"Bu büyük bir onurdu." Donald Trump, Beyaz Saray'da Barack Obama ile görüştükten sonra böyle konuştu. Yine de en az üç yıl boyunca ikisi arasında iftira eşiğini aşan yalnızca ağır suçlamalar uçuştu. Ancak çok zorlu bir seçim kampanyasının ardından eski düellocular birbirlerine sadece iltifatlarla meydan okurlar.
En azından piyasalarda, radikal protestolara ve yürüyüşlere rağmen devam eden bir ateşkes. Bu da Trump'ın, dünyanın en güçlü ve en prestijli ABD bankacısı JP Morgan'da bir numara olan Jamie Dimon'un gelişiyle yakında güçlenebilecek yüksek profilli bir ekip oluşturmaya odaklanmasına olanak tanıyor.
Buna rağmen, Amerikan maliye politikasında Fed'in uymak zorunda kalacağı hızlı bir hız değişikliği fikri doğrulandı: yatırımcıları caydıran düşük faiz oranı politikası yeterli. Sermayeyi Corporate America'ya yönlendirecek olan yalnızca yeterli getiri olacaktır. Piyasalar (yalnızca ABD'dekiler değil) halihazırda uyum sağlıyor, sıfır oranlarından yararlanan kamu hizmetleri ve diğer menkul kıymetleri satıyor.
Kısacası, çevresel acil durum konusunda en şüpheci bilim adamlarından biri olan Myron Ebell'in seçiminin de onayladığı gibi, Trump hiç vakit kaybetmez ve uzlaşma aramaz. Yeni Trump dönemi, her şeyden önce yerel sektörde faaliyet gösteren geleneksel sektörlerdeki şirketleri desteklemeli; diğerleri, daha uluslararası bir profile sahip olanlar, yolda yeni korumacılık tarafından cezalandırılabilir.
İşte bu iklimde Meteo Borsa, büyük dönüşün ardından ilk haftanın sonunda Trump döneminin üçüncü seans haberlerini kaydetmeye hazırlanıyor.
YANGIN ALTINDA ORTAYA ÇIKAN ACİL DURUMLAR, TOKYO ADVANCES
Tokyo (+%1) yükselirken, gelişmekte olan ülkelerin para birimleri ve borsaları, T tahvillerinin getirilerindeki artış sayesinde ABD'ye hızlı bir sermaye dönüşü beklentisiyle baskı altına girdi. Meksika pesosu düşmeye devam ediyor (%-7,5), ardından Brezilya reali (%-5). Kore wonu da geriliyor, Çin yuanı ise altı yıl sonra ilk kez dolar karşısında 6,8'in üzerinde.
ÖFORİK FİNANS, ELMA VE AMAZON ZARAR GÖRÜYOR
ABD piyasalarının yolları ayrılıyor: Dow Jones yeni bir rekora yükseliyor (+%1,17 ile 18.807,88 puan) ve S&P500 endeksi %0,2 artıyor. Öte yandan, yeni başkanın sempatisini kazanmayan teknoloji hisselerinin kayıpları nedeniyle Nasdaq yavaşladı (%-0,81). En büyük kayıplar, %2'lik iyi bir düşüşle kamu hizmetleri ve telekomünikasyonla ilgilidir. Yüksek teknoloji zarar görür: Apple %2,8, Amazon -%3,8 kaybeder.
Öte yandan finans hisseleri yükseldi: sektör endeksi %3,70 (son iki seansta +%6), 2008'den bu yana en büyük artış. Donald Trump, Dodd-Frank yasasını gözden geçirme (bkz. iptal etme) sözü verdi. Wells Fargo'nun (+%7,58) hayalet hesaplar, Bank of America (+4,40) ve JP Morgan (%+4,64) skandalından sonra büyük bir toparlanma yaşamasını kutlayın.
Petrol fiyatları hala düşüşte: Brent 45,74 ve Amerikan Wti 44,51 dolardan, her ikisi de %0,2 düşüşle. Üretim kesintileri konusunda bir anlaşma olasılığı giderek daha fazla tereddüt ediyor. Uluslararası Enerji Ajansı'na göre bugün arz, talebi günde 800 varil aşıyor.
Ham petroldeki düşüş, yeni ABD yönetimi kaynaklı olarak sektöre yatırım beklentisi ile dengeleniyor. Böylece, ABD piyasasına en duyarlı olan Tenaris'in rallisi (%+3,8) devam ediyor. Saipem, Suudi Arabistan'da toplam değeri yaklaşık bir milyar dolar olan yeni sözleşmeler sayesinde Milano'da da (+%2,6) yükseldi. Eni düştü (%-0,3).
BTP BUND 15 AYIN EN YÜKSEKİNDE YAYILDI
Trump döneminin ikinci gününde Avrupa borsaları için dalgalı bir seans. Piazza Affari'de Ftse Mib endeksi, gün için en yüksek seviyesi 0,03 ve en düşük seviyesi 16.804'ye ulaştıktan sonra önemli paritede +%17.164 ile 16.707 puanda oldukça volatil bir seansı kapattı.
Diğer Avrupa endeksleri daha zayıftı: Madrid, Meksika ekonomisinin performansıyla en çok bağlantılı hisselerin baskısı altında -%1,63, Londra -%1,21, Paris -%0,28, Frankfurt -%0,15.
