"Eğer sahip olmadığımız daha fazla değer olduğuna ikna olmuşsak, Banco Bpm'deki devralma teklifinin yeniden başlatılması olasılığını hiçbir zaman dışlamadı”, ancak operasyon duyurulduğundan beri “olan şey şu ki olumsuz bir gelişme, olumlu değil". Unicredit CEO'su bunu açıkça söyledi, Andrew Orcel, Morgan Stanley Avrupa Finans Konferansı 2025'te konuşuyor.
Unicredit, Banco Bpm ve bilinmeyen Danimarka Uzlaşması
Yöneticinin bahsettiği “olumsuz gelişme” nedir? Banka üyelerinden inşaat ve yatırım için yeşil ışık Anima'nın devralınma teklifinin yeniden başlatılması ECB'nin uygulamaya ilişkin cevabından önce Danimarka uzlaşması. Toplantı öncesinde ayrıca, Orcel net bir uyarı göndermişti: fiyat artışı ve teklifin şartlarından veya bunlardan sadece birinden tamamen veya kısmen vazgeçilmesi (tam olarak Danimarka Uzlaşması olarak okuyunuz) ed.) Unicredit'in Piazza Meda'daki teklifinin "çözümünü veya etkisizliğini" belirleyebilirdi. Ama canlanma yine de geldi, Banco Bpm'nin Anima'yı devralma teklifi Pazartesi günü başladı ve Danimarka uzlaşmasına ilişkin düğüm henüz çözülmedi, bankanın CEO'su bile Yusuf Kestanesi Salı günü Londra'dan müdahale ederek herkese güvence verdi.ECB'den yeşil ışığın geleceğinden eminizAyrıca, zaten Danimarka Uzlaşması şemsiyesi altında bir finansal holding olduğumuz için, sadece bir şeyler ekleme meselesidir”.
“Danimarka Uzlaşması ile “Anima” işlemi çok fazla sermaye tüketmeden %15’in üzerinde yatırım getirisi sağlıyor, ancak Danimarka Uzlaşması olmadan yatırım getirisi %11'dir ve milyarlarca dolar tüketir sermayenin," diye açıkladı Orcel. İkinci durumda, "satın alacağımız şey önceden düşünülenden çok daha az sermayeli olacaktır" ve bu nedenle "eğer gerçekleşirse bu olumlu bir unsur değil, olumsuz bir unsur olacaktır". Orcel, Danimarka Uzlaşması olmadan, "yatırım getirisinin önemli ölçüde seyrelmesi anlayışının sonucu olarak, buzdolabında iki üç günden fazla durmayan küçük şişeler elinizin altında bulunur.
Orcel: “Banco Bpm’ye operasyon sonunda karar vereceğiz”
Orcel daha sonra, beklediğini açıkladı Ops'a son yetkilendirmeler "bu ayın sonunda"” ve dolayısıyla “teklif döneminin Haziran ayının ilk haftası ile Temmuz ayının başı arasındaki herhangi bir zaman olabileceği” belirtildi.
Şartların revize edilmesi veya teklifin geri çekilmesiyle ilgili herhangi bir karar, kapanıştan iki gün öncesine kadar alınabilir ve bu nedenle, diye devam etti, "tamamen konuşma yapmamız mantıksız "Kapanışa yaklaşmadan önce ne yapacağımıza dair." "Daha sonra operasyonu yapmanın bir değeri olup olmadığına ve fiyatı gözden geçirmek için herhangi bir neden olup olmadığına karar vereceğiz" diye sonlandırdı. Öyleyse yaparız, yoksa yapmayız." Bu arada Frankfurt'tan Danimarka'daki uzlaşmaya ilişkin haberlerin gelmesini ve bunun belirleyici olabileceğini umuyoruz.
Orcel, Commerzbank hakkında: “Sabır en önemli şeydir”
Londra'daki Morgan Stanley konferansında Orcel, Unicredit'i ilgilendiren ikinci büyük operasyon hakkında da konuştu: Commerzbank'ın devralınması. Bu cephede, " sabır 'Şu anda en önemli şey bu' dedi yönetici.
Birkaç gün önce, Piazza Gae Aulenti ECB'den yeşil ışık Alman bankasının %29,9'una yükselecek ve bu bu olumlu bir faktör", CEO açıkladı. "Diğer onayları bekliyoruz, bazıları beklediğimizden daha uzun sürüyor" diye ekledi ve ardından "aylar sürebilir" diye belirtti. "Sadece tüm onayları almak için yaza veya sonbaharın başına ulaşacağız" diye tekrar belirtti ve "%30'a sahip olmak bir şey, bunun için de "başlamak" gereken olası bir toplama olduğunu belirtti. Alman hükümetiyle görüşmeler, “oluştuğu zaman”.
O noktada ayrıca şu hususu da göz önünde bulundurmak gerekecek: işlemin değeri: Orcel, "Bankayı satın almaya başladığımızdan beri değeri iki katına çıktı, dolayısıyla bu farklı bir işlem" diyerek, "Soru, değerinin iki katına çıkıp çıkmadığı değil, bu iki katına çıkmanın haklı olup olmadığıdır" ifadelerini kullandı. Ayrıca bu arada UniCredit'in kendi hissesi üzerinden "önemli" bir örtük sermaye kazancı elde edeceğine güvenilebilir. Eğer birleşme ve satın alma koşulları sağlanamazsa banka, Commerzbank'ın planı uygulanırsa 2027'ye kadar "kalıp" bu planın faydalarından yararlanabilecek veya "put opsiyonlarımızı kullanarak satıp sermayeyi hissedarlara iade edebilecek".
