük faiz oranları eğilimi, geleneksel olarak yatırımlarının önemli bir bölümünü devlet tahvillerine yoğunlaştıran sigorta sektörü gibi bir sektör için özellikle zorlayıcıdır. Varlıklar, poliçe sahipleri ile üstlenilen taahhütleri kapsar ve diğer şeylerin yanı sıra, genellikle sermaye veya asgari getiri garantisi içeren geniş hayat poliçeleri portföylerini doğrudan ilgilendirir. Dolayısıyla bu açıdan bakıldığında, faiz oranlarındaki düşüş, sigorta şirketlerinin bu teminatları sunabileceği marjları azalttığı için endişe verici olabilir. Ancak aynı zamanda finansal piyasalarda yaşananlar şirketlere yeni fırsatlar sunuyor. Kapsamlı bir kaldıraçsızlaştırma süreci kredi dünyasını etkiliyor. Denetleyici hükümlerin getirdiği daha katı sermaye kısıtlamaları nedeniyle, bankalar büyük kredi portföyleri satmaktadır. Ekonomik krizin neden olduğu kredilerdeki bozulma da aynı yönde katkı sağlıyor.
Azalan banka kredisi arzı, şirketleri ihtiyaç duydukları finansman için başka yerlere bakmaya itiyor. Bu araştırmada ayrıca Avrupa'nın en büyük kurumsal yatırımcılarını temsil eden sigorta şirketleriyle de tanışıyorlar. Sigorta sektörünün ekonomiyi desteklemede oynayabileceği yeni rol bir süredir tartışılıyor. 36 sayılı Yönetmelikte yapılan ve yakın tarihli bir kanunun ana hatlarını uygulayan değişiklikler, tam da şirketlere belirli koşullar altında doğrudan şirketlere finansman sağlayabilecek yeni faaliyet olanakları sağlamayı amaçlamaktadır. Pek çok değerlendirmeden sonra, işletme aşamasına geçmenin zamanı geldi ve toplantımızın yapım aşamasında olan birçok projenin başlamasına da yardımcı olacağını umuyoruz.
FIRSOnline – Bununla birlikte, sigorta şirketleri de yeni bir düzenleyici ortamla boğuşuyor. Yeni denetleyici mevzuat (Solvency II), en azından düzenleyicilerin ilk versiyonunda, şirketler için yeni yatırım fırsatlarını teşvik etmekten çok engelliyor ve güçlü sermaye gereksinimleri dayatıyor gibi görünüyor. Öyle değil mi?
FOCARELLİ – Doğru. Sigorta sektörü, uzun bir yatırım ufkuna yerleştirilen ve bu nedenle piyasa oynaklığının geçici aşırılıklarını absorbe edebilen bir işletmenin, poliçelerin özelliklerine uygun olmayan yeni düzenlemenin döngü yanlısı niteliğinden defalarca şikayet etti. Taleplerimiz bazen kabul edildi. Örneğin, menkul kıymetleştirme işlemlerindeki sermaye oranları, daha az riskli dilimler için azaltılmıştır, ancak örneğin altyapı yatırımları için aşırı yüksek kalmıştır. İkincisi, kıtadaki ekonomik toparlanma için önemli bir itici gücü temsil ediyor ve sigortacılar bu kaldıracın etkinleştirilmesine katkıda bulunabilirler. Kesin olarak, düzenleyici ortamın buna izin vermesi şartıyla.