ABD tahvil getirilerindeki artış (2,09 yıllık T tahvili %25'da, iki gün içinde XNUMX baz puan daha fazla), Avrupa göstergelerindeki getirilerin İtalyan hisse senetleri aleyhine keskin bir şekilde artmasıyla dikkat çeken Euro bölgesi piyasasında ağır bir düzeltmeye neden oldu. .
10 yıllık BTP'lerin getirisi, önceki gün %1,94'ten 15 aydır görülmeyen bir seviye olan %1,74'e yükseldi; 30 yıllık Bund %3'ten fazla artarak Eylül 2015'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. İtalya/İspanya spreadi 46 baz puana ulaşarak Şubat 2012'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. İtalya ve Almanya arasındaki getiri farkı (0,32 yıllık Bund %156'ye) ) XNUMX baz puana.
HİZMETLER İÇİN KARA GÜN: BORÇ MALİYETİ DAHA FAZLA
Para maliyetindeki eğilim, ağır kayıplardan etkilenen (sektör endeksinin %-3,6'sı) ağırlıklı olarak kamu hizmetleri fiyatlarına yansıdı. Milano'da Enel %4 kaybetti. Snam için aynı kayıp, Terna ise sahada %4,5 kaldı. Çeyrek verilerinin beklenenden yüksek olmasına rağmen Iren de %6 düşüş yaşadı.
Aynı nedenle, faiz oranı eğilimlerine maruz kalan tüm şirketler kötü gidiyor: Atlantia -%2,3, Sias -%3, Enav -%3,5, EI Towers -%2,8, Rai Way -%2,8. Italgas, Snam'dan ayrılması nedeniyle listeye yalnızca dört gün önce giren, zirveye (%-5,8) düşüyor. Erg %5 kaybeder.
Websim'den Marino Masotti, "Düzeltmenin artık devam etmek için nedenleri olmadığını düşünmek için ciddi nedenler var" diye yazıyor. 2012'de Snam, RAB'de %10'luk bir indirimle anlaşmaya vardığında, BTP'deki getiri bugünün değerlerinin üç katı olan %7'ye yükseldi. Reel oranlar yüzde 6,5 iken bugün yüzde 1'deyiz” dedi.
SÜPERSTAR BANKALAR, AZİMUT'A DOĞRU SÜPER KUPON
Kamu hizmetleri üzerindeki olumsuz etkiyi dengelemek, faiz artışları beklentisiyle ödüllendirilen finansalların toparlanmasıdır. Wall Street'te sektördeki ralli Avrupa'da da anında yankı buldu: sigorta şirketleri (sektörde Stoxx +%2,8) ve bankalar (+%2,2) yükseldi. Deutsche Bank %5,5, Société Générale +%3,5 ile kapattı.
Piyasa tepkisi iyiydi Üç ayda bir Unicredit (+%2,8). Grup, ilk dokuz ayı 1,76 milyar (+%14,7) net kârla kapattı. Ancak yalnızca üçüncü çeyrek için net gelir, konsensüs beklentilerinin altında, %11,8 düşerek 447 milyon $'a geriledi. Piyasa, sermaye artırımının tam miktarının öğrenilmesini beklerken Cet1'i Pekao ve FinecoBank satışlarının da etkisiyle bir önceki çeyreğe göre yaklaşık 10,82 baz puan artışla %50 olarak değerlendirdi.
Intesa %4,3, Banco Popolare +%5,6 kazandı. Monte Paschi (%-3) ve Ubi (%-2,2) için kapanışlar düştü. Sigorta şirketleri arasında Generali, sonrasında neredeyse sabit kaldı (+%0,09) üçüncü çeyrek sonuçları analistlerin beklentilerinin biraz altında. Unipol +%1,1. Uluslararası sahne daha parlaktı: Paris'te Axa %4,2, Allianz +%2,47 kazandı.
Azimutla uçun (+%5,60). Çeyrekte, net kâr önemli ölçüde artarak 53,5 milyon Euro ile analistlerin 43 milyon Euro olarak gösterdiği mutabakatın üzerinde kapandı. Şirketin CEO'su Sergio Albarelli, 23 Kasım'da temettü ödemesinin yanı sıra geri satın alma planının başlatılmasıyla hissedarlar için değer yaratma taahhüdünü sürdüreceğini açıkladı.
FCA'NIN ALDIĞI LEONARDO'NUN YÜRÜYÜŞÜ DEVAM EDİYOR
Wall Street'te yaşananlara paralel olarak savunma tahvili alımları devam etti: Leonardo +%4,4. Fiat Chrysler patlaması (+%7,8). Cnh Industrial iyi performans gösterdi (+%4). StM'de ağır düşüş (%-3,1: Wall Street'te tüm Tech hisseleri düşüyor).
PIQUADRO KOŞULARI, SAFILO OMUZ ASKISI
Daha küçük hisse senetleri arasında Piquadro, The Bridge'i devralma anlaşmasının açıklanmasının ardından %8,65 değer kazandı. Safilo, çeyreğe ilişkin iyi verilere rağmen önümüzdeki birkaç yıl için %13'ün üzerinde bir tabanda kaldı.
Geox, Kepler Cheuvreux'un "satın alma" promosyonu sayesinde de %8,6 arttı. Üçüncü çeyrek "beklenenden daha az" geçti, ancak yönetim maliyetleri düşürme taahhüdünü ve 2017'nin ilk yarısı için de pozitif toptan satış eğilimini doğruladı.
