Telekom'un kasasına bir nefes finansal oksijen. Ve üçüncü çeyrekte kara dönüş, artık devalüasyonlarla engellenmiyor.
Bunlar, France Bernabé'nin ayrılmasının ardından ilk Telecom Italia yönetim kurulunun ilk sonuçları. Direktörler, Telefonica'nın iki temsilcisinin huzurunda, Telekom üst yönetimi tarafından geliştirilen 1,3 milyar konvertibl kredi teklifini onayladı. Grubun sorunlarına kesinlikle kesin çözüm değildir. İhracın tasarruf tahvillerine dönüştürülebilir kısmına kimin abone olacağı da belli değil. Ancak konu, Telefonica'nın bu arada finansal dengesinden ödün vermeden şirketi finanse etmesine olanak tanıyacak. Yeter ki derecelendirme kuruluşları bu yarı-özsermaye biçimini itirazsız kabul etsinler.
Kurul henüz bitmedi. Bu nedenle, herhangi bir elden çıkarma haberini ve daha az önemli olmayan bir sonraki hissedarlar toplantısının tarihini bekliyoruz. Marco Fossati'nin savaşmayı planladığı hissedarlar toplantısının 20 Aralık'ta yapılması bekleniyor.
Ama sırayla gidelim:
1) Yönetim kurulu, Telecom Italia'nın maksimum 1,3 milyar avroya dönüştürülmesi için onay verdi, vadesi Kasım 2016'da. Ayrıntılı olarak, tahvil kredisi şunları içerir: zorunlu olarak üç yıl vadeli adi hisse senetlerine dönüştürülen sabit oranlı garantili özkaynağa bağlı sermaye benzeri tahvil kredisi ("adi dönüştürülebilir tahviller"; garantili sermaye benzeri sermaye- bağlantılı tahvil kredisi zorunlu olarak tasarruf hisselerine dönüştürülen sabit oranlı bağlantılı tahviller, her zaman üç yıl vadeli ("tasarruf dönüştürülebilir tahvilleri"), Telecom Italia Finance sa tarafından ihraç edildi ve Telecom Italia spa tarafından garanti edildi. Sıradan dönüştürülebilir tahviller ihraç edilecek 100 bin Euro'luk nominal değer birimi için başabaş, yıllık %5,75 ile %6,50 arasında sabit bir yıllık kuponla.
%5,75 ile %6,50 arasında ihraç edilen dönüştürülebilir tasarruf tahvilleri, tahvil sahipleri veya ihraççı tarafından erken dönüştürme talebi veya özel durumlar dışında, vade sonunda kefilin tasarruf payına dönüştürülmesi zorunluluğuna tabi olacaktır. .
Kim imzalayacak? Olağan kısım için şüpheli şüphesiz, Telekom'un %22,4'ünü elinde bulunduran Telco'nun referans hissedarı Telefonica'dır.
2) Sonuçlara bakıldığında, eski görevli 2013'ün ilk dokuz ayını 20,3 milyar Avro - %7,6 (eşdeğer olarak -%2,1) gelirle kapattı. İtalya 1,3 milyar Euro düştü) ve ayrıca döviz kuru eğilimi (%-14) sayesinde Brezilya 315 milyon Euro düştü, Arjantin İş Biriminin +48 milyon Euro büyüdüğü doğrulandı. FAVÖK %10,5 düşerek 7,9 milyara (organik olarak -%6,9, hissedarlara atfedilebilir dönem karı ise 902 milyon negatif oldu (1,9'nin aynı döneminin sonucu 2012 milyar) ve değer düşüklüğünü iskonto etti. 2,2'ün ilk altı ayında yapılan yaklaşık 2013 milyar dolarlık yerel iş şerefiyesi.
Bu değer düşüklüğü hariç, sonuç 1,3 milyar için olumlu. Yalnızca üçüncü çeyrekte kar 505 milyon (%-27,4) oldu. Yatırımlar 3,4 milyar (+%2,2) olurken, düzeltilmiş net borç Eylül 28,2 sonuna göre 1,2 milyar ve üçüncü çeyrekte 2012 milyon azalarak 584 milyara geriledi. Eylül sonunda net defter borcu, Haziran sonuna göre 599 milyon azalarak 29,1 milyar oldu.
