Unicredit, Commerzbank ile Deutsche Bank arasındaki evliliğe müdahale ediyor. Şimdilik bu sadece bir düşüncesizlik, ancak ortaya çıkan haberler Financial Times zaten tüm Avrupa'yı gezdi.
İngiliz gazetesine göre Unicredit, Commerzbank ile Alman hükümeti sponsorluğundaki Deutsche Bank arasındaki olası birleşmeye ilişkin müzakerelerin nasıl yürüdüğünü izlemek için "kendini köşeye sıkıştırırdı" ki bu bağlamda bu bağlamda olağandışı bir rol oynuyor. düğün planlayıcı. Uzak bir hipotez değil, Almanya'da yılın düğünü olarak kabul edilen düğünün gerçekleşmemesi durumunda, Jean Pierre Mustier liderliğindeki İtalyan bankası, milyarlarca dolar sunarak bundan yararlanmaya hazır olacaktır. Commerzbank'a teklif
DEUTSCHE BANK-COMMERZBANK: MÜZAKERELER NASIL GİDİYOR
tarafından bu sabah yayınlanan söylentilere göre Financial Times ve tarafından onaylandı reuters, Unicredit bir bekle ve gör stratejisi benimserdi. Commerzbank ile Deutsche Bank arasında olası bir evlilik umutları devam ettiği sürece, Piazza Gae Aulenti'deki bankanın aramıza girmeye niyeti yok.
Bu tam olarak nokta. FT, iki Alman bankası arasındaki müzakerelerin bazı zorluklarla karşılaştığını yazıyor. sendikaların muhalefeti nedeniyle - ciddi kesintiler gerektirecek iki gerçek arasındaki örtüşmeden kaynaklanan birleşmenin çok ağır istihdam yansımaları konusunda endişe - ve denetleyici makamların şaşkınlığı. Sadece bu da değil, enstitülerin başkanları zamanlama konusunda bile anlaşamadılar. Commerz, müzakerelerin yoğunlaşıp yoğunlaşmayacağını kısaca öğrenmek isterken, Deutsche Bank daha fazla zamana sahip olmak istiyor. Sabah, duruma yakın bir kaynak bu "sürtüşmeleri" kısmen yalanladı. reuters chve Deutsche ile Commerz arasındaki görüşmeler iyi gidiyor ve iki bankanın birleşmeyi başarırlarsa bunu "uygun şekilde" yapacakları konusunda hemfikir olduklarını.
Alman iş dünyası haftalık Wirtschaftswoche, 5 Nisan'da bugün yayınlanan sayısında, Commerzbank yönetim kurulunun 9 Nisan'da Deutsche Bank ile görüşmeleri yoğunlaştırmaya veya müzakerelerden çekilmeye karar vereceğini bildiriyor. İkincisi, bunun yerine 26 Nisan'da piyasaya iletişim kuracağını duyurdu.
Bu arada Alman hükümeti konuyu çok yakından izliyor., Commerz'in ilk hissedarı olarak sadece finansal açıdan değil, aynı zamanda ve her şeyden önce siyasi bir bakış açısıyla, dahili bir çözüm için baskı yapıyor. İki büyük Alman bankası arasındaki evlilik lehinde fikrini defalarca dile getiren Angela Merkel. Mart ayının başında Maliye Bakanı Olaf Scholz, ulusal ve Avrupalı bir şampiyon yaratmak ve her şeyden önce bazı yabancı "davetsiz misafirlerin" (Unicredit gibi?) eline geçmesini önlemek için iki devi müzakereleri yoğunlaştırmaya davet etti. iki bankadan birinin sermayesinde.
COMMERZ VE DEUTSCHE BANK OLARAK
Umut bu nedenle yapabilmektir Her iki bankanın da evlilik yoluyla karşılaştığı zorlukların üstesinden gelin sonunda, bir süredir her iki gerçeği de karakterize eden karlılık, yüksek maliyetler ve borsa dalgalanmalarına ilişkin sorunları geride bırakabilen sağlam ve istikrarlı bir dev yaratmayı başarıyor.
SdK'den Markus Kienle, birçok analistin kafa karışıklığını özetleyen bir pozisyon olan Agi'ye, "İki adamı bir araya koltuk değneği koyarak, bir maraton koşucusuna sahip olmayacaksınız" dedi. Ancak şüpheler bununla da sınırlı değil. Steve Hussey (Kıdemli Başkan Yardımcısı ve Alliance Bernstein Finansal Kurumlar Kredi Araştırma Başkanı), kârlılıkla ilgili sorunların üstesinden gelmek için bankaların birleşme yoluyla büyütülmesinin bir çözüm olabileceğini açıklıyor. Ancak Deutsche ve Commerz arasındaki evlilik,n iç pazarda "örtüşen" bu da birçok şubenin kapatılmasını gerektirecek ve önemli istihdam sonuçları doğuracaktır.
