Telecom Italia, bir milyar euroluk yedi yıllık tahvili başarıyla ihrac etti. Bu, Moody's ve S&P'nin Ekim ve Kasım 2013 arasında telefon grubunun notunu önemsiz seviyeye düşürmesinden bu yana ilk sorun oldu.
Siparişler 7 milyarı aştı ve operasyonun lider yöneticilerinin bildirdiğine göre, vadesi Ocak 2021'de ve kuponu %4,5 olan tahvil, %99,447'lük nihai getiri için 4,594 yeniden teklifle fiyatlandı, bu da 300'lük bir farka tekabül ediyor. midswap oranının üzerinde baz puanlar var.
Ayrıca, "çöp" notuna rağmen, bir şirket notunda finansmanın Telecom Italia'nın ortalama borç maliyetinin altında gerçekleştiği belirtiliyor.
Tahvil, Telecom Italia'nın altı aydan daha kısa bir süre önce, şirket notlarının hala "yatırım yapılabilir" alanda olduğu not düşüşlerinden önce piyasaya sürdüğü aynı vadeye sahip tahvilden daha uygun koşullara sahip bir şirket için yerleştirildi. Operasyondaki aracılardan birinin açıkladığı gibi, düşük oranların olduğu bir piyasa ortamında yatırımcıların mevcut getiri iştahı göz önüne alındığında bu mümkün.
Son Telekom tahvili olan Eylül 7 tarihli 1 yıllık 2013 milyar euroluk tahvil, midswap oranının 330 baz puan üzerinde fiyatlandırıldı.
