Petrol ve gaz piyasasının konsolidasyonu, iklim eylemleri risk altında endüstrinin. 2017 ile 2021 arasında, çevreyi kirleten faaliyetleri güçlü çevresel hedeflere sahip bir şirketten bu tür taahhütleri olmayan diğer şirketlere aktaran operasyonların sayısının ikiye katlandığını gösteren yeni Edf+Business raporundan çıkan sonuç budur. Petrol ve gaz şirketleri varlıklarını genellikle net sıfır stratejisiyle ilgili olmayan çeşitli mali nedenlerle satsa da, varlıkların devri çevresel uyumluluğu önemli ölçüde etkileyebilir ve emisyonları kötüleştirebilir.
Edf raporunu gösteren dört vaka çalışması
"Finansal işlemler, piyasalarımızın temel bir işlevidir ve herhangi bir sektördeki herhangi bir iş için önemli bir araç olmaya devam edecektir" dedi. Mary Schapiro, Glasgow Financial Alliance for Net Zero Başkan Yardımcısı. “Piyasaların bu işlemlerle ilgili olarak anlaması gereken şey, yeni sahiplerin net sıfır geleceğe uygun olarak iklimi yönetmek için gereken yönetişimi kurup kurmadıklarıdır. GFANZ, yalnızca elden çıkarma yoluyla emisyon transferini değil, ekonomi genelinde emisyon azaltımlarını finanse etme çabalarını destekler. Bu rapor, bu sorunu çözmeye yardımcı olacak yenilikçi fikirlerle bu soruna ilişkin bazı içgörüler sunuyor."
Bu içgörü, BM genel sekreterinin “tutulmayan iklim vaatleri dizisi” olarak adlandırdığı Hükümetlerarası İklim Değişikliği Paneli'nin son raporunun hemen ardından geldi. Raporda ayrıca, hızlanmanınfosil yakıtların terk edilmesi küresel ısınmayı 1,5ºC ile sınırlamak ve insanları ve gezegeni iklimdeki tehlikeli değişikliklerden korumak esastır. 2020'nin sonlarından bu yana, 12 büyük kamu petrol ve gaz şirketi net sıfır taahhüt açıkladı, ancak bu taahhütler, birleşme ve satın alma faaliyetlerinden kaynaklanan iklim kirliliğinin artan gözetimi olmadan etkili olmayabilir.
Kamudan özel sektöre iş akışı
önemli miktarda petrol ve gaz anlaşması yukarıya doğru son yıllarda gerçekleşti. 2021'deki işlemlerin değeri, önceki yılların yıllık değerini aşarak 192 milyar doları buldu. 2021 yılındaki anlaşma sayısı 498 ile önceki yılların sayısını geçti.
Son beş yıl içinde, özelden kamuya transfer sayısını %64 oranında aşarak, kamudan özele işlemler çoğunluk payını oluşturdu. Geleneksel olarak, özel pazarlar daha az şeffaflığa sahiptir ve halka açık olanlardan daha az çevresel taahhüdü vardır.
Değişiklikleri izlemek için iklim performansı varlık satışlarının ardından, Edf+Business raporu, yanan (kısa vadeli) ve hareketsiz (uzun vadeli) kuyuların performans göstergelerini kullanarak hem kısa hem de uzun vadeli emisyon risklerine dayalı olarak satış öncesi ve sonrası iklim performansını değerlendirdi.
Rapordaki vaka çalışmaları şunları içerir:
– Temmuz 2021'de Permian Basin, Texas varlıklarının halka açık bir şirket olan APA Corporation'dan (Apache) özel sermaye destekli bir operatör olan Slant Operating'e satışı yapılmış.
– Mart 2021'de, halka açık bir şirket olan Oasis Petroleum'un varlıkları olan Delaware Basin, Texas'ın özel sermaye destekli bir işletmeci olan Percussion Petroleum II'ye satışı. Satıştan bu yana, Percussion yedi yeni kuyu tamamladı ve Delaware Havzasındaki alevlenme azalmasına rağmen, yoğun alevlenme varlığını sürdürdü.
– Ocak 2020 Mısır'ın Süveyş Körfezi'ndeki varlıkların halka açık bir şirket olan bp tarafından ulusal petrol şirketinin bir yan kuruluşu olan Dragon Oil'e satışı. Satış öncesi seviyelere göre dört kattan fazla daha yüksek alevlenme ile satış sonrasında belirgin bir artış meydana geldi.
– Ocak 2021'de Nijerya'daki Nijer Deltası varlıklarının, halka açık şirketler olan Shell ve Total Energies tarafından özel sermaye destekli bir işletmeci olan Trans-Niger Oil & Gas'a satışı. Trans-Niger Oil & Gas, bu bölgedeki petrol üretimini üç katına çıkarmayı bekliyor ve satıştan sonra alevlenmede çarpıcı bir artış kaydedildi.
Yatırımcılar iklim için M&A yönetimini destekliyor
"Bu önemli analiz, çevre gözetimini azaltmaya yönelik kasıtlı bir stratejinin parçası olarak, petrol ve gaz birleşme ve satın almalarının, enerji geçişini geciktiren artan emisyonlara neden olduğunu gösteriyor" dedi. Dan Gardiner, Kurumsal Yatırımcılar Grubu İklim Değişikliği'nde iklim değişikliği uzmanı. “Portföylerinde ve gerçek dünyada net sıfıra ulaşmayı taahhüt eden kurumsal yatırımcılar bu sonuçları incelemek isteyeceklerdir. Gardiner, iyi yönetişimi teşvik etmek ve bu boşluğu kapatmak, nihai olarak satın alan, satan ve finanse eden taraflara ilişkin daha iyi bir içgörü gerektirebilir.
2017'den bu yana, tümü ABD'nin en büyük altı bankasından beşi Net Sıfır Bankacılık Alliance – upstream operasyonlarından 177 milyar dolardan fazla ücret topladı. "İklimle uyumlu enerji şirketlerinin, varlıklarını sattıklarında çevresel taahhütlerinin yeni sahipleri tarafından yerine getirilmeye devam etmesini sağlama sorumluluğu var" dedi. Patrick O'Connell, AllianceBernstein'da sorumlu sabit gelir yatırımlarından sorumlu kıdemli başkan yardımcısı ve araştırma direktörü. "Yeterli ve tutarlı açıklama, bir satıştan sonra varlık emisyonlarının yönetilmesini sağlamanın anahtarı olacaktır."
