2025 yılında,İtalyan ekonomisi her zamankinden daha fazla uluslararası bir bağlamda hareket ediyor gizliTicaret ve jeopolitik gerginliklerin hakim olduğu, büyüme ve finansal istikrar ülkenin. Bu, çizilen resimdir İlişki bütçe politikası üzerineParlamento Bütçe Ofisi (Upb), bugün başkan tarafından Senato'ya sunuldu Lilia Cavallari, İtalya'nın küresel çerçevedeki geleceğini ihtiyatlı ve gerçekçi bir yaklaşımla ortaya koyan.
Karşı rüzgarlara rağmen, Başkan Cavallari biraz ayık iyimserlik aşılamak istedi: İtalyan büyümesi "kaçınılmaz değil" ve daha kararlı bir şekilde uygulanmasıyla desteklenebilir. reformlar ve yatırımlar, ufuk çizgisinin ötesinde bile Ulusal İyileşme ve Dayanıklılık Planı (PNRR) ve ayrıca iş pazarı Katılımın artırılması ve nitelikli işgücünün çekilmesi durumunda daha dinamik hale getirilebilir.
"Pek de barışçıl olmayan" bir küresel ekonomi
La ticaret savaşıözellikle ABD tarafından başlatılan, görevleri ve İtalya da dahil olmak üzere birçok üretken sektöre yük olan yeni engeller yaratıyor. Cavallari, bu senaryonun "hızla kötüleştiğini" ve olumsuz etkilerin sektörden sektöre ve ülkeden ülkeye değişmesine rağmen tahminin açık olduğunu vurguladı: hiç kimse bağışık kalmıyor.
Yeni ticaret engellerinin ekonomik etkisine ilişkin tahminler, olumsuz etkileri, oldukça farklılaşmış olduğunu ve bunların niceliğinin, vergilerin süresi, diğer ülkelerin misilleme yapması ve piyasaların, işletmelerin, ailelerin ve merkez bankalarının tepkileriyle bağlantılı belirsizlik marjlarına tabi olduğunu göstermektedir. Ekonomi Bakanı Giancarlo Giorgetti Bağlamı "çok karmaşık" olarak tanımlayan ve belirsizliğin yüksek maliyetinin önümüzdeki yıllara ilişkin büyüme tahminlerini nasıl aşağı çektiğine dikkat çeken yazar, 2025 yılı GSYH büyüme hedefinin "tamamen ulaşılabilir ve umarız aşılabilir" olduğunu yineledi.
Ülkemizde en çok etkilenen sektörler; eczacılığa ait, maden endüstrisi e üretim motorlu taşıtlar, aynı zamanda sonuçları da olacakişgal metal işleme ve tekstil gibi geleneksel olarak güçlü sektörlerde ve hukuk firmaları, mühendislik, mimarlık, muhasebe ve personel yönetimi gibi profesyonel hizmetlerde yankılar. Upb, bu gerilimlerin birleşik etkisinin 0,2'da GSYİH'yi yaklaşık 2026 puan azaltacak e 0,1'de 2027 puan.
Upb: Orta düzeyde ancak kaçınılmaz olarak zayıf olmayan büyüme
2024 yılında büyüme pil %0,7 seviyesinde gerçekleşerek Avro Bölgesi ortalamasının (%0,9) altında kalırken, tüketimde mütevazı bir artış (+%0,4) ve üretimde yavaşlama yaşandı. yatırımlar (+%0,5). L'şişirme %1 civarında kalmış olup son aylarda %2'ye doğru bir artış göstermiştir.işgal %1,6 büyüdü, işsizlik oranı %6,5'e düştü. maaşlar sözleşmeli %3 artarak enflasyonu aştı ancak reel olarak 2021 seviyelerinin altında kaldı.
Parlamento Bütçe Ofisi, ayrıntılı olarak şunları sağlar: 2025 için ılımlı büyüme İtalyan ekonomisinin, Mef ile uyumlu olarak, sonraki yıllarda çekingen bir ivmeyle. Ancak dikkatli olun: resim belirsizliğini koruyor ve riskler esas olarak indirim.
Yurt içinde güçlü baskı devam ediyor belirsizlikler uygulanması üzerine pnrr2026 yılına kadar tamamlanması gereken Plan kapsamında, söz konusu tarihe kadar ekonomik faaliyetin enflasyonist baskıların kademeli olarak azaltılması, istihdamın istikrarı ve Plana bağlı yatırımların ivme kazanmasıyla desteklenmesi hedeflenmektedir.
