Telecom Italia, yönetim kurulunun dün akşam Aralık ortasındaki hissedarlar toplantısına tasarruf hisselerinin adi hisselere dönüştürülmesine ilişkin bir teklif sunmaya karar verdiğini duyurdu. Piyasanın uzun süredir beklediği hamle, devralmayı önleyici bir işleve sahip. Operasyon gelmesini bekliyor Oy hakkı olmayan hissedarlara, hisse senetlerini 9,5 euro sent ekleyerek ve böylece temettü imtiyazından feragat ederek adi bir hisse ile değiştirmeleri teklif edildi..
Operasyon şimdilik isteğe bağlı, ancak her tasarruf payı için 0,87 adi kuru üzerinden teklif döneminin sona ermesiyle zorunlu hale gelecektir.. şirket hakkını saklı tutar Para çekme işlemi 100 milyondan fazlaya mal olacaksa dönüşümü askıya alın Euro'nun. Dönüşümün başlaması için gerekli olan Telekom Ana Sözleşmesi'nin tadili toplantısı 15 Aralık'ta yapılacak. 17 Aralık'ta sıra tasarruf sahiplerine gelecek.
Hareket, diğer sonuçların yanı sıra, şu etkiye sahip olacaktır: mevcut hissedarların oy haklarını %31 oranında sulandırmak.. Özellikle, Vivendi'nin hissesi mevcut %20,03'ten %14'e düşecek. Hesaplama Xavier Niel için daha karmaşık (bugün %15'te): yönetim kurulunun hamlesi, İlyada patronu tarafından satın alınan seçenekler için erken dönüşüm maddelerini tetikleyebilir.
Her durumda, şirket yaklaşık olarak işlemle birlikte para ödeyecektir. Piyasadan 600 milyon euro. İkinci olarak - tasarruf paylarına bağlı 166 milyon ekstra kuponu ortadan kaldırarak - fiili grup kendisini yaklaşık 2,3 milyar tasarruf ederken bulacaktır. Ve böylece, makbuzlar ve daha düşük maliyetler arasında, Telecom yaklaşık 2,9 milyar daha fazla değer yaratıyor ve bu, 19 milyar hisseden (RNC'nin adi hisselere toplam dönüşümünü varsayarsak), hisse başına yaklaşık 15 sent daha fazlaya dönüşüyor.
Ayrıntılı olarak, operasyon şunları içerir:
1) İSTEĞE BAĞLI DÖNÜŞÜM: tasarruf hissesi sahiplerine, sahip olunan her tasarruf hissesi için 1 adi hisseye eşit bir dönüştürme oranı temelinde, 9,5 Euro'luk bir düzeltme ödemesi ile, elde tutulan tasarruf hisselerini Telecom Italia SpA adi hisse senetlerine dönüştürme hakkının atfedilmesi her hisse için sent;
2) ZORUNLU DÖNÜŞÜM: Her tasarruf hissesi için 0,87 adi hisse dönüştürme oranına dayalı olarak, herhangi bir düzeltme ödemesi ve indirim olmaksızın, Opsiyonel Dönüşümün uygulanması için dönemin sonunda tedavüldeki tasarruf hisselerinin zorunlu olarak Telecom Italia SpA adi hisse senetlerine dönüştürülmesi sermayenin.
2015 yılı temettü dağıtımından önce tüm dönüştürme işlemlerinin devreye girmesi beklenmekte olup, isteğe bağlı dönüştürme için düzeltme tutarı ve zorunlu dönüştürme için dönüştürme oranı tutarı belirlenirken bu durum dikkate alınmıştır. Bu nedenle tasarruf payları, 2015 mali yılı için Ana Sözleşme'de halihazırda öngörülen sermaye imtiyazlarından yararlanamayacaktır.
Citi ve Equita'nın danışmanlık desteğiyle tanımlanan (bağımsız Direktörler tarafından da onaylanan) önerilen şartlar, İsteğe Bağlı Dönüşümü seçenler için Zorunlu Dönüşüm için öngörülenden daha yüksek bir zımni prim içermektedir, çünkü Şirket bu sahipleri teşvik etmeyi amaçlamaktadır. Şirket'teki yatırımlarını artırmaya karar veren tasarruf hisselerinin yüzdesi.
Şirketin sermaye yapısının sadeleştirilmesi ve adi hisse senetlerinin likiditesinin ve halka açıklık seviyesinin artırılması olmak üzere iki amacı bulunmaktadır. İsteğe Bağlı Dönüşüme uymaya karar veren tasarruf hissesi sahipleri tarafından düzeltme yolu ile ödenecek nakit katkı payı sonucunda, şirketin sermaye yapısının güçlendirilmesi de sağlanabilecek ve nispi tahsilata katkı sağlanacaktır. Telecom Italia tarafından hem sabit ağda hem de mobil ağda yatırım planını kapsayan yenilikçi çözümler.
Zorunlu dönüşümün onayına katkıda bulunmayan birikim hissedarları çekilme hakkına sahip olacaktır. Cayma hakkı kullanılması gereken tasarruf paylarının tasfiye değeri, Yönetim Kurulu tarafından pay başına 0,9241 Euro olarak belirlenmiştir.
Zorunlu dönüştürme, tasarruf hissesi sahiplerinin cayma hakkı kullandıkları hisselerin toplam tasfiye değerinin 100 milyon Euro'yu geçmemesi şartına tabidir. Bu eşik aşılırsa, isteğe bağlı dönüşümde usulüne uygun olarak verilen tüm tasarruf payları her halükarda kabul edilmiş sayılacaktır. Her iki işlem de ABD'de ikamet eden hissedarlar da dahil olmak üzere tüm tasarruf hissesi sahiplerini hedef alacaktır.
Gönüllü dönüşüm, daha önce Consob tarafından onaylanması gereken bir teklif belgesi temelinde İtalya'da gerçekleştirilecektir. Amerika Birleşik Devletleri'nde Şirket, ABD yasalarının gerektirdiği ek belgelerle birlikte TO Çizelgesi ile ilgili olarak SEC'e bir ihale teklif beyanı sunacaktır. Sonunda, tasarruf hisseleri Borsa Italiana'nın MTA segmentinde kottan çıkarılacak.
