Tüm meclislerin anası şimdiden bir rekor kırdı: Cuma günkü Telekom hissedarları toplantısı için kayıtlar şimdiden %53,8'i aştı. Önümüzdeki günlerde yüzde 60'ın aşılacağını tahmin etmek kolay. Bu, yalnızca oylamanın tarihsel öneminin değil, aynı zamanda belirsizliğinin de dolaylı bir teyididir ve bu da kahramanları büyük bir dikkatle hareket etmeye iter. Sürekli sürprizlerin ortasında.
Sonuncusu, kronolojik sırayla, mahkemenin kararıyla ilgilidir. Rcs Mediagroup başkanı Angelo Provasoli Telekom yönetim kurulundaki adaylığından "peşinden gelen profesyonel ve kurumsal taahhütler nedeniyle" vazgeçmek: Elio Catania'nın yerini almak üzere atanan Bocconi profesörü, belli ki başka bir karmaşaya kaymaya gerek olmadığına karar verdi. Ayrıca bu nedenle bugüne kadar yönetim kurulunun çoğunluğunu ifade eden holding Telco'nun hamlelerini öğrenmek için yine birkaç gün beklememiz gerekecek. holding şirketi, Consob talebi üzerine, Telekom meclisinde yapılacak oylamaya ve kurulun entegrasyonu için olası isim listesine karar vermek üzere 19 Aralık'ta bir yönetim kurulu topladığını bildirdi. Şu an için şirket, görevden alınan iki yöneticinin (Catania ve eski başkan Franco Bernabé) değiştirilmesi için herhangi bir belirti ortaya koymadı.
Kısacası Telco oyununu keşfetmiyor. Oyunun tek olduğunu varsayarsak. Çünkü bu noktada birden fazla ekip savaş alanında birleşiyor, ne ölçüde bağımsız veya birbirine bağlı bilinmiyor. Marco Fossati'nin Findim tarafından dile getirilen talebine yanıt vermek zorunda kalacak olan yılın en heyecanlı toplantısının kahramanları ve figüranlarına kısa bir genel bakış yapmaya çalışalım: Telekom yönetim kurulu kaldırılmalıdır. Ya da değil?
a) Düellocular arasındaki denge Blackrock olabilir. ABD varlık yönetimi devi, binlerce kontrol ve karışıklıktan sonra sermayenin %9,997'sine ulaşan bir hisseye taraf oluyor. Telefonica ile diğer Telco hissedarları (Generali, Intesa ve Mediobanca) arasındaki sözleşmenin maddelerinden birinin iptal edileceği, kader eşiği olan %10'un altında bir iplik. Anlaşma, aslında, üçüncü şahıs bir hissedarın %10'dan fazlasını satın alması durumunda diğer menkul kıymetleri almama yükümlülüğünün ortadan kalkacağını öngörüyor.
Bu tek başına Blackrock'a itibar etmek için yeterlidir. Telefonica üyesi? Consob başkanı Giuseppe Vegas bundan şüpheleniyor. Piyasadaki bir alıcı olan İspanyol grup ile ABD şirketi arasındaki eksen, diğer hissedarların yerini alabilir ve Telco ve diğerlerini elinde maçla bırakabilir. Ancak bu tezin bir sınırı vardır: Cade, yani Brezilya antitröst şirketi, Telecom'un Telefonica'nın yörüngesine girmesi durumunda Tim Brasil'i satmak zorunda kalacağına çoktan karar verdi. İspanyol grubu neden böyle ilan edilmiş bir engele düşmek için böylesine şeytani bir plan yapmış olsun? Elbette, Telefonica (ve BlackRock) üçüncü taraflar adına hareket ederek At&t, Carlos Slim veya kim bilir başka kimlere iletilecek bir "paket" hazırlayabilir. Ama biz gerçekten fantezinin eşiğindeyiz.
O zaman hiç söylenmiyor ki Davranışını ayırt eden uygulamayı ihlal eden BlackRock, Findim lehine hizalanmış vekil savaşçıların göstergelerine karşı mevcut Kurul ile birlikte oy kullanmaya karar verir.. Hissedilen, ABD'li grubun, düşük teklif ve uluslararası holdinglerin güvecinin açtığı umutlar göz önüne alındığında, Telekom'un iyi bir anlaşma olabileceği inancıyla oyuna kaydığı yönünde.
Apple, Google, Exxon veya General Electric gibi şirketlerin en büyük hissedarı olan BlackRock, hâlâ bir koca bulması gereken bir telekomünikasyon şirketinde büyük hissedar olma ihtimalinden kesinlikle utanmıyor.
b) Cesar Alierta ve Julio Linares'in Telekom yönetim kurulundan sürpriz istifalarından sonra Telco cephesinin ne kadar yoğun olduğunu anlamak da kolay değil. Brezilyalı yetkililerle başgösteren anlaşmazlığa bağlı olarak taktiksel bir hareket olabilir. İtalya kampanyasını hiç onaylamayan BBVA başta olmak üzere Telefonica hissedarlarının evdeki protestolarının etkisi olabilir. Gördüğümüz gibi, bir savaş hamlesi olabilir. Veya diğer Telco ortaklarıyla kararlaştırılan bir eylem. Kesinlikle oyunun sonuçları, Findim ve müttefiklerine karşı savaşta zafer kazanılması durumunda bile üyeler arasında hissedilecektir.
c) Marco Fossati zaten jokeri oynadı : Önergesinin kazanılması durumunda, yeni Telekom'un en iyi takımına büyük olasılıkla son büyük Telekom sezonunun tarihi isimlerinden biri olan Vito Gamberale liderlik edecek. Tim'in babalarından biri olan Gamberale, Parlamento'da bile görüşlerini gizlemedi: Telekom'un ağından bir pay satın alarak onu kurtarmak için milyarlarca dolar yatırmak yerine, kamu ortakları Telekom'a yüzde 15 ile 20 arasında geri dönmelidir. %, Cdp'nin Fransız ve Alman "kuzenlerinin" Ren Nehri'nin ötesindeki Paris'te bulunan eski görevlilerde sahip oldukları hisselere eşit. Yeni isimler arasında, Bernabé'nin hisseleri kendisinin devrettiği küçük hisseler derneği Asati'nin bir temsilcisi de var. elinde.
d) Doğal olarak, hissedarlar toplantısı, Parlamento (devralma teklifi yasası tarafından sorgulanan), Consob (şimdiye kadar resmi işlemlerden ziyade görüşmelerle ifade edilen), ulusal makamların bulunduğu karmaşık bir yapbozun yalnızca bir parçasıdır. Agcom gibi, giden AB Komiseri Neelie Kroes ile tarifelerin ayrıştırılması konusunda açık bir tartışma içinde. Bu nedenle hiç kimse sarı çözümün Cuma günü akşama kadar sürecek bir toplantı maratonunun sonunda olgunlaşacağı yanılgısına kapılmasın. Arka planda, aslında, Avrupa telekomünikasyon şirketlerinin ciddi bir kârlılık krizi içinde olduğu, kârlarını canlandırabilecek modeller aradığı ve artık bir ülkenin rekabet gücü için elzem olan ultra genişbant ağlara yapılan devasa yatırımları haklı çıkardığı bir tablo var. Yakın geçmişte cesur kaptanların sağlam enjeksiyonları öncesinde zaten bir lider olan İtalya, bugün boşluğu doldurmak için dramatik bir ihtiyaç duyuyor. Ve bir montajdan çok daha fazlasını gerektirir.