Tüketim deflatörünün 2,2 yılında %2025'ye yükselmesi, sonraki yıllarda ise ılımlı bir yavaşlama bekleniyor. dış şoklara karşı kırılganlık Ülkenin istikrarını ve büyümesini tehlikeye atabilecek savaşlar, jeopolitik gerginlikler ve özellikle ticaret korumacılığı gibi tehditler.
Kamu Maliyesi: Tedbir ve Sorumluluk
F'nin ön yüzündekamu maliyesi, ihtiyat ve sorumluluk çizgisi meyvesini verdi: 2024'te açık GSYİH'nın %3,4'üne düştü, 7,2'teki %2023'ye kıyasla neredeyse yarı yarıya azaldı ve birincil denge pozitife döndü (%0,4). Bu ayrıca Süperbonus maliyetlerindeki düşüş ve özellikle dekişisel gelir vergisiAncak, biriken inşaat vergisi indirimleri nedeniyle kamu borcu yeniden yüzde 135,3'e çıktı.
Upb ayrıca, yeni Irpef yapısının istikrar sağlarken, vergi dilimini kes, arttırdı mali sürükleme. Uygulamada, enflasyona bağlı ücretlerdeki artış, birçok çalışanı daha fazla vergi ödemeye iter çünkü daha yüksek Irpef dilimlerine geçerler. Bu, özellikle çalışanlar ve orta sınıf aileler için gerçek satın alma gücünü azaltır ve tüketimi ve iç talebi yavaşlatma riski taşır. bumerang etkisi Bu da ekonomik büyümeyi yavaşlatabilir.
2025 bütçesi ve mali konular
La bütçe paketi geçen yıl harcama için mevcut alanın neredeyse tamamını kullandı, çalışanlar için sosyal güvenlik katkılarının azaltılması ve Irpef vergi oranlarının en azından 2024'e kadar birleştirilmesi gibi yapısal önlemler getirdi. Ancak Upb, buna karşı kararlı bir eylemin sürdürülmesinin hayati önem taşıyacağı konusunda uyarıyorvergi kaçırmaÖzellikle KDV alanında son dönemde yaşanan önemli iyileştirmelere rağmen İtalya'da Avrupa'nın en yüksekleri arasında yer almaya devam ediyor.
PNRR ve yatırımlar, gecikmeler ve umutlar arasında
Bir diğer önemli bilinmeyen ise PNRR'nin uygulanmasıdır. Upb'ye göre, "önemli risk"hangi kısmı beklenen harcamanın 2027'ye ertelenmesiKısa vadede etkileri yavaşlatacak olan büyüme (0,3'da eksi 2026 puan) ancak bu, ertesi yıl bir toparlanma ile telafi edilecektir. Genel olarak, 2028'e kadar kümülatif büyüme değişmeden kalacaktır.
Savunma: Daha fazla harcama, ancak borç göz önünde bulundurularak
Avrupa panoramasında, Komisyon yatırımların artırılması yönünde baskı yaptı savunmave İtalya, 2025'te harcamalarda önemli bir artış öngören 3,9 bütçe yasasıyla yanıt verdi: 2025'te +31 milyar, gelecekte yıllık XNUMX milyarın üzerine çıkacak. Buna rağmen, İtalyan savunma harcamaları AB ortalamasının altında standart kriterler göz önüne alındığında ve bazı Doğu Avrupa ülkelerininkinden uzak olduğunda. Upb, artışın sürdürülebilirlikle dengelenmesi gerektiği konusunda uyarıyor kamu borçMali istikrarın tehlikeye atılmaması için GSYH'nın %135,3'üne çıkarıldı.
Yapısal zorluklar: çevre ve demografi
İki önemli yapısal zorluk hafife alınmamalıdır: eğilimler demografidoğum oranlarında ve iç göçlerde azalma ile bölgesel uçurumları daha da belirginleştiren (Güney'de düşüş, Kuzey'de büyüme) ve cambiamento iklimÜlkenin farklı bölgelerini heterojen bir şekilde etkileyen İtalya, diğer Akdeniz ülkeleri gibi iklim değişikliğinin etkilerine en çok maruz kalan ülkeler arasında yer alıyor ve uyum sağlamak için sınırlı mali alana sahip, bu da bölgesel eşitsizlikleri kötüleştiriyor.
