Unicredit stratejik komitesi toplantısı, yönetim kurulunun önümüzdeki Pazartesi günü alacağı sermaye artırımına ilişkin kararları dikkate alınarak bu öğleden sonraya (+%1,2) ertelendi. Esasen, Pazar öğleden sonraki gerçek zirveden önce Vakıflar tarafından talep edilen bir ön toplantıdır. Uygulama, gereken dikkatle incelenemeyecek kadar hassastır (Vakıfların kaderi için de geçerlidir).
Ayrıca, bugün nihayet Bankitalia'nın Core Tier I'de (banka sermayesi sağlamlık endeksi) nakit paranın (hisseye çevrilebilen tahvil benzeri bir araç) hesaplanabilirliği konusundaki yönelimini öğreneceğiz. Söylentilere göre, Unicredit'in nakit parasının en az %80'i (toplam 3 milyar avro) Core Tier I için uygun olacaktır. Özellikle, Nazionale aracılığıyla Unicredit'e iki yıl önce ihraç edilen tahvilleri bir ücret temelinde yeniden yapılandırmasını önerecektir. artık sabit değil (bugün olduğu gibi) ancak dağıtılan kupona göre azalan bir mekanizmaya bağlı: çarpan 7,5 kattan 1,25'de 2018'e. Bu şekilde nakitleri Tier 1 hesaplamasında dikkate almak mümkün olacaktır.
Ancak nakitlerin hesaplanması temel sorunu ortadan kaldırmıyor: Cannes'daki son G20 tarafından sistemik bankalar arasına dahil edilen Unicredit, kendisini İtalya'nın finansal piyasalardaki riskinin ileri sınırını öne sürerken buluyor, bu da piyasalarla yüzleşmemizi gerektiriyor. vadesi gelen sermaye tahsisi. Bu nedenle, CEO Federico Ghizzoni'nin net nakit 7,5 milyarlık bir operasyon başlatmaya hazırlandığı tahmini şekilleniyor. İki sonucu beraberinde getiren benzeri görülmemiş bir meydan okuma:
a) 248 milyon, Cariverona (315 milyon) ve Carimonte (217 milyon) yatırım istenecek olan Torino merkezli Crt (Socgen'de tutulan paketin kayıpları ile kanıtlanmıştır) başta olmak üzere hissedar Vakıflar için büyük bir çaba. milyon);
b) Libya'nın sahip olduğu hisseleri desteklemek üzere aralarında Çin devlet servet fonu CIC'nin ve her şeyden önce diğer Orta Doğu sermayelerinin öne çıkabileceği yeni önemli hissedarların girişi.
Talebi desteklemek üzere Ghizzoni, iki mihenk taşına dayanacak olan yeni iş planını hissedarlara sunacak:
a) ciddi maliyet düşürme (yeni bir Pioneer lokasyonunda bile);
b) İtalya ve ötesinde perakendeye dayalı yeni ağırlık merkezi ve kârsız karakolların terk edilmesiyle stratejilerin gidişatında değişiklik.
Intesa Sanpaolo'nun da yer alacağı konsorsiyumun liderliğini Merrill Lybch ve Mediobanca üstlenecek. Takımda (toplamda 15 enstitü), Bnp Paribas dışında neredeyse tüm büyük isimler var. Bununla birlikte basın, Unicredit için 7 milyar avroluk bir yeniden sermayelendirme planında ısrar ediyor. Son olarak, sistem bankaları (SIFI) için gerekli olan ek sermaye, basın tarafından %1 daha fazla olarak ifade edilmektedir (bizim tahminimiz %1,5 idi).