Bu bağlamda şunu da unutmamak gerekir. Commerzbank, hâlâ zorlu bir yeniden yapılanma planının sancıları içinde 10 yıl önce gerçekleşen Dresdner Bank'ın satın alınması nedeniyle gerekli hale geldi. Federal Devleti müdahale etmeye zorlayan bir operasyon, bugün %15 hisse ile ana hissedarı olduğu bankanın sermayesine giriyor.
Deutsche Bank daha da kötü, Enstitüye izin veren bir "gözyaşı ve kan" planına girişti. 2018'de kar elde etmek. Analistler tarafından cesaret verici olarak değerlendirilen, ancak yine de yokuş yukarı olan bir yolda ilk adımı temsil eden bir sonuç.
UNICREDIT HİPOTEZİ
Unicredit'in Commerzbank'a ilgisi bugün ortaya çıkmadı, ancak bu, ilk yaklaşımlardan sonra İtalyan bankasının tam da sınır ötesi bankacılık anlaşmalarına her zaman karşı olan Alman hükümetinin konumu nedeniyle resmi bir teklif sunmaktan vazgeçtiği 2017 yılına kadar uzanıyor.
Göre Financial Times Ancak Unicredit yakında göreve dönebilir ve Commerzbank'ta önemli bir hisse satın almayı amaçlayan bir teklif sunabilir ve ardından f.Alman yan kuruluşu HypoVereinsbank'ta sallayın. Düğünden doğacak yeni oluşumun genel merkezi Almanya'da kalacak ve finansman amacıyla Alman bankasının statüsünden yararlanacak, Unicredit ise Milano borsasında listelenmeye devam edecek.
Yine de var Dikkate alınması gereken iki engel: ilki her zaman "iç" hipotezinin ortadan kalkmasına rağmen yoluna girmeye karar verebilecek olan Alman hükümetinin olası muhalefetiyle ilgilidir, ikincisi bunun yerine Unicredit CEO'su Jean Pierre'in şimdiye kadar sahip olduğu konumla ilgilidir. Mustier. Bir röportajda CEO, "XNUMX-XNUMX yıl boyunca grubun organik olmayan bir evrimi olamayacağını" belirterek, "mevcut senaryo ile Avrupa'da bir şey olması zor" dedi. Yine olası sınır ötesi birleşmelerle ilgili olarak, başka bir olayda Unicredit CEO'su yakın gelecekte gerçekleşme olasılıklarının düşük olduğunu ve ancak maliyet düşürmeye izin verirlerse anlamlı olacaklarını beyan etmişti.
Bir teklife gerçekten ulaşılması durumunda, Unicredit'in Ing, Bnp Paribas ve Santander gibi kalibre devleri gibi zorlu rakipleri olabileceğini de düşünmek gerekir.
UNICREDIT-COMMERZ: ANALİSTLER MUHTEMEL EVLİLİK HAKKINDA NE DÜŞÜNÜYORLAR
Şüpheciler uzmanlar Jefferies, buna göre "hiçbir şey göz ardı edilemese de, yürütme riskleri ve elverişsiz düzenleyici ortam nedeniyle büyük ölçekli sınır ötesi B&A'lar için düşük başarı olasılıkları görmeye devam ediyoruz".
Mediobanca Menkul Değerler bunun yerine Commerzbank ile Unicredit arasındaki bir birleşmenin "teorik olarak makul" ancak "pratik olarak mümkün değil" olacağını savunuyor. Buna rağmen, "muhtemelen - analistlere devam ediyor - endüstriyel bir bakış açısından, bir Unicredit-Commerz anlaşması, daha büyük iş hacmi ve Commerzbank-Hvb coğrafi birleşimi göz önüne alındığında, tersi Deutsche Bank-Commerzbank'tan daha mantıklı olabilir".
Equita bunun yerine, "Commerzbank'ın Unicredit'in yarısı kadar bir karlılığı olduğunu, entegrasyonu uygulama riskinin herhangi bir maliyet sinerjisinin faydalarını aşacağını" vurguluyor. Sadece bu da değil, İtalyan grubu için "boyutsal bir artış", "sermaye tamponlarının azaldığını görme şansının azalmasına" dönüşecektir.
olası uzmanlar imi bankası bunun yerine Unicredit'in 3 Aralık'ta sunacağı yeni planın "grubun pan-Avrupa varlığını güçlendirmek amacıyla sınır ötesi fırsatları değerlendirme olasılığını" öngörebileceğini dışlamaz.
